一.什么是套利
套利就是搬運，舉例說明：比如A地磚頭7角一塊，B地磚頭1元一塊。套利黨來了，從A地7角收購100塊（假如限購100塊）拿到B地1元賣掉，凈賺30元。
搬磚的人多了，兩個市場的價格就逐漸一致了。
同一個東西，兩個地方都可以買賣，當(dāng)價格出現(xiàn)明顯的差異時，就可以搬運，賺個搬磚的錢。
二.什么是基金套利
有一種基金類別屬于LOF，全稱叫上市型開放式基金，與傳統(tǒng)的開放式基金相比，LOF既可以在場內(nèi)場外申贖，也可以在場內(nèi)買賣。
而場內(nèi)申贖或場外申贖是以場外基金凈值成交，場內(nèi)買賣的價格是由買家和賣家撮合而成。
場內(nèi)買賣的價格就好比B地，而場外基金凈值就好比A地（場內(nèi)B地價格大于場外A地價格通常稱之為溢價，小于則稱之為折價），當(dāng)兩個市場有明顯的價格差異時，就給了套利黨搬運的機會，一般差價越大，搬運的風(fēng)險越小，收益越大。
場內(nèi)與場外區(qū)別
場內(nèi)一般是指股票交易所內(nèi)，也就是用股票軟件買賣、場內(nèi)申購都屬于場內(nèi)交易；場外一般是指股票交易所以外的渠道，比如銀行柜臺、支付寶申購基金呀。
以下是部分歷史套利收益情況：
2020.3.23/24易方達原油場內(nèi)買賣價格相比場外基金凈值溢價達50%以上，因此很多套利黨參與了套利，單賬戶投入500元，凈賺270，一個拖拉機6戶收益就是1620元，多賬戶收益就翻更多倍，機會難得。
2020.7.8-7.13華寶油氣連續(xù)4次套利，溢價率大于3%，單戶投入1000元，每次盈利平均約40元，連續(xù)套利4次，達160多。
2020.6.1-8.1，富國天惠、興全趨勢、興全合宜等主動型基金，單日溢價率大于1%的天數(shù)累計大于5次，每次收益都在1%上下。這兩支主動基金正常增長的收益疊加套利，能夠有效增強收益。
簡單說溢價套利的原理就是先場內(nèi)賣出，然后再場內(nèi)申購，折價套利的原理正好相反，先場內(nèi)買入，再場內(nèi)贖回。
溢價套利與折價套利的區(qū)別
溢價是指場內(nèi)二級市場買賣價格相比場外基金凈值的價格，如果前者高于后者就叫溢價，反之就叫折價。集思錄上面查詢的溢價率為正數(shù)表示溢價，為負數(shù)表示折價。
溢價套利流程是：先場內(nèi)高價賣出，然后立刻15點前場內(nèi)申購（預(yù)估基金凈值低于場內(nèi)買賣價），達到先高價賣出，再低價買入的效果。這是有底倉套利，如果是裸套，則是只能先場內(nèi)申購，然后T 3再賣出。（華寶油氣因為qdⅡ原因是T 3才能賣出，而富國天惠這類T 2即可賣出）
例如：周一場內(nèi)申購華寶油氣，則T 3（周四）賣出，最快周三晚上才能在股票賬戶持倉里看到份額。周一場內(nèi)申購富國天惠，則T 2（周三）賣出，最快周二晚上才能在股票賬戶持倉里看到份額。
折價套利流程是：先場內(nèi)低價買入，然后立刻15點前申請場內(nèi)贖回（預(yù)估基金凈值高于場內(nèi)買賣價），達到先高價賣出，再低價買入的效果。這是有底倉套利，可以立刻贖回，而且需要考慮到7天以內(nèi)扣除1.5%手續(xù)費，7天以后扣0.5%手續(xù)費。如果是裸套，場內(nèi)買入后，第二天才能申請場內(nèi)贖回。
由于折價套利，一般需要持倉7天（7個自然日，舉例，周一買入（當(dāng)天確認），華寶油氣周四贖回就滿足7天了，因為華寶油氣贖回確認是2天，富國天惠這類周五可以贖回滿足7天，這類贖回確認是1天）及以上才能免1.5%手續(xù)費，如果是周一申購，那么只能下周一才能贖回，這樣才符合7天。而且像華寶油氣贖回資金到賬時間為7天左右，富國天惠贖回到賬時間為隔天到賬，同時折價套利需要墊付資金，因為先買入，贖回資金又不能立刻到賬，所以折價套利不如溢價套利性價比更高。
常見問題解答：
常用的套利基金有哪些
只有LOF類型基金能夠套利，場內(nèi)場外都是用同一個基金代碼。
LOF主要分為兩類：
1、主動型混合型基金，如富國天惠、興全合宜等，通過集思錄-LOF板塊能夠查詢到。溢價率通常在下午2點30之后查詢好，通常溢價率大于1%才能夠有足夠的安全墊（手快的話可以等到2點50再操作，越接近收盤預(yù)估的溢價率越準(zhǔn)確）。
套利的一些細節(jié)問題：場內(nèi)成交量太低，可能會導(dǎo)致場內(nèi)無法賣出；同時還要注意基金限購額，否則場內(nèi)賣出后無法通過場內(nèi)申購回來，就賣飛了。
一般常見溢價較大的主動基金且長期漲勢較好的基金有：富國天惠、興全趨勢、興全合宜等
另一種是跨市場的QDII類型同時又是LOF類型基金，比較典型是華寶油氣、納指LOF、標(biāo)普科技、中國互聯(lián)等，通過集思錄-T 0qdⅡ板塊能夠查詢到。
注意：第一種興全合宜這類LOF基金，一般網(wǎng)站是根據(jù)其前10大持倉股票的當(dāng)日漲跌預(yù)估當(dāng)天的凈值，所以會與晚上該基金公布的實際凈值有差異。因此，單次套利可能會失誤，但是長期堅持套利大概率是盈利的。
第二種華寶油氣這類QDⅡ型，一般網(wǎng)站是根據(jù)其上一日的凈值進行的預(yù)估溢價率，實際凈值會以美股當(dāng)天晚上的漲跌為參考。所以，QDⅡ型基金一般溢價率大于3%才會有足夠的安全墊。
裸套與底倉套利的區(qū)別
底倉套利：是指原本長期持有該基金，進行套利時相當(dāng)于無風(fēng)險套利，只需承擔(dān)1天的基金凈值波動。
例如：T日溢價率3%，可以T日先在場內(nèi)二級市場以買賣價賣出持有的份額，然后再通過場內(nèi)申購的方式，以T日晚上美國市場收盤的基金凈值價格成交，因為美國市場比我們晚1天，所以，這一天的基金凈值波動是需要承擔(dān)的，但是1天的波動不會太大，相當(dāng)于無風(fēng)險套利，先高價賣出，再低價申購回來，溢價到手。
裸套：是指套利前未持有該基金，T日溢價率3%，先場內(nèi)申購，需要2天才能確認份額，然后T 3天才能賣出，需要承擔(dān)3天的價格波動，如果3天之后沒有了有5%的溢價就是套利失敗。
總結(jié)：裸套比底倉套利風(fēng)險大很多。
能夠參與的套利：
一般成交量大、溢價高的可以參與，限購的優(yōu)先考慮。
套利容易進的坑：
選擇場內(nèi)認購，會導(dǎo)致失敗，浪費了機會。場內(nèi)認購一般是新基金首次發(fā)行時叫場內(nèi)認購；
忽視基金限購額度，因為用券商軟件申購，當(dāng)輸入金額大于限購金額時，不會提示超過限額，第一次套利，比如華寶油氣限購1000元，輸入2000元也沒提示不行，點擊提交，也顯示成功了，但是最后會失敗，把錢退給你，然后又浪費了機會成本
