美國次貸危機的前因后果 文 蔣毅 我相信對于很多對經(jīng)濟不是很了解的人來說，對這次席卷全球的美國次貸危機雖然耳熟能詳，但其前因后果都不是很清楚，也不清楚為什么還要影響到我們國家，今天我就利用周末的時間給大家用最淺顯的言語說一說，這主要是針對沒有經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)的普通大眾來說的，因此流于表面和簡單化，對于專業(yè)人士來說，次貸危機和后面可能的經(jīng)濟危機將是一個系統(tǒng)和復(fù)雜的整體研究科目，所以就不要來過分挑剔了！ 要理清本次全球性金融危機，就得從小布什的前任克林頓總統(tǒng)說起了！當(dāng)時克林頓在任時采取了寬松的經(jīng)濟政策，導(dǎo)致美國的經(jīng)濟出現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭，正如我們國家前幾年一樣，經(jīng)濟的欣欣向榮必然帶來一些產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的發(fā)展，而在所有的行業(yè)中，房地產(chǎn)這個最最關(guān)鍵的行業(yè)也開始出現(xiàn)上漲，房價節(jié)節(jié)攀升。 房產(chǎn)商為了業(yè)擴大規(guī)模，突顯業(yè)績，就通過各種途徑的去宣傳房地產(chǎn)市場的美好前景，并鼓勵老百姓買房，當(dāng)時房地產(chǎn)價格一天一個價，飛速上漲，因此那些有錢人就不再是只滿足于買來自住，而是作為投資來進行房屋的買賣，因此，在第一波的上漲行情中，有錢人首先就把房產(chǎn)作為了自己的投資途徑，但是房產(chǎn)價格的上漲和這些人的瘋狂購買是互相刺激的，購買的人越多，價格漲的越快，反之，價格漲的越猛，有投機心里的購買方也就越多，于是房價就這么直線上漲，表現(xiàn)在經(jīng)濟上，也是繁華似錦，十分好看！ 但是有錢人畢竟能力有限，美國人很講究他的個人經(jīng)濟信用，因此即使是中產(chǎn)階級也不能到銀行無限量的貸款來買房，到了一定程度后，房地產(chǎn)就把那些有資本，愿意投入到房產(chǎn)來的有錢人給搜刮了一遍，但是房地產(chǎn)的上漲勢頭已經(jīng)殺紅了眼，人人都在鼓吹后市如何如何，已經(jīng)剎不了車了，于是房地產(chǎn)商就要尋找新的購買群體啥！那么還有哪些人可以買呢？左看右看——還有一群窮鬼眼巴巴的看著大好的房屋流口水呢！ 于是房地產(chǎn)上就將窮人給盯上了，別看美國是什么發(fā)達國家，他那里的窮人可一點也不少，如果能讓這幫人也來買房，那將是多么大的一個市場啊，但是他們窮啊，絕大多數(shù)人都住在政府提供的廉價房里，甚至生活都成困難！拿什么來買房呢？正可謂有利潤就有對策，房地產(chǎn)商一門子心思要讓這些人也加入瘋狂的買房大軍，于是組合政策出來了！ 首先是找廣告公司和營銷公司，借助媒體啊專家啊什么的瘋狂的給包裝和吹噓，要讓每個人都覺得房子一到手，那就賺錢了，幾個月以后一倒賣，價格那是大大的有；然后呢，提供按揭，并且調(diào)低首付，以前是40%的首付，然后是30%，一步一步降低，反正是把那些有點錢的一個一個給誑進來再說，最后調(diào)低到10%，?。窟€拿不出？毛了，不管了，只要你想買，只要你愿意買，只要你敢買，沒事，我們給你墊首付，兩年以后還給我就行…… 那些窮鬼一下子懵了，有這等好事？白白得一套房子，而且還是不停在增值的不動產(chǎn)，這不是天上掉餡餅么？更何況有兩年時間，說不定這兩年期間走狗屎運發(fā)財也說不定的，即使沒有發(fā)財，兩年后房子價格不知道漲到哪兒去了，到時候賣了，不是白白揀錢嘛，反正怎么想都是餡餅，于是大批大批的窮人也開始買房了， 游說窮人買房的是房產(chǎn)商，但是提供貸款的卻是銀行，現(xiàn)在房子到是賣的歡了，但窮人畢竟是窮人啊，對于銀行方來說，這些人是一點信用基礎(chǔ)也沒有的，也幾乎沒有任何信用擔(dān)保??！兩年后還是窮人怎么辦？還不了貸款怎么辦呢？把那些房子收回來養(yǎng)豬么？也不是辦法??！因此，銀行就開始想辦法要將這些風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。 最好的辦法，也是銀行通行的辦法就是把這些劣質(zhì)貸款設(shè)計成債券，對于債券多說兩句，在美國銀行的債券也就是我們通常意義上的所謂金融債券是分信用等級的，那些‘有借有還’，有信用保障的貸款風(fēng)險小，屬于優(yōu)質(zhì)貸款，放哪兒都不成問題，利潤是大大的豐厚，因此可以很自然的賣出去；但是如前面所說的窮人的沒有信用基礎(chǔ)和擔(dān)保的貸款，風(fēng)險特別高，屬于劣質(zhì)貸款，就是我們通常意義上的次級貸款，壓根就不好賣！那怎么辦呢？ 當(dāng)然，這個社會總是有辦法的，于是銀行將目標(biāo)放在了那些投資銀行、公司和基金上面，在美國，各種各樣的基金和投資銀行很多的，而且基本屬于私人性質(zhì)，這些人和機構(gòu)中，有的是全世界到處搞投資，哪里收益高就奔哪兒去，這些家伙都是膽子壯的很，什么錢都敢掙，什么錢也都敢收，說白了，也是賭，因為高利潤，高回報而來賭高風(fēng)險，每年都要死好多批這樣的機構(gòu)，但同時每年也要成立很多這樣的機構(gòu)。 那些膽子大的投資機構(gòu)和基金什么的就把銀行賣不掉的這些次級債買下來，銀行可高興了，自己終于可以高枕無憂了，風(fēng)險找冤大頭承擔(dān)了，以后讓這幫投機分子頭疼去吧！暗自高興呢！沒成想，隨著房地產(chǎn)市場的持續(xù)火暴，那些機構(gòu)居然因此大賺特賺了！于是銀行腸子都悔青了，趕快想辦法爭取分一杯羹，于是他們就搞了個專門針對那些機構(gòu)的保險，你們不是買了風(fēng)險很高的次級債券嗎？只要你買我們的保險，就更安全，風(fēng)險降低了，這對于那些風(fēng)險投資的機構(gòu)和基金來說，當(dāng)然好??！我正愁這些爛債券風(fēng)險太高后悔呢，有銀行來‘擔(dān)保’，都快‘喜極而泣’了，于是踴躍投保，這樣銀行又從他們身上賺錢了！好像大家都有賺，又都承擔(dān)了風(fēng)險，挺公平的，挺合理的吧！ 不，還可以賺的更多，于是美國那些銀行家，投資家，投機家什么的家伙又想出一招，他們用前面掙的那些錢作為擔(dān)保金，成了了一個風(fēng)險很高的基金，這個基金成立后，借助房地產(chǎn)為龍頭的經(jīng)濟發(fā)展，正象我國的基金一樣，好賣的不得了，老百姓啊，機構(gòu)啊什么的擠破頭的去‘搶’！在這里里面就包括我們國家和全球各地的一些銀行！哦，不得了，這么多銀行，這么多政府機構(gòu)，這么多專家都在買，基金完全賣瘋了…… 如果房價能夠無限量的上漲，如果那些劣質(zhì)貸款沒有付款期限，那么這樣的瘋狂還是可以持續(xù)下去的，但是，現(xiàn)實就是現(xiàn)實，房子價格必然有一個高點，到了這個高點就必然賣不出去，這個高點就是把窮人也忽悠進去買房后，找不到人買房的時候，而這個時候，房子賣不出去了，同時窮人還貸的期限也到了！大麻煩來了…… 窮人買房的首付，不管是10%還是更高，他們是由那些投機和投資機構(gòu)代墊的，其利息什么都是每天都在產(chǎn)生，而不管是銀行也好，投資機構(gòu)也好他們一切放貸的動機是賺錢，他們在幾年前是賭博，賭這些窮人兩年內(nèi)能‘發(fā)財’，能到期時即使支付相關(guān)貸款，但現(xiàn)實卻無情的給他們以打擊，窮人還是窮人，房子不僅沒有漲價了，還開始下跌。這時候銀行、基金什么的都開始束手無策了，他們不可能把房子收回來吧！因為收回來也賣不出去啊，而且還在貶值，更何況，即使能賣掉，那得收到猴年馬月去?。∮谑怯珠_始瘋狂的虧！ 在這樣的情況下，他們當(dāng)然也還想招，比如鼓吹房地產(chǎn)市場后市更不得了，想把那些還沒有完全榨干的家伙把錢也拿出來，好讓他們脫身，但已經(jīng)晚了！手里的債券完全成了給別人，別人都嫌燙手的垃圾，于是銀行、風(fēng)投、基金、保險公司等，包括一切參與了這次次級貸款和債券的所有環(huán)節(jié)，集體完蛋！ 上面就是這次美國次貸危機的前因后果，美國各大銀行和投資機構(gòu)一個接一個的破產(chǎn)，這還只是第一步，剩下的將可能面臨更大的經(jīng)濟危機，這主要是因為在房地產(chǎn)暴漲的過程中，各種機構(gòu)和個人都把閑錢投入到了這個行業(yè)，簡單來說，一個人如果花幾十萬買房后，如果還有銀行按揭貸款，那么他必然降低其他方面的開銷，以保證自己的收支平衡，因此房產(chǎn)市場越火暴，就越會減少其他日用品的需求，需求減少了，那些產(chǎn)業(yè)的規(guī)模就要下降，面臨壓縮生產(chǎn)，裁減員工等后續(xù)措施，再加上隨房地產(chǎn)價格暴漲而帶來的虛假經(jīng)濟指標(biāo)上漲，整個社會物價也會跟漲，原材料成本都會上漲，于是房地產(chǎn)市場導(dǎo)致的過渡投機，必然的帶來了其他行業(yè)的虛假繁榮，失業(yè)的人越來越多，收入越來越減少，產(chǎn)品越來越賣不掉，于是一些企業(yè)就跟著倒閉、關(guān)門，于是真正的經(jīng)濟大危機才正式拉開序幕……
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