一年多賺 10%，不是標(biāo)題黨，而是發(fā)生在證券交易市場的現(xiàn)實可能性。
老讀者相信已經(jīng)猜到我要說的是什么了。沒錯，是折價越來越喜人的封閉式基金。
如果你了解封閉式基金是什么，可以拉到后面直接看我近期關(guān)注的幾只品種。如果對封閉式基金還沒有了解，可以看看下面圖文并茂的介紹。
普通基民，接觸最多的應(yīng)該是開放式基金，在銀行、螞蟻天天這樣的第三方平臺，按照凈值申購贖回；
少部分有股票賬戶的，應(yīng)該接觸過 ETF，像股票一樣有實時報價交易，成交價相較實時凈值，可能輕微折價或溢價 (對于高階玩家，可以通過一攬子股票申贖來增加更多玩法)。
而封閉式基金呢，兼具這兩者的特色。
封閉式基金一般有兩個周期，第一個是封閉期，那段時間不能申購也不能贖回，類似 ETF 這樣像股票一樣市價交易，而且因為不像 ETF 可以申贖，所以折溢價都會比較顯著；
第二個階段則是 「封轉(zhuǎn)開」，變成一個普通的開放式基金，只能按照凈值來申購贖回了。
正是這樣的二階段交易模式，所以封閉式基金有其獨特的套利機制：
下表就是一個最簡單化的例子，1 元凈值的封閉式基金如果 0.9 元市價成交，你就有了一個 11% 的套利機會。
當(dāng)然，凈值一年不動的，畢竟是極少數(shù)情況。
大多數(shù)情況下，封閉式基金的凈值是會上下波動的。而在這個過程中，我們持有折價封閉式基金的收益就來源于兩部分：①凈值收益 +②折價收益。
下表是不同情境下的狀況分析，我們可以看到：
眼下 A 股交易的封閉式基金，也有近百只了。
如何選擇，就我看來，以下三大指標(biāo)是關(guān)鍵：
在傳統(tǒng)封閉式基金選取上，絕對折價率很關(guān)鍵。
在 2005 年前后，許多封閉式基金因為到期日往往還有五六年甚至更長，所以甚至出現(xiàn)過折價 50% 的盛況。
折價 50%，這意味著基金凈值跌 50% 都能保本。
這樣的折價率絕對值，也就是安全墊的厚薄，是決定持有一只封閉式基金到期的保本幾率的。
所謂年化折價率，也就是將絕對折價率根據(jù)到期年限來折算，可以比較不同到期時間的封閉式基金，哪一個的折價率更具吸引力。
是的，2005 年前后玩的封閉式基金，是早于開放式基金的歷史遺留問題，不再退出，到期一個少一個。所以許多玩家很看重絕對的折價率。
但是眼下市場熱火的，都是由層出不窮的二年或三年持有期基金上市交易而來的，這批基金源源不斷。
這意味著我們完全可以通過滾動操作的方式，比如就選取差不多還有 1 年左右的封閉持有，伴隨其逼近到期，理論上折價是要收縮至零 (當(dāng)然實際上臨近封轉(zhuǎn)開可能還有 1-2% 的折價作為風(fēng)險彌補)，當(dāng)一只封基臨近到期時就拋售轉(zhuǎn)向下一只，持續(xù)的去賺取折價。
這時候，年化折價率高，就更好了。
目前，不同的封閉式基金，年化折價率以 7-10% 之間居多。
雖然做封閉式基金，很大程度上是奔著折價率去的。
但是真正決定最終收益的，還是基金經(jīng)理的表現(xiàn)，以及隨之而來的凈值表現(xiàn)。
這時候，優(yōu)秀的基金經(jīng)理就比較重要了。
必須說，這兩年的爆款基金發(fā)行，對封閉式基金玩家，還是好事。
我們可以買到許多折價的明星基金經(jīng)理打理的封閉式基金，比如王宗合、周應(yīng)波、陳皓、周克平、蕭楠、史博、曹名長等。
感謝爆款，更在于由于大量明星基金經(jīng)理的定期開放基金蜂擁進入二級市場，大量的拋售離場 (不少是凈值上賺了不少希望提前離場套現(xiàn)的)，所以其中不少的折價很誘人。
好了，現(xiàn)在進入具體產(chǎn)品時間段。分享幾個我近期比較關(guān)注的產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)來源：Choice，凈值截至 2021 年 5 月 19 日
這是廣發(fā)李巍管理的，目前年化折價在 10.4%，2022/6/11 到期。
下表是最新的十大權(quán)重股，風(fēng)格而言是大盤成長和中盤成長并重。
李巍可能許多人并不太了解，廣發(fā)基金的權(quán)益投資，當(dāng)年做過一次分拆，分成了價值投資、成長投資和策略投資三個部門，當(dāng)家人分別是：價值投資部總經(jīng)理傅友興、成長投資部總經(jīng)理劉格菘、策略投資部總經(jīng)理李巍。
從這個設(shè)置也能看得出，李巍是與傅友興和劉格菘同級別的。
李巍的代表基金是廣發(fā)制造業(yè)精選，從下表就可以看出，是進攻型的基金經(jīng)理風(fēng)格。
關(guān)于他的更多介紹，可以看點拾投資寫的《廣發(fā)基金李?。涸诓淮_定的世界尋找成長》。
