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不開心，非常的不開心，華寶油氣從11月27日開始暫停申購(gòu)了。
因?yàn)镼DII基金是接受外匯額度限制的，而華寶油氣近期就額度爆表，無法申購(gòu)了（場(chǎng)內(nèi)買賣還是沒有問題的）。
LOF基金套利中，華寶油氣可以說是最為典型的基金了，是套利肥雞（基）啊。
雖然暫時(shí)沒了華寶油氣套利，我們也還有其他可以操作的基金，今天給大家講一講LOF基金套利。
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LOF基金有兩個(gè)價(jià)格：凈值與市價(jià)。
市價(jià)＜凈值，我們叫折價(jià)，
市價(jià)＞凈值，我們叫溢價(jià)。
對(duì)應(yīng)的它就有兩種交易模式（申贖或買賣），而因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)場(chǎng)外交易渠道的不同，又會(huì)引申出3種不同的交易方式。
既可以在場(chǎng)外申購(gòu)贖回，也可以在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回和買入賣出。
場(chǎng)內(nèi)申贖與場(chǎng)外申贖相比，優(yōu)勢(shì)在于場(chǎng)內(nèi)無需轉(zhuǎn)托管，場(chǎng)外要轉(zhuǎn)托管才能到場(chǎng)內(nèi)，前前后后要多花2個(gè)交易日的時(shí)間，所以更為建議大家選擇場(chǎng)內(nèi)交易。
不過場(chǎng)外的申購(gòu)費(fèi)率相對(duì)便宜一些，有需要的朋友可以考慮。
兩個(gè)市場(chǎng)、兩種價(jià)格，也就賦予了LOF基金天生的套利空間，這也是我們能獲取更多利潤(rùn)的源頭。
簡(jiǎn)單來說，LOF基金的套利模式是低買高賣，當(dāng)
市價(jià)-凈值-交易費(fèi)用>0，可溢價(jià)套利，套利操作：場(chǎng)內(nèi)賣出，場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)；
凈值-市價(jià)-交易費(fèi)用>0，可折價(jià)套利，套利操作：場(chǎng)內(nèi)贖回，場(chǎng)內(nèi)買入。
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不過，LOF基金套利有兩大前提：一是必須持有底倉(cāng)；二是有低費(fèi)率的申購(gòu)賬戶。
在沒有底倉(cāng)的情況下，你貿(mào)然買入本就是一種風(fēng)險(xiǎn)，如果行情回落，直接就虧損，買入代表你是多頭（在加倉(cāng)），也就是你認(rèn)可這只基金的未來走勢(shì)，而不在乎一時(shí)漲跌。
此外，沒有底倉(cāng)會(huì)有時(shí)間成本的風(fēng)險(xiǎn)，比如華寶油氣，沒有底倉(cāng)的話申購(gòu)三天以后才能賣，這期間的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。
而套利不同，套利在申購(gòu)或買入的同時(shí)會(huì)賣出或贖回同等的份額/資金，倉(cāng)位沒變，這樣才能及時(shí)鎖定利潤(rùn)。
因此，沒有底倉(cāng)或?qū)_手段的LOF基金套利本質(zhì)上是“買基金”，而并非“套利”，我們一般稱之為“裸套”，多多非常不建議“裸套”！
記住，沒有底倉(cāng)的朋友沒必要為了套利而配置底倉(cāng)，有底倉(cāng)的朋友學(xué)會(huì)套利，則可以在長(zhǎng)期持有的基礎(chǔ)上，獲取更多收益又或者降低虧損成本。
套利的另一風(fēng)險(xiǎn)就是成本問題，如果套利收益還不如成本費(fèi)率，那就白折騰了。
所以我們要盡可能地選擇低費(fèi)率的渠道，比如華寶油氣本身場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)<50萬費(fèi)率為1.50%，而華寶證券場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)的話費(fèi)率可打1折，也就是0.15%。
而且場(chǎng)內(nèi)基金交易現(xiàn)在一般都是萬3，不滿1萬最低收費(fèi)5元，而我們對(duì)接的券商則沒有5元的限制。
又或者預(yù)留足夠套利空間。
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原油類LOF基金，除了華寶油氣（162411），還有南方原油（501018）、國(guó)泰商品（160216）等，本質(zhì)也是QDII基金。
如此一來，就有交易時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)（美股開市時(shí)間比我們晚）、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，要預(yù)留更多的套利空間。
具體的方法多多會(huì)上傳到知識(shí)星球中，今天在這里就教大家風(fēng)險(xiǎn)較低的、非QDII類型的LOF基金套利。
以標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)(501029)為例——
從場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)率1%和場(chǎng)內(nèi)贖回費(fèi)率0.5%，還有場(chǎng)內(nèi)買賣傭金萬3來看，我們可以把套利空間設(shè)置為1.03%和0.53%。
具體操作：
①溢價(jià)套利：價(jià)格>凈值，當(dāng)天賣出申購(gòu)，溢價(jià)率>1.03%
T日：賣出手上原有的紅利基金份額。
T日：打開股票APP →“交易”→“場(chǎng)內(nèi)基金”→“場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)”→輸入代碼（501029）和金額確認(rèn)申購(gòu)（申購(gòu)金額要與賣出的資金對(duì)應(yīng)）；
T+2日：申購(gòu)份額確認(rèn)。
T+3日：申購(gòu)份額可用。
只要T日賣出價(jià)格>T日申購(gòu)凈值+交易成本，則套利成功。
套利收益=溢價(jià)幅度-1.03%
②折價(jià)套利：價(jià)格＜凈值，當(dāng)天買入贖回，折價(jià)率>0.53%
T日：打開股票APP →“交易”→“場(chǎng)內(nèi)基金”→“場(chǎng)內(nèi)贖回”→輸入代碼（501029）和贖回原有的份額。
T日：買入跟你贖回一樣多的紅利基金份額。
T+4日：贖回資金到賬。
只要T日贖回凈值>T日買入價(jià)格+交易成本，則套利成功。
套利收益=折價(jià)幅度-0.53%
很多朋友估計(jì)還不知道場(chǎng)內(nèi)基金申購(gòu)/贖回通道的，大致上的搜索路徑都是股票APP-交易-場(chǎng)內(nèi)基金，如
LOF套利并非無風(fēng)險(xiǎn)套利，因?yàn)槲覀兩曩?gòu)/贖回的凈值是未知的，溢價(jià)率用的是估算的凈值，精確的凈值還是要收盤后才得知。
所以我們一定要預(yù)留充足的套利空間。
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操作就這么簡(jiǎn)單，重點(diǎn)是找準(zhǔn)套利空間。
再?gòu)?qiáng)調(diào)一次，對(duì)于持有底倉(cāng)的朋友，可借助套利幫助自己獲得更高的收益或降低虧損成本，而沒有底倉(cāng)的朋友，切勿為了套利而盲目交易。
此外，如果你在場(chǎng)外持有LOF基金份額，也是可以把場(chǎng)外的份額轉(zhuǎn)入場(chǎng)內(nèi)的，這就需要用到“轉(zhuǎn)托管”功能了。
簡(jiǎn)單來說，場(chǎng)外申購(gòu)套利在流程上比場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)套利多2天，但申購(gòu)費(fèi)率便宜很多，一般溢價(jià)套利時(shí)會(huì)用到。
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