“我們?cè)趧?chuàng)造一家全新的公司”...
兩化 “新公司” 合并
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文 | 沐雨
盡管中化集團(tuán)、中國化工(以下簡(jiǎn)稱“兩化”)合并一直沒有明確時(shí)間表，但傳遞了一個(gè)清晰的動(dòng)向：這一全國乃至全球化工行業(yè)的一個(gè)重大事件即將水到渠成。
日前，中化集團(tuán)董事長(zhǎng)、中國化工董事長(zhǎng)寧高寧近日表示，“當(dāng)前，中化集團(tuán)和中國化工正在大力推進(jìn)兩化合作?！?/p>
兩化董事長(zhǎng)寧高寧還表示，兩化合作將切實(shí)提高中國在全球能源、化工和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)地位。
實(shí)際上，無論是從化工行業(yè)整合趨勢(shì)出發(fā)，還是著眼國際化工巨頭在華密集布局，兩化合并意義深遠(yuǎn)。未來，合并一旦落地意味著一個(gè)化工行業(yè)“巨無霸”的誕生，將成為中國乃至世界化工產(chǎn)業(yè)格局重塑的“加速器”。
01
“我們?cè)趧?chuàng)造一家全新的公司”
公開資料顯示，2019年下半年以來，短短數(shù)月，兩化重組整合的勢(shì)態(tài)愈演愈烈，合并的信號(hào)不斷釋放，引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。
7月16日，“中央企業(yè)2019年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況”新聞發(fā)布會(huì)披露，要從央企集團(tuán)戰(zhàn)略性重組、央企專業(yè)化整合以及重組整合后的融合工作這三個(gè)方向推進(jìn)央企重組。
對(duì)于未來央企重組重點(diǎn)，據(jù)了解，國家目前正積極研究裝備制造、船舶、化工等領(lǐng)域的企業(yè)戰(zhàn)略性重組，以期優(yōu)化國有資本布局。
業(yè)內(nèi)人士分析，國家聚焦的化工領(lǐng)域的央企整合，其中的重頭戲便是兩化合并事宜。
時(shí)隔半月，7月29~31日在北京舉行的中國中化2019年經(jīng)理人年會(huì)上， 兩化董事長(zhǎng)寧高寧為大會(huì)作《讓我們開始全新的創(chuàng)業(yè)征程》的總結(jié)講話，進(jìn)一步引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)“兩化合并”的期待。
寧高寧在講話中談到，“世界上任何公司的融合都是困難的……但是，兩化的同事胸懷非常寬廣，對(duì)未來充滿信心，愿意在發(fā)展的大潮中一起努力拼搏”“我們?cè)趧?chuàng)造一家全新的公司”，“兩化有各自發(fā)展的歷史，也有各自的資產(chǎn)、團(tuán)隊(duì)、文化和優(yōu)缺點(diǎn)，這樣的合作是沒有過的”。
實(shí)際上，兩化業(yè)務(wù)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)都很龐雜，合并事宜茲事體大，兩者從合作著手逐步深化，或許是為企業(yè)合并、做大做強(qiáng)鋪路。
寧高寧表示，在推動(dòng)兩化合作協(xié)同的同時(shí)，公司將全面轉(zhuǎn)型為科學(xué)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新型企業(yè)，打造成以生命科學(xué)和材料科學(xué)為引領(lǐng)，以石油化工為支撐，以環(huán)境科學(xué)為保障，科技驅(qū)動(dòng)的世界一流綜合性化工企業(yè)。
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“ 全球最大化工巨頭有望誕生
實(shí)際上，兩化一旦合并，催生的不僅是世界一流綜合性化工企業(yè)，而是妥妥的全球化工老大。
公開資料顯示，中化集團(tuán)為我國第四大石油央企，是國內(nèi)領(lǐng)先的石油和化工產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營(yíng)商、農(nóng)業(yè)投入品和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)一體化運(yùn)營(yíng)企業(yè)，集團(tuán)設(shè)立能源、化工、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)和金融五大事業(yè)部，對(duì)境內(nèi)外300多家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，并控股中化國際、中化化肥、中國金茂等多家上市公司。
中國化工集團(tuán)則為我國最大的基礎(chǔ)化學(xué)的制造企業(yè)，主業(yè)為化工新材料及特種化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)品、石油加工及煉化產(chǎn)品等6個(gè)業(yè)務(wù)板塊，控股7家A股上市公司，是國內(nèi)最大的農(nóng)化企業(yè)。
兩者合并后，將形成一家總資產(chǎn)逾1.3萬億元、年?duì)I收近1萬億元的超大型央企，從央企的第二梯隊(duì)晉級(jí)金字塔尖陣營(yíng)。
僅以2018年?duì)I收規(guī)模水平來看，合并后的兩化體量高達(dá)1567.6億美元，雖未能達(dá)到中石化、中石油約4000億美元級(jí)別的規(guī)模，但已經(jīng)近乎相當(dāng)于1.5個(gè)中國海油，遠(yuǎn)超化工巨頭巴斯夫的787.9億美元。
從行業(yè)角度看，兩化在能源、石化產(chǎn)品、氟化工產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)化學(xué)品等業(yè)務(wù)上存在重合，如果合并將可能在業(yè)務(wù)層面上實(shí)現(xiàn)上下游結(jié)合，促進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善。
值得一提的是，兩者在農(nóng)藥化肥等方面的業(yè)務(wù)分布較為分散，一旦合并，有望進(jìn)一步提升行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)力，減少同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)提升效率，進(jìn)一步角逐全球農(nóng)化行業(yè)巨頭位置。
據(jù)悉，兩者合并的一個(gè)關(guān)鍵推進(jìn)因素，便是全球最大的農(nóng)藥、第三大種子科技公司——瑞士先正達(dá)的收購。
2017年，中國化工以430億美元的價(jià)格，完成了先正達(dá)的收購，加上先正達(dá)幾十億美元的外債，中國化工實(shí)際花費(fèi)490億美元，從而完成中國央企最大的全球并購案。
有跡象顯示，收購先正達(dá)這么大的體量，僅憑中國化工很難消化，而兩者合并將有效稀釋中國化工的負(fù)債規(guī)模，進(jìn)一步提升農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)地位。
不難看出，中化集團(tuán)與中國化工合并，將有利于加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，打造出一個(gè)輻射領(lǐng)域廣、滲透行業(yè)上下游、產(chǎn)業(yè)鏈更加完善的化工巨無霸。
03
大抱團(tuán)——應(yīng)對(duì)國際化工巨頭競(jìng)爭(zhēng)
過往數(shù)年，中國石油化工領(lǐng)域愈加開放，國際化工巨頭借此在中國爭(zhēng)先布局大型化工項(xiàng)目，以期搶占全球最大的化學(xué)品市場(chǎng)。
2018年7月9日，巴斯夫在廣東湛江啟動(dòng)了其迄今最大的投資項(xiàng)目——精細(xì)化工一體化基地項(xiàng)目，是中國重化工行業(yè)外商獨(dú)資企業(yè)的“第一例”，整個(gè)項(xiàng)目將于2030年左右完工，項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)將達(dá)到100億美元。
2018年7月11日，陶氏化學(xué)聚氨酯業(yè)務(wù)部在張家港生產(chǎn)基地的聚醚多元醇工廠開工，9月14日，又在張家港新建一座特種樹脂工廠，未來將提供樹脂中間體。
當(dāng)然、巴斯夫、陶氏化學(xué)在中國的布局，僅僅是國際化工巨頭在中國不斷擴(kuò)大投資的縮影。據(jù)公開資料顯示，沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司(SABIC)、英威達(dá)、?？松梨诘染荚谥袊M(jìn)行大型化工投資案。
如此景象，一定程度上能夠倒逼中國化工行業(yè)的加速發(fā)展，但給國內(nèi)化工企業(yè)帶來的挑戰(zhàn)已然不可避免。
放眼國內(nèi)，不同于油氣、煤炭、煉化等產(chǎn)業(yè)上中游原料端的群雄并立，化工行業(yè)中、小企業(yè)林立、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無序。
如今，伴隨國際化工巨頭的在華布局，國內(nèi)化工企業(yè)的發(fā)展勢(shì)必受到擠占。換言之，未來如何應(yīng)對(duì)國際化工巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，成為國內(nèi)化工行業(yè)需要思考的現(xiàn)實(shí)問題。
業(yè)內(nèi)人士分析，兩化合并或?qū)⑹菄鴥?nèi)化工行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。
兩化重組，將很大程度對(duì)國內(nèi)化工行業(yè)產(chǎn)生引領(lǐng)作用，新誕生的化工巨無霸可以憑借其強(qiáng)大的供應(yīng)鏈輻射能力，對(duì)行業(yè)秩序、產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)揮再造作用，并且加速國內(nèi)化工國企重組整合以及混合所有制改革。屆時(shí)，中國化工格局將迎來全新改變，在國際化工市場(chǎng)的話語權(quán)和引導(dǎo)力也將大大增強(qiáng)。
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