全國人民翹首以盼和全球熱議的中國共產(chǎn)黨第十八屆三中全會，于2013年11月9-12日在北京召開。國內(nèi)外媒體和投資者均對本次會期待很高，有的把本次會議的重要性和十一屆三中全會的高度相提并論。當(dāng)然，這和本次會議的“全面深化改革"決心和力度是分不開的。
如此重要的會議，如此空前的改革力度，不僅為中國勾勒了短期、中期、長期的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃，也將給中國股市帶來投資機會。但是，在會議召開之際，股市并沒有走出大家所期望的行情，反而出現(xiàn)3連陰，盤中一度跌破2100點整數(shù)關(guān)口，收盤價也創(chuàng)了近期新低，看似行情很嚴(yán)峻。如圖1：
看似嚴(yán)峻的行情，同時伴隨的是量能逐步萎縮，三中全會已經(jīng)召開3日，并沒有官方的消息出來，市場觀望氣氛更加濃郁。
是主力已經(jīng)在前期反彈已經(jīng)完成出貨？行情會更加嚴(yán)峻！還是市場在等待什么？還是“暗流涌動”？
指南針有句名言叫做”關(guān)鍵位置看資金”，我們把握好市場各大主力資金的動向，就可以看清行情到底是“嚴(yán)峻”還是“暗流涌動”？
一、社保基金：
社保資金是國家隊的代表。根據(jù)指南針研究所的統(tǒng)計，2013年第三季度社?；鸨涣腥肭?0大流通股股東的持股市值合計為905.60億元，創(chuàng)歷史新高，比2013年第二季度的695.01億元增加210.59億元，增加幅度為30.30%。社?；疬B續(xù)兩個季度保持機械設(shè)備、醫(yī)藥分別位居持股市值第一、二名。從社?；饘C械股的親睞能夠看出，社?；饘?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有積極的態(tài)度。
二、QFII資金：
QFII資金代表的是國際資本對中國股市的態(tài)度。QFII資金三季度的持股市值和代表國家對的社保資金有驚人的相似：根據(jù)上市公司三季度末前十大流通股東數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，QFII的持股市值為792.73億元，比二季度末680.32億元增加了112.41億元，增加幅度為16.52%。
QFII資金的持股市值創(chuàng)新高，在大宗交易市場上也能夠窺見一斑。根據(jù)大宗交易和QFII資金的交易席位的監(jiān)控，9月和10月QFII資金頻現(xiàn)大宗交易，僅9月份QFII席位80次現(xiàn)身大宗交易平臺，共耗資34.2億元人民幣攬入2.4億股藍(lán)籌股。其中在9月26日、27日，斥資7.6億元買入6189.7萬股銀行、券商、保險（放心保）等藍(lán)籌股，堪稱大手筆。在所有的QFII席位中，中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部最為活躍，基本上參與了90%以上QFII席位的大宗交易。也能看出代表國際資本的QFII資金對中國股市看好的積極態(tài)度。
三、產(chǎn)業(yè)資本：
在市場進(jìn)入11月份，股指連續(xù)下跌，除了社保資金和QFII資金的市值創(chuàng)新高。產(chǎn)業(yè)資本也加入增持A股上市公司的行列；11月首周共有12家上市公司控股股東對自家股票進(jìn)行了增持，累計增持股份接近1.3億股。其中中石化、正和股份、魯西化工、深長城等公司均被增持潮千萬股。對此，指南針研究所認(rèn)為，正值十八屆三中全會的召開，加上股指連續(xù)下跌跌破半年線，作為上市公司的事跡控制人大舉增持上市公司股票，一方面看出產(chǎn)業(yè)資本對未來國家經(jīng)濟(jì)的樂觀，另一方面也反映出產(chǎn)業(yè)資本對上市公司的信心。
四、股票型基金資金：
公募基金迎來近三年最賺錢季。上周，71家基金公司旗下基金三季報全部公布完畢。今年三季度，1664只基金累計盈利將近2000億元，成為最近三年來“最賺錢的一個季度”。
不過根據(jù)統(tǒng)計顯示，股票型基金倉位從二季度末的81.71%提升至86.96%。其中，長安基金倉位提升幅度最大，其股票倉位從38.03%飆升至93.3%。股票型基金整體倉位已經(jīng)逼近“八八魔咒”，整體倉位上行的壓力較大，加上業(yè)績壓力，不排除基金鎖定利潤，或進(jìn)入調(diào)倉換股階段。
作為市場主流的主力資金和參與者。社保資金代表國家隊，QFII資金代表國際資本，產(chǎn)業(yè)資本代表持有上市公司股份最多的莊家，在十八屆三中全會召開之際，股指下跌，但是無論和倉位還是從增持的力度來看，均能看出他們對中國經(jīng)濟(jì)的向好及股市的樂觀的態(tài)度。
而作為目前市場資金量最大基金，雖然持倉比例較高，但是也難逃“八八魔咒”。近期創(chuàng)業(yè)板和白馬股的大跌，基本上也是以基金重倉股為主。從而也能看出，公募基金一方面獲利了結(jié)，兌現(xiàn)利潤的意愿較強，另一方面在社保資金和QFII大舉進(jìn)入機械等藍(lán)籌品種的同時，不排除公募基金有調(diào)倉換股之嫌。
更重要的是，從指南針軟件監(jiān)測來看，部分行業(yè)在看似嚴(yán)峻的行情下，有些行業(yè)已經(jīng)“暗流涌動”。其中“石油化工行業(yè)”多空資金早就連續(xù)翻紅，近期上證指數(shù)下跌，資金依然逆勢翻紅，資金逢低布局積極。如：圖2，
再如鐵路設(shè)備行業(yè)，同樣多空資金連續(xù)翻紅，有資金逆勢進(jìn)場，如圖3：
所以，看似嚴(yán)峻的股指連續(xù)下跌，“關(guān)鍵位置看資金”，在十八大三中全會召開之際，作為市場的各大主力主力，或倉位創(chuàng)新高，或調(diào)倉換股，雖然目前股指縮量不前，至少可以看出各方主力資金對中國經(jīng)濟(jì)和股市的樂觀態(tài)度，各方主力正在等待三中全會的消息，伺機而動，尋找市場的突破口。我們股民朋友應(yīng)緊跟主力資金動向，尋找看似嚴(yán)峻的市場下面，有主力資金“暗流涌動”的行業(yè)和個股。一旦行情啟動，這些行業(yè)和板塊有望成為“領(lǐng)頭羊”。
