培養(yǎng)理性而專業(yè)的投資者

時間：2014年01月27日 06:00:00 中財網(wǎng)

　　投資者教育的第四個部分，是幫助投資者站在基金的肩膀上，獲得真實回報。這是投資者教育中最重要的部分，也是最難做好的部分，也就是如何讓基民成為理性而專業(yè)的投資者。
　　站在當(dāng)前的時點，大致了解基金的人士基本能夠?qū)鹦袠I(yè)的公開性、透明性和基金投資為投資者長期創(chuàng)造回報的能力達成共識。但同時，大多數(shù)基金投資人卻由于一些非理性決策，遠未能獲得基金投資能夠為他們帶來的回報。高買低不買，持劣贖優(yōu)，賺錢頻繁交易、賠錢長期持有的現(xiàn)象比比皆是。因此，證券基金的投資者教育，除了應(yīng)該幫助基金投資者正確認識基金，正確看待基金的漲跌以獲得更好的投資感受外，更重要并更有價值的任務(wù)，應(yīng)該是向投資者揭示：在不確定的世界中，投資者自身決策對自身利益的巨大影響。
　　2002年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎頒給了普林斯頓大學(xué)心理學(xué)教授丹尼爾·卡尼曼，標志著對于非理性決策的研究得到了國際學(xué)術(shù)界的廣泛認同。作為基金的投資者教育，我們應(yīng)當(dāng)把基金投資者在投資感知與決策過程中可能存在的偏差盡量充分地展示給投資者。這樣做，一方面是幫助投資者分析，在了解了證券市場風(fēng)險與基金行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，個人還需面對哪些風(fēng)險；另一方面，是幫助他們認識自己置身于無法規(guī)避的不確定環(huán)境中，投資感知與決策通常會被哪些“七情六欲”所困，應(yīng)當(dāng)如何克服短期情緒的影響，做出更加理性的決策。站在證券投資基金的肩膀上，建立起科學(xué)的投資理念和投資紀律，不斷反思自己對于理念與紀律的理解和執(zhí)行情況，反思每次已實現(xiàn)的損失是由于自身的非理性還是由于其他原因，反思如何能一點點改正自身認知和行為的偏差……經(jīng)歷過如此一段過程后，投資者就能針對自己的投資資金特征，做出大概率更正確的決策，并獲得更好的回報。
　　財富的增長帶動著投資需求的增長。與投資相關(guān)的專業(yè)知識體系需要投資者依靠不斷學(xué)習(xí)去構(gòu)建，但投資風(fēng)險的揭示和教育卻是投資從業(yè)人員義不容辭的責(zé)任。厘清證券投資基金的投資者所面臨的風(fēng)險，幫助他們了解這些風(fēng)險中哪些已由基金行業(yè)進行了控制，而哪些依然需要依靠他們自身的認知和操作去規(guī)避，這是我認為證券投資基金投資者教育所需要覆蓋的基本內(nèi)涵。
　　筆者希望關(guān)于風(fēng)險教育內(nèi)容的如此分類和梳理能夠幫投資者更好地理解證券投資基金。也許還能幫助投資者在理解基金投資相關(guān)風(fēng)險的同時，也能更好地理解其他理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險——這樣，也算是作為從業(yè)者，為投資者做的一點貢獻吧。