醫(yī)藥行業(yè)：短期可關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺
截止2010年8月31日，所有醫(yī)藥上市已公布2010年中期業(yè)績，醫(yī)藥板塊營業(yè)收入、凈利潤情況表現(xiàn)良好，分別同比增長29.36%、46.95%，增速有所加快；毛利率略升0.9個百分點(diǎn)至30.3%，銷售利潤率提升1.6%至11.51%。板塊總體表現(xiàn)略優(yōu)于醫(yī)藥制造業(yè)宏觀數(shù)據(jù)。
中報增速200%以上：魯抗醫(yī)藥（703.6%）、京新藥業(yè)（321.7%）、華蘭生物（300.0%）、天方藥業(yè)（298.0 %）、華神集團(tuán)（252.5%）、海翔藥業(yè)（236.8%）、星湖科技（226.5%）、新華制藥（201.02%）；100%-200%：通化東寶（186.0%）、中恒集團(tuán)（165.4%）、華北制藥（164.3%）、人福醫(yī)藥（163.7%）、豐原藥業(yè)（161.7%）、康恩貝（143.2%）、海普瑞（127.1%）、白云山A（123.20%）、西南合成（108.8%）、天目藥業(yè)（102.5%）、信立泰（102.4%）；50%-100%：東阿阿膠（92.1%）、吉林制藥（89.3%）、浙江醫(yī)藥（83.3%）、通策醫(yī)療（79.1%）、上海凱寶（78.3%）、健康元（77.0%）、魚躍醫(yī)療（75.8%）、紫光古漢（74.4%）、康芝藥業(yè)（72.7%）、長春高新（68.4%）、嘉事堂（63.4%）、云南白藥（62.0%）、昆明制藥（61.6%）、復(fù)星醫(yī)藥（60.8%）、益佰制藥（58.3%）、科倫藥業(yè)（54.5%）、新和成（52.7%）、浙江震元（52.3%）
政策方面：醫(yī)藥流通行業(yè)"十二五"規(guī)劃草案已完成，9月成為一個值得期待的時間點(diǎn)。規(guī)劃的重點(diǎn)在于，要培育1-2家千億企業(yè)，20家百億企業(yè)，解決行業(yè)集中度不高,以藥養(yǎng)醫(yī)等問題。商業(yè)板塊我們主要推薦上海醫(yī)藥、一致藥業(yè)
目前主要推薦品種：流通行業(yè)十二五規(guī)劃可能受益的公司：上海醫(yī)藥（整合導(dǎo)致中報超預(yù)期，下半年還有抗生素資產(chǎn)注入）、一致藥業(yè)； 業(yè)績增長穩(wěn)定的一線成長股：云南白藥（牙膏和透皮已經(jīng)占凈利比重很大，并且明年牙膏增速可能達(dá)到60%）、東阿阿膠（阿膠塊目前差價已經(jīng)很大，提價預(yù)期強(qiáng)烈）、海正藥業(yè)；具有高成長性，業(yè)績存在爆發(fā)可能的公司：科倫藥業(yè)（大輸液的軟塑化進(jìn)程）、海翔藥業(yè)（主導(dǎo)品種業(yè)績彈性很大）、譽(yù)衡藥業(yè)、上海萊士、人?？萍?、恩華藥業(yè)、中恒集團(tuán)（主導(dǎo)品種彈性大，估值低）；10年只剩下不到4個月的時間，具有資產(chǎn)整合預(yù)期的哈藥股份、太極集團(tuán)、桐君閣最近也可以關(guān)注。
國泰君安
