當(dāng)天下午談?wù)摴善敝畷r，有個朋友說到，不少股漲了不少，……
估計(jì)跟很多人的擔(dān)心一樣，呵呵；
那么咱們解決這個問題，那就是何謂牛市，何謂牛市中的熊股的問題；
對于牛市，大家各有各的定義和看法；
歸結(jié)起來就是基本上是股票都在漲，也就是所謂的傻瓜都能賺錢的行情；
那么這就有具體的問題：
第一個問題是都在漲也有個漲多漲少的問題；
第二個問題是即使是牛市也有熊股，賺不到錢甚至虧錢的問題；
當(dāng)然，接下來還可以針對熊市說：
第一、熊市也有個跌多跌少的問題；
第二、熊市中也有牛股；
咱們條分縷析：
先看漲多漲少的問題；
牛市中漲的多，涌現(xiàn)出N多龍頭，龍頭漲幅驚人，自不待言，但是即使買不到龍頭，買個不錯的股票也是可以的，所以買不到龍頭不用遺憾；
在我看來：
第一牛市漲多的問題，我就不談了，我談?wù)勁Ｊ兄械男芄蓡栴}；
個人是這么看待牛市的：
牛市只是60%左右的個股的牛市，再提煉提煉漲幅你會發(fā)現(xiàn)甚至是20%的個股的牛市，其他也就是瞎湊熱鬧而已；
換句話說也就是至少40%的個股跟牛市無緣，這也是牛市中容易忽略的問題；
看看05-07年的大牛市中的典型熊股：
別被錯覺蒙蔽了，83是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的時候創(chuàng)造的高點(diǎn)，真正的2007年牛市中創(chuàng)造的高點(diǎn)是83之后的第二個次高點(diǎn)；
這個就是000503海虹控股；
所以再牛的牛市跟N多股票無緣；
所以不要意淫牛市里個個股票都可以漲個十幾二十倍；
不都是浦發(fā)銀行600000
不都是南方航空600029（人民幣升值）
也不都是中國船舶600150（莊股）
我們賺個平均數(shù)就夠了，不好不壞即可，盡可能擇優(yōu)；
任何牛市都具備結(jié)構(gòu)性，驅(qū)動牛市的動力不一樣；
我們都知道多重矛盾中要抓住主要矛盾，牽牛要牽牛鼻子；
我們也知道同一矛盾中要抓住矛盾的主要方面，擒賊先擒王；
也就意味著每一輪牛市都是各種力量因緣際會的產(chǎn)物，那么在各種錯綜復(fù)雜的關(guān)系中，終歸會有個主要影響力或合力，比如2005年股改先鋒600031三一重工（股改），也就代表了一個時代的開端，那時候受益于人民幣升值、股改的制度紅利、中國經(jīng)濟(jì)的建設(shè)加速……，那么主要矛盾代表的自然是龍頭性品種；
關(guān)于矛盾的主要方面，呵呵，這就對個股的判斷極其重要了；
在一個個股中，你究竟是判斷上升時大趨勢，還是下跌是大趨勢；
這就是驅(qū)動的主要動因了，而這也是我們判斷個股走勢的重點(diǎn)；
很多人思維習(xí)慣容易一刀切，這一點(diǎn)我不是很喜歡，需要辯證的看問題；
比如我的很多國企朋友，也是高層，很多不喜歡國企，凡是國企基本上一概否認(rèn)；
這一點(diǎn)我可以理解，因?yàn)閲蟮闹卫砗苡袉栴}，業(yè)績隨治理變動大，比如一個班子有一個班子的治理理念，而這些會影響企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)格和業(yè)績，比如退市的600087長航油運(yùn)就是最明顯的一個例子；
但是我們忽視了軍工也是國企，呵呵，而他在炒作軍工……
其實(shí)這就是說是一回事，做事一回事，做的時候雖然嘴上沒說，但是也已經(jīng)行為符合某種合理的理念，比如這個時候他會忽視治理因素，看主要的驅(qū)動因素，這個時候的治理因素退居次要地位了；
我就舉幾個簡單的例子吧：
比如航運(yùn)業(yè)，在熊市+行業(yè)下行的景氣循環(huán)雙殺下，601919中國遠(yuǎn)洋之類的從天堂到地獄的格局；
我這個時候比較看重行業(yè)拐點(diǎn)，其實(shí)有關(guān)航運(yùn)業(yè)的個股走勢已經(jīng)基本顯現(xiàn)，拐點(diǎn)期，比如601872招商輪船之類的，雖說有超跌因素，但是行業(yè)因素已經(jīng)成為主導(dǎo)了；
所以這個時候國企的治理基本上不是主要的，因?yàn)?0-90%的國企治理不好不壞或者比較差；
但是只要不是說像長航油運(yùn)一樣給搞退市了，那就沒啥；
畢竟長航是少數(shù)，萬千國企中為數(shù)不多的幾個，概率也是比較低的；
其實(shí)長航退市也不見得壞事，上演死灰復(fù)燃的概率非常大，不是我意淫；
虧損這么點(diǎn)，除了公司自身因素，行業(yè)因素也是一個大問題，當(dāng)行業(yè)景氣循環(huán)拐點(diǎn)來了，幾百億的業(yè)務(wù)整出來幾千萬或者幾個億的利潤出來算狗屁啊，所以上演不死鳥傳奇的概率還是很大的，這種行業(yè)主導(dǎo)的因素不可以不考慮，因?yàn)檫@是對某些公司而言，行業(yè)因素是主導(dǎo)的，是主要矛盾，對個別公司而言，是影響公司估值的矛盾的主要方面；
所以很多時候主要矛盾要區(qū)分清楚，矛盾的主要方面也要理解到位；
比如下一輪牛市，驅(qū)動力是誰，在哪，你的判斷在哪，你的倉位就在哪，你的財(cái)富也才在哪；
只要是判斷，就有一個主客觀符合的問題；
判斷并不影響真實(shí)的走勢，判斷只是表達(dá)了判斷者的一點(diǎn)點(diǎn)看法，怎么走不會改變；
當(dāng)你的判斷與真實(shí)情況比較符合了，這就是財(cái)富；
當(dāng)你的判斷與真實(shí)情況不符合為主，那么這就是錯失；
歸結(jié)起來，就是不確定性，畢竟我們不能回到未來，也不能回到過去；
大家都是成人，愿賭服輸；
這是最基本的契約精神；
阿笨 周口
