著名的投資大師巴菲特有句名言：在別人貪婪時(shí)我們應(yīng)該恐慌，在別人恐慌時(shí)我們應(yīng)該貪婪。
大多數(shù)人都知道這句話，但是大家在實(shí)際的投資過程中，往往卻識(shí)別不出，什么時(shí)候是該恐慌時(shí)，也識(shí)別不出什么時(shí)候是該貪婪的時(shí)候。結(jié)果大都是在隨波逐流，在每天的漲漲跌跌中迷失了自己。
如最近的大盤走勢(shì)，在今年一月的時(shí)候，大盤突然遭遇大幅下跌，此時(shí)很多人“高手”在網(wǎng)上預(yù)言，大盤會(huì)跌到1664點(diǎn)，重回08年。面對(duì)大幅的下跌確實(shí)有不少股民感到了恐慌，但是這之后，市場卻并未下跌，反而一路走出了大漲的行情。
而近期市場再度走到了高位盤整的走勢(shì)，在此時(shí)，不少個(gè)股不斷的漲停，每天都能看到市場機(jī)會(huì)層出不窮，又有很多人陷入了瘋狂的狀態(tài)當(dāng)中，都害怕自己錯(cuò)過一波大的行情。那么此時(shí)，到底是該恐慌還是該貪婪呢？
別人恐慌時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐慌。最重要的一個(gè)因素就是辨別市場中人的心理狀態(tài)。如果能夠看出市場中人到底是處于恐慌還是處于貪婪時(shí)，也就能夠看清是該進(jìn)場還是該離場的時(shí)候了。那么怎么判斷？其實(shí)這當(dāng)中最重點(diǎn)的就是看待市場中所有股票的平均盈利和虧損情況。
在指南針中有一個(gè)指標(biāo)叫做 市場盈虧（CYS）。他是衡量在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)場籌碼的活力和虧損情況的。如果衡量出市場中所有股票的目前的進(jìn)場籌碼獲利情況，也就大約能看出目前市場是處于瘋狂還是處于恐慌當(dāng)中了，為此指南針專門研發(fā)了0z新漲跌指數(shù)，就是剔除了權(quán)的概念，只衡量市場平均漲跌情況的指數(shù)。
人分能力強(qiáng)弱，企業(yè)也分優(yōu)秀企業(yè)和劣質(zhì)的企業(yè)。所以在市場的上漲和下跌中，一般都是有分化的，好的企業(yè)會(huì)漲的非常好，而差的企業(yè)可能會(huì)一蹶不振甚至退市。這是市場規(guī)律。那么什么情況下不是這樣呢？就是瘋狂的時(shí)候，在瘋狂的時(shí)候，無論好股票還是差股票，只要有賺錢的機(jī)會(huì)，大家都會(huì)去買，都會(huì)去炒。導(dǎo)致所有的股票價(jià)格一路飆升。這種時(shí)候就是瘋狂的時(shí)候。而什么時(shí)候是恐慌的時(shí)候呢？就是大家無理性的瘋狂賣出，越下跌越賠錢越賣，不管公司是好還是壞，只擔(dān)心自己手中的市值會(huì)不會(huì)再縮水。這就是無理性的時(shí)候。指南針將這種情況做了深度的分析和統(tǒng)計(jì)，并且量化成為了指標(biāo)分析。
我們選擇CYS34這個(gè)指標(biāo)，代表34天之內(nèi)進(jìn)場的籌碼盈虧情況。通過上圖我們可以看到當(dāng)0z指數(shù)的CYS34達(dá)到6以上時(shí)，基本上都是接近了市場的短期頂部。因?yàn)槎唐谟娜颂?，市場過熱，勢(shì)必會(huì)造成市場的獲利回吐，出現(xiàn)大幅回落。
而當(dāng)0z指數(shù)的CYS34達(dá)到-6以下時(shí)，代表34天入場的籌碼平均虧損了6%，此時(shí)代表市場已經(jīng)進(jìn)入到了無理性的恐慌狀態(tài)，所以市場也出現(xiàn)了不就就見底的情況。
市場的盈虧代表了市場的心理狀態(tài)，當(dāng)市場過熱的時(shí)候，我們就應(yīng)該及時(shí)警惕。避免在市場退潮時(shí)被卷入其中，而市場出現(xiàn)無理性下跌時(shí)，我們也需要學(xué)會(huì)辨識(shí)市場狀態(tài)，在別人都恐慌時(shí)我們進(jìn)場。
這就是別人恐慌時(shí)，我們貪婪，而比人貪婪時(shí)我們恐慌。當(dāng)然了，如果市場真的步入到超級(jí)大牛市（如2007年）和超級(jí)大熊市（如2008年，2011年2012年），牛市放大樂觀情緒，熊市放大悲觀情緒，CYS34的數(shù)值則需要根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。
