20世紀(jì)八十年代，隨著金融創(chuàng)新及金融自由化的發(fā)展，金融分業(yè)經(jīng)營的界限逐漸模糊，混業(yè)經(jīng)營程度日益加深。1999年美國《金融服務(wù)現(xiàn)代法》的頒布確立了混業(yè)經(jīng)營的法律地位，同時代表了當(dāng)今金融業(yè)發(fā)展的最新趨勢。銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營是指商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、其他投資業(yè)務(wù)在不同程度上和不同范圍上相融合的經(jīng)營體制，也即銀行除傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)外，還同時經(jīng)營保險、證券、信托等金融業(yè)務(wù)，有的國家還允許銀行參股非金融企業(yè)。
一、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營勢在必行
1992年以前，我國實行的是混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行是中國證券市場最初的重要參與者。從1995開始，為了防范金融風(fēng)險，整頓金融市場的混亂，我國開始陸續(xù)通過《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》等法規(guī)，確立了我國分業(yè)經(jīng)營的道路，一直延續(xù)到今。但在國際金融混業(yè)經(jīng)營的背景下，隨著我國加入WTO后國內(nèi)金融市場與國際市場逐步接軌，分業(yè)經(jīng)營已不能適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的需要，中國走入混業(yè)經(jīng)營時代已成為必然。
（一）分業(yè)經(jīng)營不再適合我國銀行業(yè)的發(fā)展。分業(yè)經(jīng)營是在市場經(jīng)濟(jì)信息不健全、信貸需求膨脹、金融秩序混亂等特定歷史條件下做出的現(xiàn)實選擇。事實證明，它對當(dāng)時我國穩(wěn)定金融市場、消除經(jīng)濟(jì)泡沫起到了十分重要的作用。然而現(xiàn)階段，分業(yè)經(jīng)營暴露出來越來越多的弊端，已不符合我國經(jīng)濟(jì)以及銀行業(yè)發(fā)展的要求。
1、分業(yè)經(jīng)營的銀行業(yè)務(wù)種類單一，使風(fēng)險不斷集中和擴(kuò)大。目前，我國國有商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)仍是存貸款業(yè)務(wù)，存在大量不良資產(chǎn)及呆賬壞賬問題，不能進(jìn)行有效的投資組合，如繼續(xù)實行分業(yè)經(jīng)營，將面臨巨大金融風(fēng)險。
2、分業(yè)經(jīng)營使銀行投資收益和規(guī)模效率低下。當(dāng)前資本市場的迅速發(fā)展，企業(yè)籌資渠道的多樣化，造成銀行資金分流；并且分業(yè)下資源信息不能共享，資金流動性低，導(dǎo)致銀行難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，生存和發(fā)展空間收窄。
3、分業(yè)經(jīng)營不利于我國銀行的發(fā)展。加入WTO后，中國銀行面臨著國外發(fā)達(dá)國家綜合金融集團(tuán)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。分業(yè)體制不僅限制了我國銀行業(yè)的經(jīng)營范圍，同時也制約其創(chuàng)新能力及新業(yè)務(wù)的開展，嚴(yán)重削弱了我國商業(yè)銀行的國際競爭力。按照入世承諾，明年外資銀行將在中國取得平等的“國民待遇”，如果仍然持續(xù)分業(yè)經(jīng)營，勢必制約我國銀行業(yè)的發(fā)展。
（二）混業(yè)經(jīng)營是國有商業(yè)銀行未來發(fā)展的必然要求。當(dāng)今，世界金融格局發(fā)生了深刻的變化，以證券為主的直接融資業(yè)務(wù)比重越來越大，而表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)也成為銀行收入的主要來源，綜合經(jīng)營證券、保險、信托及衍生金融業(yè)務(wù)已是銀行發(fā)展的方向。在分業(yè)經(jīng)營不適合甚至阻礙我國金融業(yè)發(fā)展的情況下，混業(yè)模式以其多方面優(yōu)勢表明它是中國銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
1、混業(yè)經(jīng)營是商業(yè)銀行分散風(fēng)險，追求利潤最大化的要求。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，銀行混業(yè)經(jīng)營，業(yè)務(wù)多元化，可以使盈虧互補，分散銀行經(jīng)營風(fēng)險，使銀行體系更加穩(wěn)定。同時，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤最大化，通過混業(yè)經(jīng)營，銀行拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可使各種金融業(yè)務(wù)有效整合，實現(xiàn)用內(nèi)部補償機制來穩(wěn)定銀行的利潤收入，從而達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)以降低成本，并形成范圍經(jīng)濟(jì)，有效地增加利潤和提高自身利益。
2、混業(yè)經(jīng)營能夠滿足客戶需求，適應(yīng)國內(nèi)旺盛的市場需要。當(dāng)前，國內(nèi)居民和企業(yè)需要更全面、高效、準(zhǔn)確、方便的金融服務(wù)，銀行通過綜合化的服務(wù)，能夠穩(wěn)定客戶，吸引資源，提高客戶對該銀行的忠誠度?；鞓I(yè)經(jīng)營的銀行體制下，客戶可以在一家銀行選擇不同的金融產(chǎn)品，加快資金流動速度，使客戶資源配置達(dá)到最大化，同時也拓展了商業(yè)銀行自身生存發(fā)展空間。
3、混業(yè)經(jīng)營是增強商業(yè)銀行創(chuàng)新能力，參與國際競爭的需要。以資本市場為中心的金融衍生品的大量出現(xiàn)，使銀行的作用日趨萎縮，這迫使銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新以進(jìn)軍資本市場。混業(yè)經(jīng)營為商業(yè)銀行提供了廣闊的發(fā)展空間，可將各種金融業(yè)務(wù)有效地進(jìn)行整合，從而大大降低成本，有利于參與整個金融市場的競爭。面對入世后以全能銀行為主的外國銀行的競爭，以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的我國商業(yè)銀行必然要全方位地開展業(yè)務(wù)，以混業(yè)經(jīng)營取得有力的競爭優(yōu)勢，迎接國際金融業(yè)的挑戰(zhàn)。
4、混業(yè)經(jīng)營是當(dāng)前信息技術(shù)和資本市場發(fā)展的必然要求。電子信息技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)銀行的迅猛發(fā)展為“金融百貨公司”的形成提供了有力的技術(shù)保證，而融合商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)的綜合銀行，通過業(yè)務(wù)上的交叉和創(chuàng)新，能實現(xiàn)金融產(chǎn)品效率最大化，從而比分業(yè)經(jīng)營制度下的專業(yè)銀行更具競爭力。并且目前銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤空間越來越小，以直接融資為特征的資本市場的發(fā)展，必將使銀行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)，造成資金分流、經(jīng)營成本增加、競爭力下降，從而形成商業(yè)銀行對混業(yè)經(jīng)營的強烈要求。
二、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的思路
中國的分業(yè)經(jīng)營最終走向混業(yè)經(jīng)營，這是大勢所趨，但國際上的經(jīng)驗告訴我們，現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行雖然已初步具備了混業(yè)經(jīng)營的條件，可要全面推行混業(yè)經(jīng)營還為時尚早。我國銀行業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)制度落后、內(nèi)部監(jiān)控和外部監(jiān)督不完善、法律法規(guī)不健全等問題，在如何推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營的道路上，要充分考慮中國的實際情況，保證國有商業(yè)銀行穩(wěn)步健康發(fā)展。
（一）在全面實施混業(yè)經(jīng)營過渡期內(nèi)，為實行混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造各方面的條件
1、改革產(chǎn)權(quán)制度。我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度仍存在的明顯弊端是產(chǎn)權(quán)虛置，且產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)偏倚。這不僅使銀行經(jīng)營效率低下、權(quán)責(zé)不明，而且也造成了我國向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的巨大障礙。因此，在走向混合經(jīng)營的過程中，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革一定要按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求來規(guī)范，通過產(chǎn)權(quán)主體多元化和銀行法人產(chǎn)權(quán)制度的建立，使商業(yè)銀行真正從原有機關(guān)式管理走向企業(yè)性質(zhì)的法人治理。
2、建立健全內(nèi)部監(jiān)控和外部監(jiān)管體系。在分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中，金融風(fēng)險是最主要的問題。微觀角度，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平不高，金融風(fēng)險意識比較弱，因而，國有商業(yè)銀行應(yīng)建立穩(wěn)健的銀行會計制度，滿足巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率要求，健全其內(nèi)部控制機制，增強自身抵御風(fēng)險的能力。而宏觀上，我國金融監(jiān)管能力也較差，監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，缺乏預(yù)警性，監(jiān)管的理念、體系和方法等均不成熟。因此，在我國要盡快建立科學(xué)的金融監(jiān)管模式，完善金融監(jiān)管體系。
3、加強和完善金融法制法規(guī)建設(shè)。要實行混業(yè)經(jīng)營，必須法制先行。當(dāng)前，我國金融立法雖取得了一定成就，但仍不能適應(yīng)加入WTO后我國銀行發(fā)展的需要。因此，要盡快修改、整理和完善《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》等關(guān)于分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的規(guī)定，給商業(yè)銀行全面開展混業(yè)經(jīng)營提供可靠的法律保障。現(xiàn)階段可利用一些金融機構(gòu)的境外分支機構(gòu)積累混業(yè)經(jīng)營及管理規(guī)則的經(jīng)驗，為我國在境內(nèi)實行混業(yè)經(jīng)營、實施適合的相關(guān)法規(guī)做好準(zhǔn)備。
（二）在混業(yè)經(jīng)營的模式上，應(yīng)先以金融控股公司的形式實施綜合經(jīng)營。國際金融業(yè)中混業(yè)經(jīng)營主要有以德國為代表的“全能銀行制”（即在銀行內(nèi)部設(shè)置不同的業(yè)務(wù)部門，全面經(jīng)營銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)）和以美國為代表的“金融控股公司”（即混業(yè)經(jīng)營存在于一個總公司的范圍內(nèi)，其下屬的不同金融子公司經(jīng)營不同的金融業(yè)務(wù)）兩種模式。全能銀行作為一個獨立的法人實體，會將證券、保險應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行，同時其業(yè)務(wù)往往很難區(qū)分，加大了金融監(jiān)管的難度。而金融控股公司綜合了分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點，它嚴(yán)格貫徹公司分離、防火墻、監(jiān)管分離這三大原則，既有利于金融機構(gòu)在綜合經(jīng)營形勢下提高競爭力、發(fā)揮混業(yè)經(jīng)營的積極作用，又能有效防范金融風(fēng)險、防止混業(yè)經(jīng)營的消極影響，兼顧效率與穩(wěn)定相結(jié)合，保證整個金融體系的快速、穩(wěn)定、健康發(fā)展。從中國的發(fā)展階段和監(jiān)管水平的現(xiàn)狀出發(fā)，選擇金融控股公司的模式，分步驟、漸進(jìn)的推行混業(yè)經(jīng)營更適合我國銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實。
自2001年7月中國人民銀行的《發(fā)布實施商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》從政策上逐步開啟了混業(yè)經(jīng)營的大門以來，中信公司、光大集團(tuán)等進(jìn)行的金融控股公司的實踐為我國向混業(yè)經(jīng)營平穩(wěn)過渡積累了經(jīng)驗。而四大國有商業(yè)銀行為化解大量不良資產(chǎn)分別組建的金融資產(chǎn)管理公司和積極的股份制改革都為我國商業(yè)銀行向金融控股公司以及最終的全面混業(yè)轉(zhuǎn)變提供了良好的現(xiàn)實基礎(chǔ)。■
