看過很多投資大師，有守正的，有出奇的。但是看的人多了，二馬認(rèn)為有兩個(gè)人眼光非常獨(dú)到。一個(gè)是段永平，一個(gè)樂趣。他們最近幾年投資的股票出奇的一致。段永平投資了茅臺(tái)、騰訊、蘋果；樂趣投資了茅臺(tái)、騰訊、蘋果、伯克希爾。在全球市場，在茫茫股海中選出這幾只股，并且以主要倉位投入，不受別的誘惑干擾。我認(rèn)為這是需要相當(dāng)?shù)闹腔鄣摹?/section>當(dāng)其他人都還在挑來選去，不斷尋找投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，他們長期堅(jiān)持持有這幾只股，那份對于企業(yè)理解的智慧，非常人可及。什么是投資，這才是真正的投資。段永平認(rèn)為投資最重要的事情是：生意模式、企業(yè)文化、合理估值。并且將生意模式和企業(yè)文化并列第一，合理估值給第三。那么茅臺(tái)、騰訊、蘋果，他們的生意模式和企業(yè)文化各自具備什么獨(dú)特的特點(diǎn)，讓兩位投資大師從全球數(shù)萬個(gè)上市公司中選出他們。A、茅臺(tái)是一款面向終端消費(fèi)者的高端白酒，是一個(gè)To C消費(fèi)品。這里強(qiáng)調(diào)To C，是因?yàn)門o B和To C產(chǎn)品在定價(jià)方面存在較大區(qū)別。B、茅臺(tái)是一款具備獨(dú)特口味的消費(fèi)品。這里強(qiáng)調(diào)獨(dú)特口味是以同質(zhì)化產(chǎn)品區(qū)分。有些同質(zhì)化產(chǎn)品雖然暫時(shí)保持領(lǐng)先，但是競爭對手可以通過技術(shù)提升追趕上來。而對于擁有獨(dú)特口味及品牌的消費(fèi)品。這種品牌的差異，不是通過技術(shù)提升和資金投入可以輕易追趕的。D、茅臺(tái)是在社交飲酒場合代表最高禮遇的商品；E、茅臺(tái)是供應(yīng)無法滿足需求，進(jìn)而導(dǎo)致按照廠家建議零售價(jià)根本買不到的商品。最近20年，茅臺(tái)經(jīng)歷了季克良、袁仁國、李寶芳、高衛(wèi)東等多位一把手，這里面有品酒大師，商界精英，政府官員。但是他們都傳承了茅臺(tái)的企業(yè)文化，那就是嚴(yán)控質(zhì)量、不急不躁，釀出最好的酒?？v觀過去30年的白酒業(yè)，只有茅臺(tái)持之以恒的做到這一點(diǎn)。所以茅臺(tái)成為了酒王。A、騰訊是一個(gè)基于即時(shí)通訊工具，掌握了人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并由此出發(fā)，向人們提供各種在線生活服務(wù)的公司。騰訊的支付、金融、游戲等等，無不是基于人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的在線生活服務(wù)。B、因?yàn)榧磿r(shí)通訊工具并不互聯(lián)互通，是自成體系的封閉系統(tǒng)，同時(shí)又需要連接各種需要聯(lián)系的人。屬于贏家通吃，第二名都沒有生存空間的行業(yè)。在贏家已經(jīng)勝出的情況下，即使有公司看好這個(gè)市場機(jī)會(huì)，也基本上無法通過資金投入去重新獲得相當(dāng)市場份額的一個(gè)行業(yè)。而騰訊已經(jīng)是這個(gè)行業(yè)的贏家。C、騰訊的即時(shí)通訊工具及其連接所有人的巨額流量，為騰訊開拓在線生活服務(wù)提供極大的便利及壁壘。D、騰訊是一個(gè)專注核心領(lǐng)域，并且通過參股方式為需要流量的公司提供流量入口的商業(yè)聯(lián)盟的盟主。E、騰訊在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競爭格局中掌握了最重要的流量入口。這使得別的公司必須先發(fā)制人才有可能獲勝，而騰訊可以看準(zhǔn)了后，然后后發(fā)制人，而且往往笑到最后。業(yè)內(nèi)關(guān)于騰訊有這么一句話：“一直在模仿從來不創(chuàng)新”，“走自己的路讓別人無路可走”。道盡了騰訊的霸氣，也道盡了其他企業(yè)的心酸。用一句話形容騰訊的企業(yè)文化，那就是在核心產(chǎn)品上對于用戶體驗(yàn)的極致追求。這在騰訊的發(fā)展史上可以很清晰的感受到。以極致用戶體驗(yàn)為核心，以智能設(shè)備為媒介，建立在軟件平臺(tái)上的封閉生態(tài)系統(tǒng)。蘋果的系統(tǒng)是封閉的，讓用戶和產(chǎn)業(yè)鏈接受一個(gè)封閉系統(tǒng)這個(gè)是有前提的。那就是必須有用戶無法拒絕的產(chǎn)品。之前Sony 也這么干過，沒有完全成功。目前蘋果是成功的。蘋果的企業(yè)文化是打造傳世的公司，這個(gè)公司的人動(dòng)力十足的打造偉大的產(chǎn)品。從喬布斯和庫克，都堅(jiān)持了這種文化。就企業(yè)文化來說，茅臺(tái)和蘋果都經(jīng)歷了管理層的更迭，我們可以看出他們的企業(yè)文化得到了傳承。騰訊目前還是創(chuàng)始人在管理企業(yè)，文化是否深入骨髓，是否得到傳承還有待觀察。茅臺(tái)的企業(yè)文化相對容易做到，只要堅(jiān)守本分，這個(gè)不是特別難。目前看，幾代管理層都傳承了這個(gè)文化。同時(shí)從企業(yè)文化到商業(yè)模式的傳導(dǎo)也相對簡單。只要堅(jiān)守企業(yè)文化，商業(yè)模式就容易得到確保。也就是說茅臺(tái)基本上是躺賺的生意。不管是主動(dòng)還是被動(dòng)，騰訊選擇了一個(gè)非常好的賽道，一個(gè)贏家通吃的賽道。騰訊只要堅(jiān)持企業(yè)文化，少犯原則性錯(cuò)誤。對手很難和騰訊競爭。騰訊不像很多企業(yè)，即使領(lǐng)先，也過的很辛苦，時(shí)刻在防備著被追上。騰訊有用戶，有流量，可以看著別的企業(yè)探好路，然后后發(fā)制人。對比茅臺(tái)和騰訊，蘋果也是模式要稍微差一點(diǎn)。蘋果的企業(yè)文化對于維持其商業(yè)模式是必要非充分條件。產(chǎn)品必須足夠優(yōu)秀才能維持商業(yè)模式的穩(wěn)定。目前看蘋果的企業(yè)文化，盈利能力還能支持蘋果在很多年內(nèi)保持產(chǎn)品的優(yōu)秀及商業(yè)模式的穩(wěn)定。
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