近日財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委等四部委在深圳召開私人購(gòu)買新能源汽車試點(diǎn)會(huì)議,對(duì)私人購(gòu)買新能源汽車試點(diǎn)工作進(jìn)行動(dòng)員和部署。另外,深圳市私人購(gòu)買新能源汽車試點(diǎn)正式啟動(dòng)。
發(fā)展新能源汽車已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略,新能源汽車發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。目前國(guó)家已提出了發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標(biāo)、主要任務(wù)及政策措施。目前國(guó)內(nèi)新能源汽車技術(shù)逐漸成熟,接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平,已經(jīng)具備發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。與此同時(shí),我國(guó)已經(jīng)從發(fā)展規(guī)劃、消費(fèi)補(bǔ)貼、稅收政策、科研投入、政府采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面,構(gòu)建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度看,新能源汽車涉及整裝、鋰電池、充電站等多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè),其中,我們認(rèn)為,鋰電池產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是新能源汽車產(chǎn)業(yè)板塊中最值得看好的板塊,我們經(jīng)過(guò)認(rèn)真篩選重點(diǎn)推薦以下鋰電池概念王牌金股，它們是……【研報(bào)全文】
====鋰電池概念黑馬====
華芳紡織磷酸鐵鋰電池產(chǎn)線保持10%的產(chǎn)能利用率。公司年生產(chǎn)能力800萬(wàn)Ah的生產(chǎn)線自年初投產(chǎn)后,目前的訂單量已可保證約50%的利用率,產(chǎn)品主要為8-10Ah的電動(dòng)自行車用鋰電池,由10 節(jié)電池組成的電池組售價(jià)在1200 元左右。產(chǎn)品主要銷往歐美、加拿大等海外市場(chǎng),由于目前鋰電池在電動(dòng)自行車/摩托車領(lǐng)域的應(yīng)用尚屬高端產(chǎn)品,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限,我們預(yù)計(jì)公司的鋰電池產(chǎn)品未來(lái)仍將以出口為主。
后續(xù)產(chǎn)能釋放速度依賴下游需求情況。公司規(guī)劃共7條鋰電池生產(chǎn)線,目前另外兩條已經(jīng)啟動(dòng)建設(shè)進(jìn)程,后續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)將依賴于下游市場(chǎng)打開的速度。公司的原材料均依賴外購(gòu),其中正極材料和隔膜進(jìn)口,負(fù)極材料和電解液由國(guó)內(nèi)供應(yīng)商供應(yīng)(公司正在試用自產(chǎn)的電解液)。江蘇力天公司(股權(quán)占比70%)將在保證產(chǎn)品銷售的基礎(chǔ)上逐漸做大、做深產(chǎn)業(yè)鏈,未來(lái)可能進(jìn)一步向上游核心原材料方面拓展。
電池產(chǎn)品及電解液項(xiàng)目通過(guò)環(huán)保認(rèn)證。國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)針對(duì)電動(dòng)自行車鋰電池的強(qiáng)制認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),公司目前已通過(guò)了的歐洲CE 和ROHS 環(huán)保認(rèn)證和正在進(jìn)行的美國(guó)UL 安全認(rèn)證,都為因應(yīng)客戶要求進(jìn)行的檢測(cè)。華天公司(股權(quán)占比70%)的電解液項(xiàng)目6 月通過(guò)了環(huán)評(píng)和安評(píng),預(yù)計(jì)下半年可正式投產(chǎn)。
研發(fā)及車用動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)。公司在建立了自身的研發(fā)團(tuán)隊(duì)后,與清華大學(xué)、上海交通大學(xué)建立了合作關(guān)系,研發(fā)內(nèi)容涵蓋正負(fù)極、電解液材料和動(dòng)力電池及集成技術(shù)。40Ah的動(dòng)力電池已在進(jìn)行質(zhì)檢和試用,未來(lái)隨著新能源汽車的需求釋放,公司可直接利用現(xiàn)有的產(chǎn)線生產(chǎn)功率型、能量型車用電池。
紡織業(yè)務(wù)今年好轉(zhuǎn)。棉紗業(yè)務(wù)今年盈利提升明顯,主要原因是棉花、棉紗的價(jià)格上漲,而公司棉花儲(chǔ)備充足,原材料成本維持較低水平。公司27.5 萬(wàn)紗錠目前保持每萬(wàn)錠每月30 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)水平,合理估算年內(nèi)可獲利約8000 萬(wàn)元,對(duì)應(yīng)的EPS為0.26元。中期來(lái)看棉花價(jià)格將維持高位運(yùn)行,但明后兩年公司棉紗業(yè)務(wù)的毛利率也將有所回落。
給予公司增持評(píng)級(jí)。公司對(duì)鋰電池業(yè)務(wù)采取了較為謹(jǐn)慎的漸進(jìn)式發(fā)展方式,我們也認(rèn)為新能源汽車的推進(jìn)不是一朝一夕的事情。基于上述判斷,不考慮公司的房地產(chǎn)收入,我們預(yù)測(cè)公司2010~2012年EPS分別為0.35、0.42和0.61元……【研報(bào)全文】
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鋰電池性能優(yōu)越，用途廣泛，前景最為廣闊。相對(duì)于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池二次電池，鋰電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、自放電率小、無(wú)記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢(shì)。鋰電池隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步已經(jīng)在人們的生活中得到了廣泛的應(yīng)用，如便攜式電子產(chǎn)品、新能源交通工具及儲(chǔ)能等領(lǐng)域。
未來(lái)電動(dòng)汽車將帶動(dòng)鋰電材料數(shù)十倍以上增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，一臺(tái)純電動(dòng)汽車需要40-50公斤的正極材料和電解液，是單個(gè)手機(jī)電池耗用量的一萬(wàn)倍左右。根據(jù)我們測(cè)算，僅生產(chǎn)100萬(wàn)輛電動(dòng)車所需的鋰離子電池相關(guān)材料，就將是目前全球鋰電池材料總需求量的數(shù)倍。因此，電動(dòng)汽車的推廣將帶動(dòng)鋰離子電池相關(guān)材料的需求呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。
全球鋰電行業(yè)現(xiàn)狀：電芯和材料市場(chǎng)中日韓中占據(jù)絕對(duì)份額，日韓企業(yè)技術(shù)處于領(lǐng)先。全球鋰電池產(chǎn)業(yè)目前主要集中在日本、中國(guó)和韓國(guó)三國(guó)，隨著中國(guó)、韓國(guó)鋰電池制造技術(shù)的開發(fā)和提升，日本鋰電池出貨量的比例在逐漸降低。中國(guó)鋰電池材料企業(yè)發(fā)展迅速，但從綜合技術(shù)實(shí)力來(lái)看，日、韓企業(yè)仍處于覺得的領(lǐng)先地位，中國(guó)落后日本大約2-3年時(shí)間，處于大而不強(qiáng)，具有較大提升空間。
鋰電池材料中電池薄膜和六氟磷酸鋰電解質(zhì)技術(shù)門檻最高。鋰電池材料中碳酸鋰是鋰電上游關(guān)鍵原材料，“技術(shù)+資源”壁壘構(gòu)建寡頭壟斷格局；鋰電池正極材料：競(jìng)爭(zhēng)激烈，技術(shù)領(lǐng)先為關(guān)鍵；鋰電池電解液將逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，六氟磷酸鋰電解質(zhì)為最大看點(diǎn)；鋰電池薄膜技術(shù)難于上青天，目前基本依賴進(jìn)口。
鋰電池材料行業(yè)選股選股策略。鋰電池行業(yè)相關(guān)個(gè)股較多，我們認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先，有一定規(guī)模效應(yīng)，未來(lái)有產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力相關(guān)公司將超越行業(yè)發(fā)展，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。我們看好佛山照明、多氟多、江蘇國(guó)泰、中信國(guó)安等相關(guān)個(gè)股投資機(jī)會(huì)。
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