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輕資產(chǎn)類企業(yè)案例匯總(三)

   阿笨按:提供一個專門做輕資產(chǎn)的基金,呵呵,我一直喜歡的000563陜國投A,也是其標的之一;http://fund.eastmoney.com/163412.html

    一、       生產(chǎn)和零售企業(yè)的主動選擇

生產(chǎn)制造和終端渠道不是天然沒有資產(chǎn),相關過去長期過程中,存在大量厚重的固定資產(chǎn)或者存貨,因此這與普通的軟件企業(yè)/娛樂媒體行業(yè)不同,是否實行輕資產(chǎn)策略,需要看公司的發(fā)展階段,也需要看公司的經(jīng)營策略。當然不同行業(yè),能夠主動選擇的因素也是不同的,以下介紹幾個常見行業(yè)的手段。

1、連鎖零售企業(yè)

在零售企業(yè)中,要實現(xiàn)輕資產(chǎn)運行,“高毛利”、“低杠桿”和“充足現(xiàn)金流”是必然的結(jié)果,否則就不是成功的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。正式由于此戰(zhàn)略,使得本世紀初,改變了市場定價權(quán),從而使得渠道的概念深入人心,在中國首次徹底改變了零供之間的對比關系。

條件1——供應商返利是貢獻零售商綜合收益的重要方面——聯(lián)華超市

零售商在維持商品低價的同時,向供應商收取了較多大上架費/返利費等,正因為如此超市更加重視環(huán)境的布置,營銷活動的推廣,因此改變毛利結(jié)構(gòu)是輕資產(chǎn)策略可以進行的先決條件。

條件2——少應收/多應付,寬闊的運營資本,降低有息負債的比例——起于國美電器,發(fā)揮到極致于蘇寧電器

這點被很多機構(gòu)稱為是“類金融”經(jīng)營方式,即將短期負債滾動經(jīng)營,變成長期負債,這些在很多連鎖企業(yè)中都表現(xiàn)的非常突出。,擠占上游制造商的資金。蘇寧電器采用先進貨,再銷售,資金回籠后再支付給上游供應商的經(jīng)營模式。而不是采用先以自有資金墊付貨款再銷售的方式。這樣的經(jīng)營模式,相當于向上游廠家融資,幫助自己實現(xiàn)擴張。在蘇寧電器高速增長的2004-2006,其應付票據(jù)及應付賬款占總資產(chǎn)的比重一直維持在45%-55%的水平。盡管運營負債提高了,不能起到利息費用的稅盾作用,但提高了負債經(jīng)營的比例。通過占用供應商的資金,進一步為為輕資產(chǎn)創(chuàng)造了條件,為公司沉淀大量現(xiàn)金成為可能。

措施1——經(jīng)營租賃融資,租賃物業(yè),重視渠道管理,大踏步的擴展

在店鋪決策上,不購買,而是選擇租賃,在發(fā)展初期贏得了時間,加快了市場占有率,迅速復制了模板,極大提高規(guī)模經(jīng)濟。

措施2——定制化減少庫存-戴爾、耐克模式(與生產(chǎn)制造企業(yè)類似)

盡管零售企業(yè)的存貨沒有生產(chǎn)企業(yè)復雜,但如果存貨周轉(zhuǎn)率居高不下,則無法實現(xiàn)輕盈性經(jīng)營,因此如果能夠進一步降低存貨,先有訂單,再建庫存,訂單趕著生產(chǎn)跑,更大程度的壓縮網(wǎng)站運營成本;輕資產(chǎn)模式無中間商的直銷確立了價格優(yōu)勢。由此節(jié)約的是庫存成本、存貨占用資金,贏得的是快速的市場反應,高效的存貨周轉(zhuǎn)。

2、電子消費品制造(漫步者/索尼/蘋果)

3、服飾制造企業(yè)(李寧/美特斯邦威)

美特斯·邦威、中國動向集團等均采取輕資產(chǎn)運營,以較高的毛利率為支撐實現(xiàn)品牌化發(fā)展。PPG公司即上海批批吉服飾有限公司,是把襯衫放到網(wǎng)絡上去賣的第一家公司,公司是于200510月份成立,經(jīng)過一年多時間的運作,每天可以賣出1萬件襯衫,成為了僅次于雅戈爾的第二大服裝銷售商(每天賣1.3萬件)。一個花了不到2年時間就迅速崛起,成為了行業(yè)的第二名,而雅戈爾成為行業(yè)第一名卻花了幾十年的時間,并且擁有1500個銷售網(wǎng)點。這促使我們開始思考PPG公司的問題。有人總結(jié)為類似戴爾的服裝直銷模式,PPG公司一無廠房,二無設備,三無門店,只是有市場部、設計部、呼叫中心及倉庫。就是這樣的一個公司,靠網(wǎng)絡廣告的大量投放和呼叫中心的拉動,迅速崛起了。不可思議的背后是什么呢?那就是輕資產(chǎn)的商業(yè)模式,甩掉龐大的、笨重的制造業(yè)務,專注于銷售、產(chǎn)品品質(zhì)監(jiān)控和品牌建設,靠后端業(yè)務的拉動來促進公司及整個行業(yè)的發(fā)展。

PPG20075月份的媒體(電視、雜志和網(wǎng)絡)投放費用為800-900萬,而之前則低于300/月。這似乎預示著,PPG在媒體上的廣告投入持續(xù)增加,PPG甚至自己宣稱“公司廣告投放額占營業(yè)額的50%”。這樣一種錯誤的品牌塑造策略卻迅速地使PPG走向了崩潰的邊緣。PPG只有7天的庫存周期。7天庫存周期在服裝行業(yè)意味著什么?與傳統(tǒng)服裝企業(yè)90天的庫存周期相比,PPG的庫存成本可以降到很低,并且能夠規(guī)避經(jīng)營的風險。PPG7家成衣供應商,距離其倉庫不超過兩小時車程。除此之外,服裝設計、質(zhì)量監(jiān)控、物流配送也全部外包給第三方公司。而PPG的核心任務,則是通過呼叫中心和互聯(lián)網(wǎng)收集市場信息,分析其中的變化和新需求,進而反饋給各供應商,制訂出下階段的市場計劃。
VANCL
2007年底成立的一家服裝公司,迅速成為了行業(yè)的黑馬。VANCL公司正是認清了輕重的關系、品牌塑造以及供應鏈的問題,對PPG模式進行了修正。在品牌的宣傳上,避開了傳統(tǒng)的電視媒體的訴求方式。電視廣告時間短,價格高,不利于輕公司的品牌塑造。VANCL在各大網(wǎng)站投入了大量的廣告。

二、娛樂傳媒業(yè)自然選擇

文化娛樂業(yè)天然沒有什么資產(chǎn),與渠道輕資產(chǎn)運營的主動性不同,不無法選擇,只有通過運營來提高影響力,提高會員/學員的忠誠度。

數(shù)字娛樂業(yè)不只是人們通常所說的電腦游戲,而是覆蓋了以數(shù)字技術(shù)向人們“制造快樂”的各個領域。它可提供視聽享受的音樂、DVDVCD、交互電視;重在體驗的電腦電子網(wǎng)絡游戲;陸續(xù)開發(fā)出的新式娛樂產(chǎn)品MP3、數(shù)碼攝像機、電子顯微鏡等。甚至可以說,網(wǎng)絡聊天、網(wǎng)絡媒體都可稱為一種數(shù)字娛樂業(yè)。數(shù)字娛樂是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的基礎上產(chǎn)生的。互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,特別是帶寬的升級,成為推進數(shù)字娛樂發(fā)展的動力。

1、影視出版公司

在單機、街機游戲下滑,手機游戲未完全開發(fā)的情況下,網(wǎng)絡游戲逐漸占據(jù)了游戲市場的主導地位。網(wǎng)絡游戲作品最有盈利價值的生命周期已從18個月至3年縮短為8個月到1年?!皵?shù)字娛樂”時代,競爭的不是某個產(chǎn)品,不是某條業(yè)務線,而是模式,是讓一個讓各種形式的娛樂內(nèi)容順利找到它的目標受眾、實現(xiàn)消費的模式。網(wǎng)絡游戲業(yè)是規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè),2009年收入規(guī)模達到258億元,遠遠超過傳統(tǒng)的三大娛樂內(nèi)容產(chǎn)業(yè)—電影票房、電視娛樂節(jié)目和音像制品發(fā)行,是我國消費經(jīng)濟的增長亮點?!?span lang="EN-US" xml:lang="EN-US">2009年中國網(wǎng)絡游戲市場研究報告》顯示,我國大型網(wǎng)絡游戲用戶2009年平均每月游戲花費為165元,主要花費段集中在每月81150元,用戶比例為,30元以下用戶比例次之,比例為,此外,高花費(每月500元以上)用戶比例為。

2、網(wǎng)游公司

網(wǎng)絡游戲包含角色扮演類游戲即MMORPGMassive Multiplayer Online Role Playing Game),即大型多人在線角色扮演類游戲,這是目前最主流的游戲類型。市場上最知名的《傳奇》系列、《大話西流Ⅱ》、《MU》等游戲都屬于這一類型。網(wǎng)絡游戲另一大類是休閑游戲,包括休閑動作類網(wǎng)絡游戲和棋牌桌面類游戲。前者與角色扮演類網(wǎng)絡游戲最大的區(qū)別在于采用回合制,也就是說一場游戲在一小段時間之內(nèi)便會結(jié)束,以純粹娛樂為主,不強調(diào)劇情。通常而言,此類游戲玩家不需為玩游戲而付費,但游戲中的虛擬物品需花錢購買。市場上知名的《泡泡堂》、《冒險島》、《坦克寶貝》等都屬此類游戲。后者則包括棋牌類游戲及其他益智趣味類網(wǎng)絡游戲,游戲玩家通過網(wǎng)絡這一平臺與人對壘。

3、互聯(lián)網(wǎng)資訊公司

美國上市公司:美國娛樂網(wǎng)絡公司和迪斯尼公司,福克斯集團、美國在線以及美國新聞集團公司,瑪特爾公司(生產(chǎn)芭比娃娃),好萊塢的五大制片公司:米高梅、派拉蒙、索尼、環(huán)球和華納兄弟。國內(nèi)公司包括掌上靈通,華友世紀,A8,太合麥田(未上市),千橡互動,網(wǎng)絡游戲企業(yè)包括10個上市公司,騰訊、盛大、網(wǎng)易等公司的網(wǎng)絡游戲業(yè)務的營業(yè)收入都在20億元以上。

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