思考在我決定該采取什么行動方面扮演了重要的角色，行動也在改善我的思考方面扮演了重要的角色。思考和行動，在我的哲學(xué)、金融投資、生活等方面都打下了深深的烙印。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認(rèn)為，投資者要想戰(zhàn)勝股市，首先要戰(zhàn)勝自己，而戰(zhàn)勝自己的主要途徑是獨(dú)立思考和行動。歸根到底，與股市博弈就是與自己博弈，因為股市是由無數(shù)個“自己”組成的。
也就是說，投資者只有認(rèn)識到自己可能會犯哪些錯誤，才會盡可能地保持理性思維和理性行為，避免發(fā)生類似錯誤，最終戰(zhàn)勝股市。
巴菲特認(rèn)為，一個人要挑戰(zhàn)股市心魔，是一件非常困難的事。作為一名投資學(xué)家，他深深知道，僅僅告訴某個人要怎么做是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
就好比說，大多數(shù)人都知道要節(jié)食、多做運(yùn)動、戒煙等才能提高生活品質(zhì)，可是僅僅“知道”這樣做還無法讓他們產(chǎn)生“行動”。
要跳出在股市中失敗的心理和情緒陷阱，就必須了解一般人是怎樣墜入這種心理陷阱的，然后再學(xué)習(xí)克服之道。
新興的行為金融學(xué)研究表明：虧損的投資者，往往是那些容易受市場波動影響、經(jīng)常出現(xiàn)行為認(rèn)知偏差的人。他們在股票投資決策時，常常會因為受各種心理因素的影響，出現(xiàn)大量的認(rèn)知、行為偏差。通俗地說，這些人炒股票可以稱之為“聰明人辦傻事”。
平心而論，每一位投資者的理性都是相對的、有限的，所以，出現(xiàn)這種認(rèn)知、行為偏差不足為怪?，F(xiàn)在的問題是，中國投資者在這方面表現(xiàn)得尤其突出，也就是說，他們買賣股票時非常容易受股市波動的影響。從這一點(diǎn)看，股市中投資者虧損比例過大，也就不足為奇了。
行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者最需要克服的市場情緒主要有：
過度自信
投資者過于相信自己的判斷力，過高估計成功機(jī)會，甚至以為自己真的能“把握”股市，這時候就會忽略股市運(yùn)行中的非理性和不確定性，從而造成投資損失。這是一種最常見、最根深蒂固的錯誤情緒。
過度反應(yīng)
以股價為代表的金融資產(chǎn)價格，普遍存在著過度反應(yīng)現(xiàn)象。這是因為投資者對最近得到的信息會自覺不自覺地賦予更大權(quán)重，從而忽略歷史信息，導(dǎo)致對近期股市發(fā)展趨勢的判斷過度偏離長期平均值，引發(fā)股價補(bǔ)跌或補(bǔ)漲。
反應(yīng)不足
反映不足實際上是過度反應(yīng)的一種變種，指對最近得到的股票信息認(rèn)識不足，有點(diǎn)麻木。每個投資者都會或多或少有這種“成見”。這樣做的結(jié)果是，很容易錯失投資機(jī)會，在即將到來的股價波動（大幅度上漲和下跌）面前措手不及。
稟賦效應(yīng)
投資者對于相同數(shù)量的盈利或損失，對放棄損失的厭惡程度會大大高于獲得收益的喜悅程度。例如，他們對賬面損失10萬元的心痛程度，要比賬面獲利10萬元大得多（研究表明，前者相當(dāng)于后者的倍）。這種心理行為容易導(dǎo)致過于強(qiáng)調(diào)短期虧損，而不愿意及時割肉止損。
后悔厭惡
投資者在做出一項錯誤決定后往往會感到非常后悔，而這種后悔的痛苦比錯誤決定所造成的損失更痛苦。在這種心理驅(qū)使下，很容易作出一系列不理性的投資行為來。
羊群行為
這本來是指動物成群移動、覓食的現(xiàn)象，表現(xiàn)在股市投資中，就體現(xiàn)為投資者（包括機(jī)構(gòu)投資者）和別人一樣思考、感覺、行動。這同樣是一種非理性行為，因為它在追求與別人行為一致的同時，最容易忽略自己享有的獨(dú)家信息。
代表性偏差
股評家常常會把各種紛雜無序的股市現(xiàn)象歸納為幾種代表性類型。受其影響，投資者常常會因此產(chǎn)生偏見。例如，最典型的代表性偏差是“好公司＝好股票”。殊不知，“好公司”的股價一旦過高，也就談不上是什么“好股票”了。
自歸因
通俗地說，這就是我們平常所說的“自要好”：把成功的原因歸于自己，把失敗的原因推給別人。這種心理人人都有，可是應(yīng)當(dāng)看到它的最大危害是：當(dāng)自己的觀點(diǎn)符合事實時還能不斷強(qiáng)化自信心，而如果一旦不符合卻不會等量削弱自信心。
【投資心法】股市是非理性的，要想取得成功，就必須養(yǎng)成獨(dú)立思考、獨(dú)立行動的習(xí)慣。研究表明，如果無法克服上述幾種市場情緒，這樣的投資者很容易在股市中虧損。
