由于封閉式基金成立之后不能贖回，除了成立之時(shí)投資者可以在基金公司指定的單位購(gòu)買(mǎi)之外，整個(gè)封閉期都只能在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，直到到期日。
封閉式基金發(fā)行結(jié)束后，就不能按基金凈值買(mǎi)賣(mài)，投資者可委托券商（證券公司）在證券交易所按市價(jià)（二級(jí)市場(chǎng)）買(mǎi)賣(mài)。
| 通過(guò)證券公司開(kāi)戶(hù)流程圖  |
(1)客戶(hù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)。客戶(hù)在開(kāi)立個(gè)人資金帳戶(hù)后，閱讀《網(wǎng)上證券委托交易協(xié)議書(shū)》(一式兩份)并簽字，填寫(xiě)《開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表》各兩份。如未開(kāi)立資金帳戶(hù)須先行開(kāi)立資金帳戶(hù)(見(jiàn)前文開(kāi)戶(hù)操作流程)。
(2)驗(yàn)證?？蛻?hù)需提供本人的證券帳戶(hù)、身份證原件及復(fù)印件各一份。
(3)開(kāi)戶(hù)處理。對(duì)符合開(kāi)戶(hù)規(guī)定的客戶(hù)，柜臺(tái)開(kāi)戶(hù)人員向客戶(hù)發(fā)放網(wǎng)上交易的CA證書(shū)(客戶(hù)應(yīng)注意及時(shí)修改證書(shū)使用密碼)，請(qǐng)客戶(hù)在《客戶(hù)開(kāi)戶(hù)回單》簽字。
封閉式基金進(jìn)入封閉期后就可能通過(guò)證券公司在證券交易所按市價(jià)（二級(jí)市場(chǎng)）買(mǎi)賣(mài)了。
說(shuō)明：在沒(méi)有成交之前是可以撤銷(xiāo)的，成交后則不能撤銷(xiāo)，買(mǎi)入成交后只能第二個(gè)交易日賣(mài)出；賣(mài)出成交后可以在當(dāng)日買(mǎi)入。
| 買(mǎi)賣(mài)封閉式基金流程圖  |
我們引入內(nèi)部年收益率指標(biāo)，以到期進(jìn)行清算獲取收益對(duì)封基進(jìn)行絕對(duì)估值，估值方法采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，計(jì)算基金價(jià)格向凈值回歸過(guò)程中的投資價(jià)值。
基金分紅必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件“基金單位凈值在1.00元以上”和“基金每基金份額可分配收益為正”，該指標(biāo)主要考察基金凈值持續(xù)增長(zhǎng)情況。
歷史凈值增長(zhǎng)情況和穩(wěn)定性雖然不能完全說(shuō)明未來(lái)的情況，但是基金投資思路的延續(xù)性和連貫性，必然影響未來(lái)收益水平。
股票型基金最重要的利潤(rùn)來(lái)源即是股票投資收益，因此對(duì)于基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)和重倉(cāng)股成長(zhǎng)能力的分析就尤為重要。
通過(guò)分析封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)和換手率變化，了解基金投資者的持有成本的變化，可以更好地判斷基金未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)。
封基投資投資以機(jī)構(gòu)為主，分析持有人機(jī)構(gòu)的變化，可以大致判斷基金品種的特點(diǎn)和未來(lái)的可能變化。
投資基金，歸根結(jié)底就是投資基金管理人，就是投資基金投研團(tuán)隊(duì)的歷史業(yè)績(jī)和運(yùn)作能力。
我們選擇目標(biāo)品種時(shí)可以參考星、《value》等一些機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)中的相關(guān)指標(biāo)。
折價(jià)率：當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱(chēng)為“折價(jià)”。折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值。根據(jù)此公式，折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià)，折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)。折價(jià)率不僅是封閉式基金的獨(dú)特景觀之一，同時(shí)也是諸多價(jià)值型投資者進(jìn)行投資決策時(shí)的重要判據(jù)。
分紅：相關(guān)法規(guī)規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十?！蹲C券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十六條規(guī)定“基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。。
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