“廣場協(xié)定”可能是美國被國內(nèi)抨擊最多的一個金融政策，但這個金融政策，在我看來僅僅是觸發(fā)日本金融危機(jī)的一根導(dǎo)火線，甚至不能稱之為原因。為什么呢？那就讓我們回顧一下廣場協(xié)定之后的歷史。
1、到1988年年初，美元跌到了1美元＝128日元的水平，在短短不到兩年半的時間里日元升值了將近一倍。
2、為應(yīng)對這一局面，日本央行在1986年分四次把基準(zhǔn)利率從5%下調(diào)到3%，并且在87年2月再次下調(diào)0.5%，達(dá)到當(dāng)時的歷史低點2.5%。
80年代的日本經(jīng)濟(jì)不像現(xiàn)在這樣疲弱，表現(xiàn)出驚人的適應(yīng)性。通過技術(shù)革新及經(jīng)營合理化等努力，高科技產(chǎn)品出口大增，到了87年年中，經(jīng)濟(jì)就開始出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。
3、本來這時央行應(yīng)考慮加息以保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，可是由于當(dāng)時國際及國內(nèi)的情勢，迫使日本央行把2.5%的超低利率維持了2年零3個月，直到89年5月31日才上調(diào)到3.25%。長期維持低利率政策的最大負(fù)面效應(yīng)是，強化了人們對低利率將長期持續(xù)的幻覺。
4、當(dāng)時由于日元的大幅度升值，使得進(jìn)口商品及原材料價格下跌，導(dǎo)致CPI出奇地平穩(wěn)，批發(fā)價格指數(shù)甚至還一度出現(xiàn)負(fù)值。低利率的長期持續(xù)使貨幣供應(yīng)量大幅增加，出現(xiàn)了所謂的“過剩流動性”。本來這應(yīng)該反映在物價上，可是由于日元升值而沒能顯現(xiàn)出來。
5、在日本政府?dāng)U大內(nèi)需政策的鼓勵下，全國掀起了國土開發(fā)熱潮，到處興建休閑娛樂設(shè)施，建造商品房及高檔寫字樓。大量資金流向了股票及房地產(chǎn)行業(yè)，使得資產(chǎn)價格出現(xiàn)暴漲。
6、泡沫吹大的前提條件是持續(xù)寬松的貨幣政策，而物價一旦上升，寬松的貨幣政策便無法維持下去，大規(guī)模的資產(chǎn)價格泡沫也將不會形成。從這個意義上，可以說物價穩(wěn)定是資產(chǎn)價格泡沫形成的必要條件。日本前央行總裁速水優(yōu)在檢討當(dāng)時金融政策的失誤時這樣說：“圍繞當(dāng)時泡沫的發(fā)生及擴(kuò)大，金融政策在什么方面負(fù)有責(zé)任這一問題，我認(rèn)為重要的是，在景氣恢復(fù)已明確化了的1988年下半年以后還比較長地維持低利率，使得這種低利率將永存下去的期待在一般人的心中扎下了根這一點。這是泡沫經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大的原動力之一，對于這個無法否認(rèn)的事實，必須深刻反省。”
所以，基于以上事實，我向大家都應(yīng)該明了，廣場協(xié)定只是國際金融市場為了解決美元債務(wù)問題一次操作手段，他本身并不是日本金融危機(jī)的根源。而根源恰恰是在日本本國所實施的金融政策上。那么我們來分析一下日本人自己所說的原因。
積極的財政和金融政策是為了解決金融不景氣而采取的措施。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高速發(fā)展后，繼續(xù)保持低利率政策，是造成流動性泛濫的根源。當(dāng)你們讀到這一段的時候，有什么感覺？是不是似曾相識？是的，這就是當(dāng)下中國的情形。利率非常低，而股市，房市，到處資金泛濫，都在投資，都在吹泡沫。股市的資金量是從來沒有見到過的。所謂的天量，幾天之后就成為了小兒科。你怕不怕？那么中文版的廣場協(xié)定呢？沒有??！吹泡沫的時候難道需要什么狗屁協(xié)定嗎？那只不過是某些勢力為了妖魔化美國政府，轉(zhuǎn)移人們的視線而采取的一種手段而已。記住這一點，美國政府絕不代表國際金融勢力。某些時候，它也會被人利用。但大部分時候，危機(jī)的根源不在美國。
我們很多普通善良的老百姓，一知半解地得到一點金融經(jīng)濟(jì)方面的知識，就以為自己已經(jīng)掌握了全部真理，開始對金融政策指手畫腳起來。不知不覺中，就成為了國際金融勢力的幫兇。對于這一點，我們普通人要有強烈的自知之明。所以即便是我，我也不能提出什么方案來。但是我有一點是肯定的，就是目前中國的狀況下，是不可能做到完美的。要么你通貨膨脹，要么你高利率，要么你金融危機(jī)，要么你閉關(guān)鎖國。你要想物價么也不漲，泡沫么也不破，金融么也穩(wěn)定，貿(mào)易么繼續(xù)繁榮。你這就是在癡心妄想，做你的春秋大夢！
中國現(xiàn)在的問題就是不敢破！又怕失業(yè)率上升，又怕物價上漲，又怕金融危機(jī)。實際上，不破不立。你什么利益都想全占，世界上哪有這樣的好事??？那么為什么那么怕破呢？就是怕亂。為什么怕亂呢？就是因為你們的權(quán)力沒有合法性。正是因為沒有權(quán)力的合法性，所以才必須努力去討好官僚集團(tuán)，努力加強軍備警備，努力維持就業(yè)率，努力保持物價平穩(wěn)，努力……。但是歷史將證明——這是做不到的。
