- 華寶油氣基金是什么？
華寶油氣（162411）成立于2011年9月29日，是國(guó)內(nèi)首只、目前唯一一只專注美國(guó)石油天然氣上游領(lǐng)域投資的基金，深交所上市跨境LOF（代碼：162411），可T+0交易；既可同時(shí)在場(chǎng)內(nèi)、外市場(chǎng)申購(gòu)/贖回，又可在場(chǎng)內(nèi)買/賣交易，通過(guò)所有券商均可直接申贖、買賣。
- 華寶油氣基金的標(biāo)的指數(shù)怎么樣？
華寶油氣跟蹤標(biāo)的指數(shù)標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)（代碼：SPSIOP），選擇在美國(guó)主要交易所（紐約證券交易所、美國(guó)證券交易所、納斯達(dá)克等）上市的石油天然氣勘探、采掘和生產(chǎn)等上游行業(yè)的公司為標(biāo)的。成份股數(shù)量一般在60～80家范圍。
- 華寶油氣基金有哪些價(jià)值？
1. 分享原油價(jià)格上漲收益。
華寶油氣跟蹤的標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)（SPSIOP），自2016年以來(lái)，其與油價(jià)的相關(guān)性高達(dá)0.79。
2. 作為資產(chǎn)配置的一部分，分散風(fēng)險(xiǎn)。
首先，油氣作為大宗商品，提供了分散投資的新方向，而國(guó)內(nèi)目前上市的期貨品種中尚缺原油期貨；其次，華寶油氣的投資標(biāo)的與全球主要股指相關(guān)性較低。
3.套利
華寶油氣基金在深交所一級(jí)市場(chǎng)可申贖，二級(jí)市場(chǎng)可買賣，一、二級(jí)市場(chǎng)之間因申贖凈值與買賣價(jià)格的差異存在套利機(jī)會(huì)。華寶油氣基金自2015年1月起可T+0交易，即當(dāng)日買入當(dāng)日賣出，流動(dòng)性顯著提升。
截至2016年4月12日，華寶油氣2016年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)日均成交1.20億元，在全部LOF中位居第一。（數(shù)據(jù)來(lái)自Wind）
- 華寶油氣怎么買？
以銀河證券系統(tǒng)為例，介紹華寶油氣人民幣份額（代碼162411）的操作。
1. 如何在二級(jí)市場(chǎng)買入賣出？
買入：和買賣股票方法類似，且買入當(dāng)天可確認(rèn)。
其操作如下圖所示：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下點(diǎn)擊“買入”，輸入華寶油氣代碼（162411），以市價(jià)成交。
賣出：和買入同理，在交易系統(tǒng)中點(diǎn)擊“賣出”即可，并且華寶油氣可“T+0回轉(zhuǎn)”交易，即買入當(dāng)天可賣。操作方法如下圖所示。賣出后資金當(dāng)即可用。
2.如何在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)、贖回？
場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下找到場(chǎng)內(nèi)開(kāi)放式基金，點(diǎn)擊“基金申購(gòu)”，填入162411找到“華寶油氣”，填寫(xiě)申購(gòu)金額即可。
T日申購(gòu)后，T+2日以T+2日公布的T日凈值確認(rèn)份額，T+3日份額可用（可賣出/贖回）。
場(chǎng)內(nèi)贖回：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下找到場(chǎng)內(nèi)開(kāi)放式基金，點(diǎn)擊“基金贖回”，填入162411以及需要贖回的華寶油氣份額數(shù)即可。
贖回后，可在個(gè)人資產(chǎn)界面上看到已提交贖回的華寶油氣份額被凍結(jié)。贖回資金一般將在T+8日~T+10日到賬，取決于各銷售渠道的效率。
3.如何在場(chǎng)外申購(gòu)、贖回？
場(chǎng)外申購(gòu)：在銀河證券交易系統(tǒng)中的開(kāi)放式基金菜單下點(diǎn)擊“基金申購(gòu)”，填入162411找到“華寶油氣”，填寫(xiě)申購(gòu)金額即可。
T日申購(gòu)后，T+2日以T+2日公布的T日凈值確認(rèn)份額，T+3日份額可用（可賣出/贖回）。
場(chǎng)外贖回：在銀河證券交易系統(tǒng)中的開(kāi)放式基金菜單下點(diǎn)擊“基金贖回”，填入162411以及需要贖回的華寶油氣份額數(shù)即可。
贖回后，可在個(gè)人資產(chǎn)界面上看到已提交贖回的華寶油氣份額被凍結(jié)。贖回資金一般將在T+8日~T+10日到賬，取決于各銷售渠道的效率。
注意：在不同券商的交易系統(tǒng)中，華寶油氣場(chǎng)內(nèi)申贖、場(chǎng)外申贖操作的入口可能有差異，具體可咨詢開(kāi)戶券商。
最后，為大家簡(jiǎn)要比較一下華寶油氣基金的買入VS申購(gòu)，賣出VS贖回- 如何利用華寶油氣進(jìn)行套利？
華寶油氣既可以基金凈值申贖，又可以二級(jí)市場(chǎng)交易市價(jià)買賣。當(dāng)市價(jià)明顯高于凈值時(shí)，存在溢價(jià)套利機(jī)會(huì)；當(dāng)市價(jià)明顯低于凈值時(shí)，存在折價(jià)套利機(jī)會(huì)。
1. 如何估算二級(jí)市場(chǎng)折溢價(jià)率
T日開(kāi)盤(pán)時(shí)，可采取如下公式測(cè)算當(dāng)日的華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)預(yù)估折溢價(jià)率：
以2015年1月8日二級(jí)市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)為例：
1月6日基金單位凈值為0.7000元，1月7日晚，華寶油氣標(biāo)的指數(shù)SPSIOP下跌了1.09%，修正后的基金單位凈值為0.7000×（1-1.09%）=0.69237，而1月8日華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)為0.778元，估算價(jià)格相對(duì)凈值的溢價(jià)率為12.37%，存在較大的溢價(jià)套利機(jī)會(huì)，可執(zhí)行溢價(jià)套利操作。
※注：凈值變化還受基金倉(cāng)位、美元兌人民幣匯率波動(dòng)影響，因而以此法測(cè)算的凈值和折溢價(jià)率僅為預(yù)估。
2.溢價(jià)套利步驟：
① 場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)，場(chǎng)內(nèi)賣出② 場(chǎng)外申購(gòu)，場(chǎng)內(nèi)賣出※注：根據(jù)方法②進(jìn)行溢價(jià)套利，需要承擔(dān)5天的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建議套利投資者申購(gòu)確認(rèn)后及早安排轉(zhuǎn)托管。
③ 增強(qiáng)收益策略：底倉(cāng)套利無(wú)底倉(cāng)的套利交易者，T日申購(gòu)，T+2日確認(rèn)，T+3日可賣，需要承受三天市值風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于小額投資者而言，申購(gòu)費(fèi)率較高，套利成功的機(jī)會(huì)較低。
小額投資者可通過(guò)“底倉(cāng)套利”的方法執(zhí)行增強(qiáng)策略。前提是：投資者持有底倉(cāng)，看好國(guó)際油價(jià)的長(zhǎng)期表現(xiàn)，愿意繼續(xù)持有。由于溢價(jià)當(dāng)日賣出后，當(dāng)日即可申購(gòu)，僅承擔(dān)當(dāng)晚美國(guó)時(shí)間市值波動(dòng)，即便考慮申購(gòu)費(fèi)率，風(fēng)險(xiǎn)也可控，套利成功概率較大。
底倉(cāng)套利案例：假設(shè)某投資者看好油價(jià)后市反彈，于2015年12月1日計(jì)劃參與投資華寶油氣基金。由于當(dāng)日交易價(jià)格為折價(jià)，且可以按照已知價(jià)成交，且無(wú)申贖費(fèi)用，該投資者選擇場(chǎng)內(nèi)買入10萬(wàn)份，成本為0.5910元（交易傭金忽略不計(jì)），市值59,100元。
買入后基金凈值繼續(xù)下跌，投資者選擇繼續(xù)持有。2015年12月3日?qǐng)鰞?nèi)開(kāi)始出現(xiàn)溢價(jià)，至2015年12月8日?qǐng)鰞?nèi)溢價(jià)達(dá)到6.77%。該投資者將持有的10萬(wàn)份賣出，假設(shè)賣出價(jià)為收盤(pán)價(jià)（0.5520元），共獲得收入55,200元。同時(shí)，申購(gòu)?fù)冉痤~的華寶油氣場(chǎng)內(nèi)份額。（注意：1. 場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)截止時(shí)間為當(dāng)日交易所收盤(pán)時(shí)間；2. 基金申購(gòu)是金額申購(gòu)，不要誤填份額數(shù)；3. 應(yīng)做場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)，而非場(chǎng)外申購(gòu)。）
在該案例中：基金申購(gòu)按T日（12月8日）凈值即0.5200元，于T+2日確認(rèn)，考慮1.5%的申購(gòu)費(fèi)用，共申購(gòu)[55,200/(1+1.5%)]/0.5200 = 104,585 份，市值54,384元。通過(guò)賣出申購(gòu)的套利操作，投資者額外增加了4,585份華寶油氣基金份額，按12月8日凈值計(jì)，市值2,384元，相當(dāng)于增強(qiáng)收益（減少損失）4.03%。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2015年7月1日-2016年3月24日；折溢價(jià)率 = T日收盤(pán)價(jià)/（T-1）日份額凈值 – 1。
提示：T-1日份額凈值將在T+1日公布，但T日投資者可以通過(guò)XOP隔夜?jié)q跌幅估算。
前期溢價(jià)率持續(xù)高企，與華寶油氣基金因外匯額度緊張暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)有一定關(guān)聯(lián)。
3.折價(jià)套利
場(chǎng)內(nèi)買入并贖回- 如何辦理華寶油氣基金的轉(zhuǎn)托管，將場(chǎng)外份額轉(zhuǎn)成場(chǎng)內(nèi)份額？
場(chǎng)外申購(gòu)華寶油氣基金份額后，如需在交易所二級(jí)市場(chǎng)賣出，則需要先辦理基金份額轉(zhuǎn)托管，將場(chǎng)外份額轉(zhuǎn)成場(chǎng)內(nèi)份額。具體操作流程如下：
1.通過(guò)華寶興業(yè)網(wǎng)上直銷（即e網(wǎng)金）申購(gòu)的基金份額申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管
第一步：需聯(lián)系基金份額擬轉(zhuǎn)入的證券營(yíng)業(yè)部，獲得該營(yíng)業(yè)部的深交所A股席位號(hào)碼；
第二步：在T日15點(diǎn)前（轉(zhuǎn)托管日，須為交易日）登錄華寶興業(yè)基金公司新版網(wǎng)站的網(wǎng)上交易頁(yè)面，點(diǎn)擊我的基金和定投，在華寶油氣基金的右側(cè)，選擇更多操作—>轉(zhuǎn)托管，轉(zhuǎn)托管數(shù)量應(yīng)為整數(shù)份；
第三步：T日15點(diǎn)之前申報(bào)轉(zhuǎn)托管的LOF基金份額將在T+2交易日到賬，即客戶可自T+2交易日在場(chǎng)內(nèi)賣出基金份額。
2.通過(guò)華寶興業(yè)直銷柜臺(tái)申購(gòu)的基金份額申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管
第一步：聯(lián)系基金份額擬轉(zhuǎn)入的證券營(yíng)業(yè)部，獲得該營(yíng)業(yè)部的深交所A股席位號(hào)碼；
第二步：從華寶興業(yè)基金公司官網(wǎng)上下載、填寫(xiě)好的《開(kāi)放式基金轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)表》和開(kāi)戶證件的正反面復(fù)印件一并傳真至021-50499663或50988055，并撥打直銷柜臺(tái)電話021-38505888轉(zhuǎn)731或732確認(rèn)；轉(zhuǎn)托管數(shù)量應(yīng)為整數(shù)份；
當(dāng)直銷柜臺(tái)收取到材料并確認(rèn)無(wú)誤后，會(huì)在交易時(shí)間內(nèi)（15點(diǎn)前）為客戶辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)（業(yè)務(wù)辦理當(dāng)日即為轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)日：T日）；
第三步：T日15點(diǎn)之前申報(bào)轉(zhuǎn)托管的LOF基金份額將在T+2交易日到客戶場(chǎng)內(nèi)賬戶中，客戶可于T+2交易日在場(chǎng)內(nèi)賣出基金份額。
3.通過(guò)其他場(chǎng)外渠道申購(gòu)的基金份額申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管
第一步：聯(lián)系基金份額擬轉(zhuǎn)入的證券營(yíng)業(yè)部，獲得該營(yíng)業(yè)部的深交所A股席位號(hào)碼；
第二步：T日（轉(zhuǎn)托管日，須為交易日）15點(diǎn)前持有效身份證明文件和深圳證券賬戶卡，到轉(zhuǎn)出方銷售機(jī)構(gòu)（銀行或其他場(chǎng)外代銷機(jī)構(gòu)）辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)；
第三步：T日15點(diǎn)之前轉(zhuǎn)托管的LOF基金份額將在T+2交易日到客戶場(chǎng)內(nèi)基金賬戶中，客戶可自T+2交易日在場(chǎng)內(nèi)賣出基金份額。
- 轉(zhuǎn)托管注意事項(xiàng)：
1. 跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管份數(shù)需為整數(shù)份；
2.初次辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的客戶請(qǐng)先確認(rèn)深市場(chǎng)內(nèi)基金賬戶是否已在券商營(yíng)業(yè)部與資金賬戶建立托管關(guān)系，若沒(méi)有，要先前往券商營(yíng)業(yè)部辦理該業(yè)務(wù)。（深市場(chǎng)內(nèi)基金賬戶賬號(hào)為中登賬戶（深）去掉98后十位數(shù)字。）
提示：根據(jù)華寶興業(yè)官網(wǎng)，4月20日起，華寶油氣恢復(fù)大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。2016年4月26日至2016年05月06日15點(diǎn)前，通過(guò)華寶興業(yè)基金公司網(wǎng)上直銷平臺(tái)(e網(wǎng)金網(wǎng)上交易、工薪寶APP、官方微信服務(wù)號(hào))申購(gòu)華寶油氣基金，可以享申購(gòu)費(fèi)率1折優(yōu)惠。
