國(guó)辦印發(fā)《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實(shí)施方案》，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，發(fā)展中醫(yī)藥老年健康服務(wù)。方案提出，開展智慧中醫(yī)醫(yī)院建設(shè)、中醫(yī)醫(yī)院信息化基礎(chǔ)達(dá)標(biāo)建設(shè)；各地要支持組建區(qū)域中西醫(yī)協(xié)同醫(yī)療聯(lián)合體，將中西醫(yī)結(jié)合工作納入醫(yī)院等級(jí)評(píng)審和績(jī)效考核；加快促進(jìn)中藥材種業(yè)發(fā)展，大力推進(jìn)中藥材規(guī)范種植。#中醫(yī)藥#

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年中藥工業(yè)整體規(guī)模高達(dá)6919億元，分為中藥飲片（含配方顆粒）與中成藥制造，其中中藥飲片規(guī)模達(dá)2057億元，但飲片業(yè)務(wù)收入CR10僅為4%；中成藥制造規(guī)模達(dá)4862億元，中藥上市公司CR10中成藥工業(yè)收入亦僅為16%，行業(yè)格局分散。

根據(jù)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》發(fā)展目標(biāo)中，對(duì)醫(yī)藥工業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額年均增速保持在8%以上。到2030年我國(guó)中藥工業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望提升至14336億元，較2021年有1.1倍的增長(zhǎng)空間。

近年來，國(guó)家頂層戰(zhàn)略陸續(xù)支持中醫(yī)藥，鼓勵(lì)守正創(chuàng)新，中醫(yī)藥進(jìn)入改革升級(jí)階段，行業(yè)迎來快速發(fā)展。

2021-2030E我國(guó)中藥工業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億元）：

資料來源：國(guó)聯(lián)證券

中藥產(chǎn)業(yè)鏈概覽

中藥是指以中醫(yī)藥理論為指導(dǎo)，有著獨(dú)特的理論體系和應(yīng)用形式，用于預(yù)防和治療疾病并具有康復(fù)與保健作用的天然藥物及其加工代用品。

中藥產(chǎn)業(yè)包括中草藥材、中藥飲片和中成藥三大支柱產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)終端市場(chǎng)中的產(chǎn)品類型，可分為中藥材與飲片、中藥配方顆粒、中成藥、中藥大健康產(chǎn)品，其中中藥材與飲片歸屬為上游，中游生產(chǎn)制造分為中藥配方顆粒、中成藥、中藥大健康產(chǎn)品等。

中藥產(chǎn)業(yè)鏈：

資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)聯(lián)證券、行行查整理

由于診療需求中病種多而復(fù)雜，對(duì)癥藥品眾多，中藥行業(yè)表現(xiàn)出“大市場(chǎng)、集中度低”特點(diǎn)。

中藥材

中藥材種植作為中醫(yī)藥行業(yè)上游，是生產(chǎn)中藥飲片、中成藥以及食品、保健品等中藥大健康產(chǎn)品的主要原材料。

中藥材種植行業(yè)的情況，是整個(gè)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，關(guān)系到整個(gè)中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。

國(guó)家層面政策大力支持道地藥材種植，云南、四川、貴州、陜西、甘肅等中藥材種植大省也都對(duì)中藥材種植業(yè)提出了一定目標(biāo)。

2021年，我國(guó)中藥材種植面積達(dá)到5,638萬畝，增速為3.35%，種植面積不斷擴(kuò)大。同時(shí)，中藥材產(chǎn)量也逐年增加。

產(chǎn)業(yè)鏈上游資源豐富的企業(yè)將更有能力從源頭藥材采購(gòu)開始，到飲片加工、制劑生產(chǎn)等全產(chǎn)業(yè)鏈控制成本。

一般中成藥企業(yè)由于重點(diǎn)生產(chǎn)的中成藥品種數(shù)量較少，涉及的上游材料品種也有限，因此難以形成超百個(gè)品種的種植基地，未來競(jìng)爭(zhēng)格局利好較早布局全產(chǎn)業(yè)鏈的試點(diǎn)企業(yè)。

中國(guó)中藥擁有207個(gè)GACP基地，覆蓋藥材品種74個(gè)，面積超15萬畝；紅日藥業(yè)擁有120余個(gè)中藥材種植基地，涉及品種110個(gè)；白云山及其合營(yíng)企業(yè)擁有60多個(gè)GAP藥材基地；同仁堂及子公司擁有多個(gè)生產(chǎn)基地，遍布北京、河北等地區(qū)；昆藥集團(tuán)在雙柏縣建設(shè)成立了白扁豆、茯苓等道地藥材標(biāo)準(zhǔn)化種植示范基地。

部分中藥企業(yè)中藥材種植基地統(tǒng)計(jì)：

近幾年來，中藥材的生產(chǎn)質(zhì)量管理不斷規(guī)范，中藥材質(zhì)量提升的同時(shí)，價(jià)格也隨之增長(zhǎng)。

根據(jù)2020-2023年中藥材綜合200價(jià)格指數(shù)變化趨勢(shì)來看，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的中藥材價(jià)格不斷提升，疊加中藥材需求量大量增加因素，價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。

中藥飲片：市場(chǎng)高度分散

中藥飲片是我國(guó)中藥產(chǎn)業(yè)第二大市場(chǎng)。

中藥飲片是中藥材經(jīng)過按中醫(yī)藥理論、中藥炮制方法，經(jīng)過加工炮制后的，可直接用于中醫(yī)臨床的中藥。

中藥飲片省際聯(lián)盟集采行動(dòng)于2022年10月底啟動(dòng)，針對(duì)中藥飲片產(chǎn)業(yè)質(zhì)量差異大、供應(yīng)不穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)高、生產(chǎn)流通領(lǐng)域不規(guī)范等現(xiàn)狀，起到了引導(dǎo)行業(yè)“保質(zhì)、提級(jí)、穩(wěn)供”的作用。

傳統(tǒng)飲片加工行業(yè)高度分散，參與玩家眾多。包括中國(guó)中藥、ST康美、香雪制藥、珍寶島、太龍藥業(yè)、康躍科技、太極集團(tuán)、白云山、同仁堂、天士力、以嶺藥業(yè)、九芝堂、紅日藥業(yè)等。

中藥配方顆粒：行業(yè)滲透透低、空間廣闊

行行查 | 行業(yè)研究數(shù)據(jù)庫(kù) 資料顯示，中藥配方顆粒有效利用率高，毛利也更高。中藥配方顆粒毛利最高達(dá)到70%左右，傳統(tǒng)飲片的毛利最低約為30%；配方顆粒藥效利用率約70%，傳統(tǒng)飲片根據(jù)煎藥者的技巧熟練度藥效利用率約30%-60%波動(dòng)。

截至2022年9月，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)一共頒布了三批，合計(jì)有200個(gè)品種。

目前臨床常用的配方顆粒品種大約至少400個(gè)品種，各個(gè)省目前也有省標(biāo)品種正在備案過程中加速。

從各企業(yè)配方顆粒品種數(shù)量看，品種全代表企業(yè)在生產(chǎn)工藝和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

中藥配方顆粒由于試點(diǎn)政策限制，目前具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)中藥、紅日藥業(yè)、華潤(rùn)三九合計(jì)市占率近80%。

國(guó)六家試點(diǎn)企業(yè)品種全，其中中國(guó)中藥和四川新綠色數(shù)量達(dá)到700余個(gè)，華潤(rùn)三九、培力（南寧）藥業(yè)和北京康仁堂均達(dá)到了600余個(gè)。神威藥業(yè)和以嶺藥業(yè)從省級(jí)試點(diǎn)中脫穎而出，品種數(shù)量分別達(dá)到700余個(gè)和646個(gè)。其余省級(jí)試點(diǎn)企業(yè)品種數(shù)量相對(duì)較少。

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中藥配方顆粒原國(guó)六家和部分省級(jí)試點(diǎn)企業(yè)研發(fā)品種數(shù)量和國(guó)標(biāo)起草品種數(shù)量：