如果問自己，投資的底線是什么，我應該會說：“不能輸錢，要跑贏通脹”。如果問自己，對投資收益有什么期待，我可能會說：“十年十倍”。十年十倍，意味著年復利約26%；也許你會說十年很難看清，那就分解目標：“三年翻倍”。
我把關注的一些（包括持有的股票）列了一下，三年翻倍，誰的確定性最大？
第一還是茅臺！為什么？現(xiàn)在市值約2500億元，三年翻倍即5000億元，如果到時給PE20倍，即2015年凈利250億元。2012年保守140億元，即需年增長約21.32%以上才能達標。那么，2015年前茅臺價格每年提個15%，不難吧！其他不變，基本就可以達標了。
確定性第二：片仔癀。為什么？2012年凈利給3.5億元，未來三年，單靠片仔癀核心藥品提價，凈利年復合增長30%應該沒什么問題，即2015年凈利約7.7億元。給一個PE30倍，2015年市值231億元。我買的時候片仔癀總市值約100億元，你看，翻倍了吧?？赡苡腥藭f，“復合增長30%”和“PE30倍”給得太高了?；蛟S吧，所以我把它排第二了。但是，在我眼中，一點都不高，2015年前，甚至每年都能超預期。
什么叫看得懂？什么叫確定性？我說這就是看得懂，這就是確定性，自己堅定，安心踏實。林園老師說“算清三年的賬”。怎樣算我不知道，但我覺得這心境對了。
其他股票，我就無法給它們準確排位了，所以即使持有，倉位也不高。簡單說一下：
東阿阿膠：競爭加劇，衍生品難言成功，三年內(nèi)增長速度我不那么確定。
廣州藥業(yè)：單靠大南藥的整合，三年翻番不能確定；而大健康短期的盈利能力有多大，難定。
云南白藥：增長，肯定的，速度我不那么確定。
同仁堂：雖在好轉，但三年內(nèi)改革速度和效果難以量化。
老白干酒：一兩年內(nèi)能改制成功嗎？如果可以，翻番絕對沒問題，可能性極大。但由于不屬于我的“收藏型股票”，最多輕倉處理。
古越龍山：黃酒的市場需求、市場培育難料，公司內(nèi)部改革時間表、效果難定。
伊利股份：競爭雖放緩，卻未見毛利提升，靠“投入和規(guī)模”成長，我始終不放心。
張裕：競爭加劇，國內(nèi)紅酒行業(yè)的利潤率將下降，龍頭應能增長，但速度無法確定。
全聚德：公司改革難定，當前經(jīng)營效率有所好轉，尚待觀察一些時間。
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（還有通策醫(yī)療、愛爾眼科、上海家化、雙匯發(fā)展、長春高新、七匹狼、開開實業(yè)、幾家銀行等，有些了解得深，有些較淺，在不斷觀察學習，不說了。）
注：再強調(diào)一下，以上均從三年角度考慮。若拉長時間，有些股票可能無法三年翻倍，但后勁更足。當然，有些可能更差。對于“收藏型股票”，我都是“先十年后三年”考量。還有，以最最保守的方法算，“跑贏通脹”是個底線。
