黃金的短期前景已經(jīng)開始惡化。
這是因為總體而言，黃金定時器已經(jīng)變得相當看漲。事實上，上一次黃金定時器比今天更看漲是在一年前，當時黃金的價格約為每盎司1,355美元。從那時到夏季，黃金的價格下跌了大約13%。
當然，這只是一個數(shù)據(jù)點，但它與過去幾十年黃金市場對極端情緒的反應(yīng)是一致的。這表明，未來幾周，黃金和金礦類股都可能陷入困境。
考慮一下Hulbert黃金時事通訊人氣指數(shù)( HGNSI)，其監(jiān)控短期黃金定時器推薦黃金市場敞口的平均水平。這一平均值目前為54.2%，在上周早些時候上升到62.5%。(見附圖)
為了正確看待最近的數(shù)據(jù)，考慮到最近11月底，HGNSI為0%。因此，對于過去六周金價的反彈，普通黃金投資者的反應(yīng)是大舉投資黃金和與黃金相關(guān)的投資。從相反的角度來看，這一跳上牛市的潮流并不是一個好跡象。
事實上，本周早些時候公布的HGNSI讀數(shù)為62.5%，高于2000年以來所有日讀數(shù)的92%。而過去十幾年來，每當HGNSI達到這個水平或更高時，金礦類股的表現(xiàn)都相當糟糕。
當HGNSI至少為62.5%時，VanEck Gold Miners ETF的表現(xiàn)：
在隨后一周下跌1.3%；隨后兩周下跌2.1%；隨后一個月下跌3.9%；隨后3個月下跌8.5%。
當然，通常的條件也適用。反向分析并不總是有效。即便是這樣，這也只是一個短期的時機選擇工具，無法預(yù)測黃金和金礦類股未來六個月或一年的走勢。
因此，正如許多黃金投資者目前辯稱的那樣，金價很可能正在大幅走高。但如果反向分析是正確的，金價走高將首先導(dǎo)致金價走低。
（文章來源：友財網(wǎng)）
