標(biāo)普冷箭射中美債 美元因“債”冰火兩重天
因?yàn)槊绹?guó)AAA頂級(jí)信評(píng)上周五遭遇信評(píng)機(jī)構(gòu)標(biāo)普調(diào)降，全球投資者擔(dān)憂標(biāo)普此舉恐怕引發(fā)金融市場(chǎng)“大地震”，普遍認(rèn)為市場(chǎng)將遭遇強(qiáng)勁沖擊，而美元亦會(huì)因?yàn)榻导?jí)遭到波及。
自從美國(guó)國(guó)會(huì)兩院就美債問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題被掀開(kāi)之后，也掀開(kāi)了歷史新的一頁(yè)，即美國(guó)政府除了要應(yīng)對(duì)敵對(duì)勢(shì)力的恐怖活動(dòng)外，還得面對(duì)全球人對(duì)其"帝國(guó)資本主義"懷疑和不信任舉動(dòng)，雖然美債沒(méi)有近憂卻有遠(yuǎn)慮，現(xiàn)在看來(lái)當(dāng)初的預(yù)測(cè)是實(shí)現(xiàn)了，美元再次遭到了“冷箭”，而這冷箭就是標(biāo)普射向美債的，因此美元也身處“冰火兩重天”之中。
而在數(shù)據(jù)方面，美國(guó)商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月失業(yè)率為9.1%，預(yù)期9.2%；美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)11.7萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)8.5萬(wàn)。好于預(yù)期的非農(nóng)讓市場(chǎng)暫時(shí)喘了口氣，同時(shí)也起到了降低推出QE3的預(yù)期。筆者認(rèn)為鑒于目前市場(chǎng)的復(fù)雜情況也許可以讓美元可以“浴火重生”，擺脫冰山的束縛。
作為美債持有大國(guó)的中國(guó)，對(duì)于美債的發(fā)展自然不會(huì)松懈。目前市場(chǎng)對(duì)標(biāo)普此舉普遍的解釋是：它將嚴(yán)重地挫傷美元，美元漫漫下跌路由此開(kāi)始，由于中國(guó)持有大量美債和美元資產(chǎn)，因此標(biāo)普降級(jí)美債的直接結(jié)果之一是打擊中國(guó)，包括重創(chuàng)中國(guó)股市。也許這潦倒的美債問(wèn)題會(huì)牽連到中國(guó)的市場(chǎng)，但是這依然是未知之?dāng)?shù)。
另外本周還會(huì)有美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)議息會(huì)議，而后公布利率決定和政策聲明，利率的調(diào)整基本不太可能，會(huì)后聲明或許會(huì)引發(fā)市場(chǎng)輕微震蕩，但對(duì)于弱勢(shì)美元的整體格局難以有較大影響。今后美元的走勢(shì)或許會(huì)因?yàn)樽h息會(huì)議而受到影響，但是誰(shuí)也不能保證什么，只能靜待結(jié)果。
另?yè)?jù)日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥稱，G7就美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行了廣泛的討論，G7同意就匯率采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)。他還表示，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債的信心不變，對(duì)美元信心沒(méi)有動(dòng)搖。由此可見(jiàn)，美元霸主的地位依然沒(méi)變，依然是有著忠實(shí)的支持者，雖然面臨的窘境不能磨滅，但是美元就是美元，不會(huì)輕易倒下去的。
在沒(méi)有更好選擇的情況下，或許美元會(huì)是最好的選擇。而美元的低位和美國(guó)的老大地位都或許能讓美元在這次較量中勝出。市場(chǎng)目前正在等待美國(guó)被降級(jí)之后所帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，美元可能先下跌然后開(kāi)始上揚(yáng)，因?yàn)楫吘姑涝幵诘臀弧?/div>
不過(guò)，筆者認(rèn)為目前美元的頹勢(shì)只是暫時(shí)的，后市美元也許會(huì)有所突破，但還需小心應(yīng)對(duì)，切勿盲目操作。
亂戰(zhàn)襲擊全球市場(chǎng) 美元霸主亂中取勝
面對(duì)標(biāo)普的降級(jí)，雖然美債提高了上限，但是卻還是有著千絲萬(wàn)縷的因素組繞著美元。從上周的走勢(shì)來(lái)看，美國(guó)債務(wù)上限被調(diào)高后，美元只是短期的回光返照，而后綿延下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒有增無(wú)減，周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，而失業(yè)率也好于前兩個(gè)月，但仍維持在9.0%，較好的數(shù)據(jù)難以平息人們緊張，市場(chǎng)理解上依舊選擇負(fù)面
另一方面由于標(biāo)普的降級(jí)，全球股市哀鴻遍野，在此背景之下美聯(lián)儲(chǔ)周二晚些時(shí)候的會(huì)議格外吸引市場(chǎng)目光。聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在會(huì)議上宣布推出第三輪量化寬松政策或作相關(guān)暗示，或者采取其它措施來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，投資者將拭目以待。
而有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼也指出，美國(guó)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家或面臨嚴(yán)重的二次衰退，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的不明智決定只會(huì)增加雙底衰退以及財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)開(kāi)始第三輪量化寬松。由此看來(lái)，美國(guó)的危機(jī)是非常緊急的，但是也并不是沒(méi)有辦法解決，而美元的霸主的地位也并沒(méi)有因?yàn)榻导?jí)而有所改變。
但是美國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)情況依然不容樂(lè)觀，7月份美國(guó)失業(yè)率由9.2%小幅下降至9.1%，但就業(yè)市場(chǎng)依然嚴(yán)峻。高盛近日大幅下調(diào)今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，分別由原有的1.8%和3%下調(diào)至1.7%和2.1%。
而面對(duì)其他兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否會(huì)效仿標(biāo)普繼續(xù)下調(diào)美國(guó)的3A評(píng)級(jí)需要進(jìn)一步關(guān)注，或?qū)?duì)美元產(chǎn)生較大沖擊。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪昨日再次警告，如果美國(guó)財(cái)政或經(jīng)濟(jì)前景大幅減弱，穆迪將在2013年前下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)的壓力實(shí)在不小，但是美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)做是不管。
目前市場(chǎng)在傳言高盛和華爾街一些機(jī)構(gòu)做空美國(guó)股市，同時(shí)猜測(cè)，此舉或是向美國(guó)政府施壓推出QE3計(jì)劃。對(duì)此，中國(guó)人壽(16.03,-0.11,-0.68%)資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉云龍分析稱，美國(guó)財(cái)政現(xiàn)在既要減稅，還要節(jié)省政府支出，發(fā)債又受到國(guó)會(huì)的限制，除了貨幣政策可用的辦法不多了。由此看來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)并不是置之不理的。
有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，華爾街逼宮QE3也存在一定的合理性，美國(guó)對(duì)美元升值的容忍度很低，需要美元貶值來(lái)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，刺激經(jīng)濟(jì)；畢竟這個(gè)市場(chǎng)不能向上做就要向下做，大機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是翻云覆雨賺散戶的錢。
有分析人士指出，包括歐元在內(nèi)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣并不爭(zhēng)氣，美元仍然優(yōu)勢(shì)明顯。不過(guò)，未來(lái)美元貶值是一個(gè)必然的趨勢(shì)。
因此，雖然市場(chǎng)上流傳著種種不利于美元的因素，而不少分析師也并不看好美元，但是身處亂戰(zhàn)之中的美元，筆者相信是有轉(zhuǎn)機(jī)的，比如本周的議息會(huì)議和今后有可能推出的QE3，這些都會(huì)帶來(lái)好消息。當(dāng)然，今后美元的走勢(shì)究竟會(huì)如何發(fā)展，還需觀察后市行情。
