1、未來一兩年我國移動(dòng)電子商務(wù)面臨井噴發(fā)展期：3G用戶規(guī)模性增長、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)管制政策逐步放松、以及運(yùn)營商對(duì)移動(dòng)支付平臺(tái)打造是我國移動(dòng)電子商務(wù)市場即將爆發(fā)的直接驅(qū)動(dòng)因素；2、從移動(dòng)電子商務(wù)發(fā)展特征看，先期以游戲、音樂、信息等虛擬內(nèi)容交易為主，中期以電子交易、票務(wù)等大額虛擬交易為主，后期發(fā)展到以實(shí)物交易為主的發(fā)展趨勢(shì)，支付方式從初期以短信、到遠(yuǎn)程、最后到現(xiàn)場支付的演進(jìn)趨勢(shì)；3、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)虛擬內(nèi)容的繁榮和移動(dòng)支付平臺(tái)的興起是移動(dòng)電子商務(wù)快速發(fā)展的必經(jīng)階段，這也正是本報(bào)告的兩條投資主線，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭是神州泰岳，移動(dòng)支付龍頭是國民技術(shù)。

　　行業(yè)觀點(diǎn)：

　　根據(jù)中國三大運(yùn)營商的競爭情況及各自的地位和戰(zhàn)略發(fā)展思路，中國移動(dòng)將會(huì)采用以電信運(yùn)營商為

　　中心的主導(dǎo)模式，并以移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為中心發(fā)展其他的產(chǎn)業(yè)鏈主體。而在運(yùn)營商中相對(duì)弱勢(shì)的聯(lián)通和電信將可能采用傳統(tǒng)電子商務(wù)提供商為主導(dǎo)的服務(wù)模式來快速、有效地建立自己的移動(dòng)電子商務(wù)平臺(tái)，借助傳統(tǒng)電子商務(wù)提供商本身在互聯(lián)網(wǎng)的成熟運(yùn)作模式和地位來發(fā)展自己的移動(dòng)電子商務(wù)。

　　基于兩種不同的模式和我們的分析，三大運(yùn)營商在電信增值服務(wù)業(yè)務(wù)有緊密合作的內(nèi)容服務(wù)供應(yīng)商和傳統(tǒng)的電子商務(wù)服務(wù)供應(yīng)商等企業(yè)將會(huì)成為移動(dòng)電子商務(wù)主題投資的最佳范圍。

　　未來移動(dòng)電子商務(wù)有望超過現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)中傳統(tǒng)電子商務(wù)帶來的商機(jī)，孕育下一場網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)革命。

　　投資組合：

　　首選神州泰岳和國民技術(shù)，第二梯隊(duì)四維圖新、生意寶、焦點(diǎn)科技、同化順，第三梯隊(duì)是北緯通信和拓維信息。