匯率的小幅波動對企業(yè)的影響可能是巨大的，中小企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險規(guī)避意識，用可行、合理的方法確保收益。
不久前，人民幣兌美元匯率中間價創(chuàng)出新高，港元兌人民幣匯率更是首次突破80。這一連串的信號使得人們紛紛對人民幣升值展開新一輪討論，也令不少進(jìn)出口企業(yè)多了一絲顧慮。一位外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，盡管相比全球市場需求萎縮、國內(nèi)勞動力成本上升來說，人民幣匯率波動所產(chǎn)生的影響較為有限，但很多企業(yè)的收益還是會因此減少。
針對這一狀況，有關(guān)專家認(rèn)為企業(yè)不必太過擔(dān)憂，因為人民幣升值走勢或?qū)⒅鸩较?。理由是由于美國?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，美元進(jìn)一步下跌的空間較為有限，而中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力不足，經(jīng)濟(jì)回暖仍有待觀察，因此未來人民幣上升空間有限。
不過，也有專家提醒說，未來人民幣是否升值并無定數(shù)，匯率波動若會影響企業(yè)收益，就應(yīng)該樹立規(guī)避匯率風(fēng)險的意識，并通過必要、合理的手段降低風(fēng)險。特別對于中小企業(yè)來說，由于缺乏風(fēng)險控制方面的專業(yè)崗位，對企業(yè)自身能夠運用哪些方法又不甚了解，很可能成為匯率波動過程中“最受傷的人”，因此更該提高警惕。
那么中小企業(yè)該如何應(yīng)對匯率風(fēng)險呢？
第一招：遠(yuǎn)期結(jié)售匯
遠(yuǎn)期結(jié)售匯就是確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的結(jié)售匯業(yè)務(wù)。企業(yè)可與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或收回的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限，當(dāng)?shù)竭_(dá)這一期限時，無論當(dāng)時匯率如何，雙方都必須按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)售匯?？梢哉f，這種做法是目前較為普遍且行之有效的保值手段。
舉例而言，倘若A公司預(yù)計在三個月后有一筆美元收入，且生怕美元兌人民幣會貶值，想要預(yù)先鎖定財務(wù)成本，就不妨與銀行進(jìn)行一筆美元兌人民幣三個月的遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，將匯率鎖定在自己可以承受的范圍內(nèi)。這樣，即使三個月內(nèi)人民幣不斷升值，A公司所能收入的實際人民幣金額也不會減少，盈利自然不受影響。
反之，若是一家進(jìn)口企業(yè)，未來需支付美元，又擔(dān)心美元兌人民幣會升值，則可以利用遠(yuǎn)期售匯的方式鎖定成本。
需要提醒的是，國內(nèi)各銀行的一年期遠(yuǎn)期結(jié)售匯報價（中間價）存有差異，企業(yè)在進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯避險的同時，需根據(jù)不同報價進(jìn)行選擇。
第二招：用足政策令外幣增值
“我的企業(yè)既有進(jìn)口業(yè)務(wù)，又有出口業(yè)務(wù)，該怎么規(guī)避外匯風(fēng)險呢？”這或許是很多企業(yè)面臨的問題，由于不是單一的收匯或付匯，他們該如何降低匯率風(fēng)險呢？
對此，銀行有關(guān)人士建議這類企業(yè)用足外管局政策，延長外匯賬戶資金時間，并利用這段時間、利用銀行有關(guān)產(chǎn)品令外幣升值后再行付匯，這樣，即使匯率有所波動，影響也不至于太大。
據(jù)了解，在外管局辦法的《關(guān)于調(diào)整經(jīng)常項目外匯賬戶限額管理辦法的通知》中，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其經(jīng)常項目外匯賬戶余額超出核定限額后的90日內(nèi)，仍可保留其外匯資金。因此，若企業(yè)先收匯后付匯，就可利用這段時間，通過銀行的其他外匯業(yè)務(wù)讓外幣增值。
目前，境內(nèi)外企業(yè)交易所涉及的幣種包括美元、日元、歐元、英鎊、港幣，這些幣種兌人民幣匯率通常正相關(guān)，這也就更好地保證了這一方法的可行性。因為當(dāng)企業(yè)收匯、付匯涉及不同幣種時，也很少會出現(xiàn)反向情況。
第三招：外匯貸款
通常國內(nèi)企業(yè)申請融資，幣種都是人民幣，而實際上，進(jìn)出口貿(mào)易公司也常常直接申請外幣貸款。如先借美元，當(dāng)人民幣升值、美元貶值后就可以更少的人民幣來償還美元貸款。
不難發(fā)現(xiàn)，這種做法一是出于對人民幣升值的預(yù)期，二來，也對境外對方公司付款有著足夠信心。否則，在規(guī)避匯率風(fēng)險的同時，就可能產(chǎn)生還款風(fēng)險，一旦對方公司未能如期支付貨款，借款企業(yè)就必須通過其他途徑購匯還款，這樣反而會增加財務(wù)成本。銀行有關(guān)工作人員介紹說，這種作法通常是在配套信用證的時候進(jìn)行的，在確保對方公司能按時足額付款能力時，更為可行。
我們不妨來通過例子來加以說明。假設(shè)C公司是一家中方企業(yè)，需要銷售一批產(chǎn)品給美國的M公司，對C來說，會擔(dān)心自己發(fā)貨后M公司不履行付款義務(wù)，而M公司為了證明自己有付款能力，就可以到當(dāng)?shù)氐你y行開立一張信用證，由銀行擔(dān)保M公司會在約定時間支付約定款項給C。這樣，當(dāng)C看到信用證后，就會放心發(fā)貨了。而當(dāng)M公司收到貨品驗收合格后，就會將錢款打給C公司。
在整個過程中，C公司可以憑借M公司開立的信用證向國內(nèi)銀行申請外幣貸款，來更好地確保順利生產(chǎn)按時發(fā)貨，或是開拓其他業(yè)務(wù)，而對國內(nèi)銀行來說，信用證抵押貸款風(fēng)險較低，放貸過程會較為順利。當(dāng)C公司收到M公司貨款后（通常為外幣），就可以直接償還外幣貸款，這樣一來，匯率波動對C公司造成的影響就會降到最低。
第四招：貨幣掉期
貨幣掉期的概念有點復(fù)雜，簡單來說就是擁有不同幣種的雙方互換貨幣，并向?qū)Ψ街Ц独?，在一定時期后，再換回各自貨幣。這一做法可在企業(yè)與銀行間進(jìn)行，亦可在兩家企業(yè)間操作。前提是雙方貨幣不同，且愿意以這一方式規(guī)避自己的匯率風(fēng)險。
例如，某出口企業(yè)收到國外進(jìn)口商支付的300萬美元貨款，該企業(yè)需將貨款結(jié)匯**民幣用于國內(nèi)生產(chǎn)開支，但同時該企業(yè)又需從國外進(jìn)口原材料，且付款日在3個月之后，付款金額為300萬美元。這時候，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆即期對三個月遠(yuǎn)期的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)：即期賣出500萬美元，取得相應(yīng)的人民幣，三個月遠(yuǎn)期以人民幣買入500萬美元。通過上述交易，該企業(yè)可以軋平其中的資金缺口，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。
據(jù)了解，貨幣掉期需要有完備的合約進(jìn)行約束，兩次交換必須有嚴(yán)格的保障，因此對企業(yè)的法務(wù)部門要求較高，在兩家中小企業(yè)間進(jìn)行的并不常見。
第五招：以人民幣直接結(jié)算
如果說以上招數(shù)都是在企業(yè)必須收匯或付匯時，為規(guī)避風(fēng)險而采取的預(yù)防手段，那么當(dāng)企業(yè)有機(jī)會在確立合同時，明確以人民幣方式結(jié)算，就省去了諸多顧慮。
中小企業(yè)在出口業(yè)務(wù)中，即使遇到了升值壓力，也不敢輕易漲價，這就使得企業(yè)利潤一點點被稀釋，使自己陷入生存困境。而如果進(jìn)出口企業(yè)改變以外匯計價的傳統(tǒng)，用人民幣結(jié)算，就能將匯率風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給對方企業(yè)，避免匯兌損失
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點擊舉報。
