新經(jīng)濟(jì)是相對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)而言的。18世紀(jì)中葉至今，人類社會(huì)已經(jīng)歷過(guò)三次技術(shù)大跨越。第一次發(fā)端于18世紀(jì)中葉，以蒸汽機(jī)的發(fā)明與使用為標(biāo)志。第二次始自18世紀(jì)末，電力和化石能源的大規(guī)模應(yīng)用，宣告電氣化與汽車時(shí)代的來(lái)臨。第三次始自20世紀(jì)二戰(zhàn)后，計(jì)算機(jī)、原子能、航空航天等技術(shù)從微觀到宏觀，前所未有地拓展了人類的視野與足履。現(xiàn)在則已經(jīng)進(jìn)入以新能源、生命科學(xué)、新興信息、空間科學(xué)等為主導(dǎo)的第四次產(chǎn)業(yè)技術(shù)大跨越期，特征是低碳、節(jié)能環(huán)保、更人性化和更精細(xì)化，勢(shì)推人類社會(huì)更上綠色發(fā)展的新一層樓。世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)并將繼續(xù)在不斷涌現(xiàn)的新經(jīng)濟(jì)新產(chǎn)業(yè)新企業(yè)的推動(dòng)下，獲得可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)在，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新興信息、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，已確定為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，這七大新興產(chǎn)業(yè)增加值目前占國(guó)內(nèi)GDP的比值不到2%，預(yù)計(jì)五年后將達(dá)8%，十年將升達(dá)15%，連續(xù)翻番的前景十分誘人。根據(jù)國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃，2006年到2020年，國(guó)內(nèi)科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)年投入總量將超9000億元，投入將位居世界前列，創(chuàng)新型企業(yè)將成為科技創(chuàng)新主體，新經(jīng)濟(jì)將引領(lǐng)中國(guó)未來(lái)數(shù)十年的可持續(xù)發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)彎道超車提供新起點(diǎn)與新跑道。
　　得益于新經(jīng)濟(jì)的高成長(zhǎng)企業(yè)，會(huì)形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，給投資者帶來(lái)十倍乃至百倍以上的回報(bào)，微軟、谷歌、蘋果等就是最典型的成功案例。就國(guó)內(nèi)言，2007年5月，在中小板誕生三周歲的前夕，就已涌現(xiàn)了蘇寧電器(14.13,0.03,0.21%)、華蘭生物(50.25,0.00,0.00%)等6家Tenbag－ger；中小板綜指在不到2年的時(shí)段里，漲幅逾300%。至今，蘇寧電器的最高漲幅更曾逾40倍，和華蘭生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)(56.84,0.04,0.07%)、新和成(27.20,-0.14,-0.51%)、中航精機(jī)(37.05,-1.03,-2.70%)等近二十只個(gè)股組成了中小板的Tenbagger方陣；中小板綜指在5年多的時(shí)間里漲幅已逾600%。
　　新Tenbagger一定是高成長(zhǎng)性的個(gè)股，且將主要出自中小板和創(chuàng)業(yè)板中。創(chuàng)業(yè)板推出后過(guò)去的一年時(shí)段中，相關(guān)企業(yè)的成長(zhǎng)性始終是市場(chǎng)熱炒的一個(gè)話題，其中不乏短視的噪音。實(shí)際上，一年時(shí)間就要求新上市企業(yè)有高成長(zhǎng)性，并不合理。因?yàn)槌砷L(zhǎng)型企業(yè)在上市后的初期，主要工作是將新募資金投入新項(xiàng)目，不會(huì)很快就獲得很高的營(yíng)收與利潤(rùn)，只有在新項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)超產(chǎn)乃至其增長(zhǎng)速度放緩之時(shí)，高營(yíng)收高利潤(rùn)才得以體現(xiàn)，3到5年是能否成就一個(gè)Tenbagger的關(guān)鍵時(shí)間段。研究數(shù)據(jù)表明，現(xiàn)有近150家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，僅有1/10的企業(yè)（這是一項(xiàng)比二八定律更嚴(yán)酷的比例數(shù)字?。┠茉诿骱髢赡甑臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率保持在30%以上，它們無(wú)疑最值得關(guān)注。這也警示著，有持續(xù)高成長(zhǎng)性的企業(yè)始終是稀缺資源，絕大多數(shù)中小與創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終不會(huì)成為下一個(gè)華蘭生物、蘇寧電器，它們或會(huì)成為上市公司群中的一個(gè)平庸者，或在長(zhǎng)到天花板后就不能長(zhǎng)高，或是被收購(gòu)兼并，濫竽充數(shù)者更會(huì)因經(jīng)營(yíng)失敗而退市消失在股海中。

 

今年，我先后到了創(chuàng)業(yè)板與中小板的數(shù)十家上市公司調(diào)研，邊看邊思，試圖尋找與把握新經(jīng)濟(jì)的投資思路與方向，認(rèn)知結(jié)論之一：新經(jīng)濟(jì)是戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型與布局的結(jié)果，決定了對(duì)新經(jīng)濟(jì)的投資同樣是戰(zhàn)略性的。如果將這種戰(zhàn)略性投資當(dāng)做交易性機(jī)會(huì)來(lái)做，無(wú)疑將會(huì)錯(cuò)失其中蘊(yùn)涵的大機(jī)遇，市場(chǎng)不缺新Tenbagger，缺的是能發(fā)現(xiàn)新Tenbagger的眼睛與腦袋。結(jié)論之二：圍獵新Tenbagger，先要明確方向，再要明確領(lǐng)地，接著是具體搜尋目標(biāo)對(duì)象，最后才可能一矢命中標(biāo)的。