国产一级a片免费看高清,亚洲熟女中文字幕在线视频,黄三级高清在线播放,免费黄色视频在线看

打開APP
userphoto
未登錄

開通VIP,暢享免費(fèi)電子書等14項超值服

開通VIP
血栓通凍干粉針入選《國家基本藥物目錄》點(diǎn)評

血栓通凍干粉針入選《國家基本藥物目錄》點(diǎn)評

(2009-08-19 16:17:55)
標(biāo)簽:

股票

分類:價值投資

該來的遲早會來,本來我預(yù)計要等到11月 才能公布基本藥物目錄,可沒想到這么早就公布了,基本藥物目錄涉及307個品種,其中西藥205種,中藥102種,血栓通凍干粉針作為獨(dú)家品種進(jìn)入基本藥物目錄。

 

(十二)祛瘀劑  

47 活血祛瘀 血栓通注射液、注射用血栓通(凍干)

48 活血祛瘀 血塞通注射液、注射用血塞通(凍干)

49  丹參注射液

50 益氣活血 麝香保心丸 注釋4

51 理氣活血 復(fù)方丹參片(膠囊、顆粒、滴丸)

52 理氣活血 血府逐瘀丸(膠囊)

數(shù)據(jù)來源:《國家基本藥物目錄(基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)配備使用部分)(2009版)  

 

    中恒血栓通入選基本藥物目錄完全在我的意料之中,這在前面的投資報告中已經(jīng)提到了,而且當(dāng)時已經(jīng)分析了入選后可能對中恒產(chǎn)生的影響,昨天晚上關(guān)于血栓通進(jìn)入基本藥物目錄具體的影響的問題想了很久,今天把思路整理出來寫成文章。這篇文章我只想從我個人的角度深入談?wù)勓ㄍ▋龈煞坩樔脒x《基本藥物目錄》(基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)配備使用部分對中恒的重大影響:

我的結(jié)論如下:中恒血栓通凍干粉針入選基本藥物目錄將會為公司發(fā)展提供歷史性機(jī)遇,中恒將成為入選基本藥物目錄中最受益的上市公司(目前市場和醫(yī)藥行業(yè)研究員都沒有意識到這一點(diǎn)?。?/span>

我將從業(yè)績變化彈性(彼得林奇經(jīng)常談到這個問題,呵呵),市場空間,產(chǎn)品利潤3個角度分析:

1:業(yè)績變化敏感性最高:血栓通凍干粉針是公司主導(dǎo)產(chǎn)品,入選基本藥物目錄將使公司獲得最大的增長彈性。

2009年上半年,公司血栓通凍干粉針占公司主營業(yè)務(wù)利潤比重已經(jīng)達(dá)到70.6%,也就是說中恒集團(tuán)未來的增長完全依靠血栓通單一品種,雖然產(chǎn)品單一使公司長期發(fā)展存在一定隱患,但在目前依靠血栓通放量的快速發(fā)展期,公司將獲得最大的收益,業(yè)績變化的彈性最大。入選基本藥物目錄的企業(yè)我都看了,還沒有一家上市公司有如此品種。

 

 數(shù)據(jù)來源:公司報告

 

2:入選基本藥物目錄將為公司血栓通提供廣闊市場空間

我認(rèn)為公司血栓通凍干粉針進(jìn)入基本藥物目錄將使銷售渠道下沉,公司將迅速占領(lǐng)產(chǎn)品沒有覆蓋的基層醫(yī)療市場。

 

基本藥物目錄中有這樣一段話09 年12 月前,在每個省30%政府辦城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)和縣基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)實施基本藥物制度。2011 年在全國初步建立基本藥物制度,2020 年全面實施規(guī)范的、覆蓋城鄉(xiāng)的國家基本藥物制度。

 

據(jù)我所知,我國基層醫(yī)療市場占我國藥品消費(fèi)市場30%左右,而09年覆蓋30%的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)也就相當(dāng)于整個藥品市場的10%左右,而2011年在全國建立基本藥物制度,意味著基層醫(yī)療市場全部覆蓋,相當(dāng)于整個醫(yī)藥市場的30%,這是多么大的一塊蛋糕?

 

中恒目前血栓通凍干粉針的目標(biāo)客戶只有二級及二級以上醫(yī)院,基層醫(yī)療市場還是一片空白,這就意味著中恒血栓通凍干粉針進(jìn)入基本藥物目錄等于政府免費(fèi)使公司產(chǎn)品進(jìn)入上述市場,公司產(chǎn)品將在基層醫(yī)療市場獲得巨大發(fā)展空間。

 

還有一個需要注意的地方:血栓通凍干粉針為獨(dú)家品種,經(jīng)營具有排他性,不存在競爭,而且血栓通凍干粉針在劑型上優(yōu)于進(jìn)入目錄的血栓通注射液,再療效質(zhì)量等方面優(yōu)于目錄中的血塞通,因此本人認(rèn)為血栓通凍干粉針將成為同類藥物的首選品種,分享到最大的市場蛋糕。

 

 

3:進(jìn)入基本藥物目錄將使公司獲得巨大的超額利潤

 

很多人擔(dān)心進(jìn)入基本藥物目錄的藥品會降價,我的觀點(diǎn)恰恰和其他人相反,血栓通進(jìn)入基本藥物目錄將使公司獲得巨大的超額利潤,改變過去利潤分配不合理的局面。

 

以上結(jié)論是我是經(jīng)過深入思考過的,我之所以得到以上結(jié)論就是從血栓通利潤分配鏈的特殊性考慮的,因為中恒的藥品銷售依靠代理商,代理商負(fù)責(zé)配送,推廣等,在公司產(chǎn)品還在快速發(fā)展階段時,代理商的話語權(quán)非常大,因此獲得了極為不合理的利潤空間,我在以前的文章中已經(jīng)分析了,公司出廠價6元,而招標(biāo)價35元,代理商利潤空間29元,這種利潤分配不平衡是巨大的,而公司一旦進(jìn)入基本藥物目錄,代理商的作用將消失,進(jìn)入基本藥物目錄的藥品將由國家統(tǒng)一配送,強(qiáng)制使用,因此不存在藥品推廣和配送這兩個環(huán)節(jié),也就是說代理商所進(jìn)行的產(chǎn)品推廣和藥品配送由政府主導(dǎo)完成,代理商的作用隨之消失,因此銷售環(huán)節(jié)將不再由代理商主導(dǎo),而是由政府主導(dǎo),結(jié)果就是歸屬代理商的利潤將被中恒獲得。

 

 

基本藥物目錄中的藥品實行零差率,而由國家發(fā)改委制定基本藥物全國零售指導(dǎo)價,將按藥品通用名制定公布。也就是說國家價格干預(yù)在招標(biāo)零售環(huán)節(jié),公司目前的招標(biāo)價是35元,廣西已經(jīng)到達(dá)38元,公司血栓通凍干粉針是獨(dú)家劑型,享受優(yōu)質(zhì)優(yōu)價政策,因此未來可能享受單獨(dú)定價,退一步說即使不能單獨(dú)定價,血栓通招標(biāo)價下調(diào)20%,招標(biāo)價變?yōu)?0元左右,而公司目前出廠價僅6元,而在沒有中間代理商的情況下,理論上公司所獲的利潤將是招標(biāo)價-成本,這是多大的一塊利潤蛋糕?設(shè)即使中恒只在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售2000萬只血栓通,這部分的利潤將是極為巨大的,這個問題是市場投資者和醫(yī)藥研究員都沒考慮的問題。

 

綜上所述,如果我上面分析是正確的,血栓通進(jìn)入基本藥物目錄將會使公司產(chǎn)品銷量和利潤面臨爆發(fā)式增長,公司將成為基本藥物目錄收益最大的上市公司——30%的醫(yī)藥市場空間,沒有經(jīng)銷商的利潤價差,這一部分的蛋糕是巨大的。

 

最后想說一下,最近中恒的下跌完全是由市場系統(tǒng)性風(fēng)險拖累,沒有必要恐慌,如果我前面的分析正確,再三季報公布后,市場會對中恒未來的盈利預(yù)期進(jìn)行修正,中恒的一致盈利預(yù)期會大幅提高。

本站僅提供存儲服務(wù),所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請點(diǎn)擊舉報。
打開APP,閱讀全文并永久保存 查看更多類似文章
猜你喜歡
類似文章
中恒集團(tuán)的血栓通
菲牛蛭凍干粉治血栓
115中藥醫(yī)保受限,血栓通、血塞通等年銷售過50億!
2009年醫(yī)藥工業(yè)利潤或增三成
嘉興21家社區(qū)醫(yī)院賣藥“零差價”
水蛭(菲牛蛭)中藥口服飲片 血管疾病治療史上的新突破
更多類似文章 >>
生活服務(wù)
分享 收藏 導(dǎo)長圖 關(guān)注 下載文章
綁定賬號成功
后續(xù)可登錄賬號暢享VIP特權(quán)!
如果VIP功能使用有故障,
可點(diǎn)擊這里聯(lián)系客服!

聯(lián)系客服