1.凈資產(chǎn)（或說(shuō)股東權(quán)益、賬面價(jià)值）=資產(chǎn)-負(fù)債
2.高額現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物來(lái)源：
（1）.運(yùn)營(yíng)收益的現(xiàn)金流入＞運(yùn)營(yíng)成本的現(xiàn)金流出——往往具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
（2）、發(fā)售債券或股票所得
（3）、出售自身業(yè)務(wù)或大量債券——不是好事情。
庫(kù)存現(xiàn)金短缺意味著公司經(jīng)營(yíng)困難或平庸。
這里有個(gè)問(wèn)題，何為高？
3.存貨增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)同步
4.應(yīng)收帳貨款凈值/總銷售＜競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
5.房產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備——越少越好。
6.商譽(yù)：連續(xù)幾年增加，可斷定在不斷并購(gòu)其他公司
7.無(wú)形資產(chǎn)：因不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，所以屬于隱性資產(chǎn)。
8.長(zhǎng)期投資——掘金之地
長(zhǎng)期投資的入賬價(jià)值為該項(xiàng)投資的成本價(jià)值或者市場(chǎng)價(jià)值，哪個(gè)價(jià)值更低，資產(chǎn)負(fù)債表上就記錄哪個(gè)價(jià)值。
9.總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=總負(fù)債+股東權(quán)益——總資產(chǎn)較高比較有利
因?yàn)樾袠I(yè)進(jìn)入所需要的資產(chǎn)成本是幫助公司維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證之一。
10.總資產(chǎn)回報(bào)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn) ——過(guò)高可能暗示持續(xù)性較差
例如：可口可樂(lè)總資產(chǎn)430億 資產(chǎn)回報(bào)率為 12% ——進(jìn)入壁壘高 持續(xù)性強(qiáng)
穆迪公司 17億 43% ——進(jìn)入壁壘低 持續(xù)性弱
11短期貸款—過(guò)多易于摧毀一家金融機(jī)構(gòu)，回避短期貸款比長(zhǎng)期貸款多的金融機(jī)構(gòu)
12.一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期貸款——
（1）有大量即將到期長(zhǎng)期貸款的公司很可能不具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
（2）如果打算買入具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，偶有到期長(zhǎng)期貸款打壓股價(jià)，則是絕佳買入時(shí)機(jī)。
13.長(zhǎng)期貸款
少量或沒(méi)有長(zhǎng)期貸款，意味著一項(xiàng)很好的長(zhǎng)期投資。
如果資產(chǎn)負(fù)債表顯示，公司10年來(lái)一直保持少量或沒(méi)有長(zhǎng)期貸款，則很可能是具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
能在3到4年內(nèi)償還全部長(zhǎng)期貸款的公司都是很好的具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司的候選者。
14.債務(wù)股權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益＜0.8（越低越好）很可能是候選目標(biāo)
15.優(yōu)先股：具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司的重要標(biāo)志就是沒(méi)有優(yōu)先股
16.留存收益=凈利潤(rùn)-派發(fā)分紅-回購(gòu)股份
留存收益增長(zhǎng)率 ——越多越好 可口可樂(lè)7.9% 箭牌10.9% 伯克希爾23%
為負(fù)數(shù)——原因：a.公司虧損 b.公司異常強(qiáng)大，用在了回購(gòu)股份或分紅上
留存收益來(lái)源：（1）產(chǎn)品銷售增加 （2）收購(gòu)其他公司
17.股東權(quán)益 = 總資產(chǎn) - 總負(fù)債 = 優(yōu)先股 + 普通股 + 資本公積 + 留存收益
股東權(quán)益回報(bào)率 = 凈利潤(rùn) / 股東權(quán)益 ——越高越好
如果公司顯示出一貫強(qiáng)勁的凈利潤(rùn)，股東權(quán)益卻為負(fù)數(shù)，則可能是全部以紅利形式派發(fā)的具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司；如果一直虧損，則是平庸公司。
18.杠桿:盡量回避使用大量杠桿來(lái)獲取利潤(rùn)的公司。
