華夏大盤(pán)十大重倉(cāng)股：廣匯股份、工商銀行、建設(shè)銀行、葛洲壩、中恒集團(tuán)、交通銀行、東方金鈺、ST昌河、樂(lè)凱膠片、峨眉山A

　　在昨日大成、廣發(fā)、長(zhǎng)盛、國(guó)投瑞銀和寶盈5家基金公司的78只基金公布三季報(bào)之后，今日，華夏、嘉實(shí)、南方、博時(shí)等四大基金巨頭也公布了三季報(bào)，和以往不同，基金抱團(tuán)的現(xiàn)象逐漸得到改善，重倉(cāng)股也不再是金融、地產(chǎn)等千篇一律的老面孔，消費(fèi)、機(jī)械、TMT逐漸成為基金經(jīng)理的新寵，這也導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)大相徑庭。對(duì)于四季度的走勢(shì)，和行業(yè)板塊方面的看法，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)分析很大，不過(guò)對(duì)于通脹帶來(lái)的大宗商品價(jià)格上漲的趨勢(shì)，卻都達(dá)成共識(shí)。

　　重倉(cāng)股出現(xiàn)分化

　　三季度股市反彈明顯，上證指數(shù)上漲10.7%，滬深300指數(shù)上漲14.5%，中證500指數(shù)上漲27.1%，但漲幅大的股票多集中在稀土、食品飲料、商業(yè)和醫(yī)藥等板塊，而金融、交通運(yùn)輸和鋼鐵等板塊則走勢(shì)落后。一些操作風(fēng)格激進(jìn)的基金甚至完全的退出了金融板塊，但動(dòng)作慢的基金受金融股拖累，凈值漲幅落后。這種差異在同家基金公司內(nèi)部也表現(xiàn)得非常明顯。蘇寧電器、東阿阿膠依然是基金的最?lèi)?ài)的香餑餑，幾乎所有基金的前十大重倉(cāng)股中都會(huì)出現(xiàn)這兩只股票的身影。

　　四大基金公司華夏、嘉實(shí)、南方、博時(shí)三季度的表現(xiàn)并不算突出，多數(shù)基金的漲幅都和滬深300指數(shù)相近，出現(xiàn)超額收益的個(gè)體并不多。明星基金華夏大盤(pán)的表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)，三季度漲幅高達(dá)21.32%，為華夏基金三季度表現(xiàn)最好的股票。

　　王亞偉重倉(cāng)東方金鈺

　　根據(jù)南方高增今日的三季報(bào)顯示，三季度基金凈值增長(zhǎng)18.39%，基金倉(cāng)位78.63%，其前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)重工、國(guó)電南瑞、蘇寧電器 、東方電氣、威孚高科、南玻A、士蘭微、貴州茅臺(tái)、遼寧成大、中牧股份，金融股幾乎絕跡。

　　一哥王亞偉的華夏大盤(pán)的成績(jī)單無(wú)疑是基民最為關(guān)注的一份，根據(jù)昨晚華夏基金的公告顯示，華夏大盤(pán)三季度業(yè)績(jī)?cè)龇?1.32%，倉(cāng)位超過(guò)87%。廣匯股份成了王亞偉的第一重倉(cāng)股，三季末持有2000萬(wàn)股，目前浮盈6.26億元。對(duì)于滯漲的大盤(pán)藍(lán)籌工商銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行，王亞偉并沒(méi)有像外界傳言那樣，予以摒棄，甚至出現(xiàn)明顯的增倉(cāng)，其中工商銀行從二季度的1.28億股變?yōu)?.53億股。之前的妖股東湖高新和片仔癀在華夏大盤(pán)的三季報(bào)的名單中被刪除，取而代之的是ST昌河和東方金鈺，東方金鈺在三季度的漲幅是160%，而ST昌河在復(fù)牌之后的漲幅更是超過(guò)230%。

　　對(duì)于四季度的走勢(shì)，王亞偉預(yù)計(jì)：年內(nèi)市場(chǎng)將維持小幅振蕩格局，題材股面臨較大的回調(diào)壓力。“十二五”規(guī)劃出臺(tái)在即，其內(nèi)容將成為來(lái)年投資布局的參考依據(jù)。

　　倉(cāng)位顯著上升

　　根據(jù)好買(mǎi)基金對(duì)于昨日公布三季報(bào)5家基金的總結(jié)，大成、廣發(fā)、長(zhǎng)盛、國(guó)投瑞銀和寶盈5家基金公司的78只基金倉(cāng)位出現(xiàn)了明顯的上升，從偏股型基金的倉(cāng)位看，基金普遍倉(cāng)位較高，國(guó)投瑞銀、廣發(fā)小盤(pán)、廣發(fā)聚瑞位列前三甲，廣發(fā)和大成旗下均有3只以上偏股型基金倉(cāng)位超過(guò)90%；一直以來(lái)保持高倉(cāng)位的寶盈這次又做錯(cuò)了方向，旗下基金三季度集體減倉(cāng)，其中寶盈泛沿海倉(cāng)位從二季度末的86.35%減至78.39%。

　　另外，隨著創(chuàng)業(yè)板的急速擴(kuò)容，基金繼續(xù)通過(guò)一級(jí)或二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入創(chuàng)業(yè)板股票，從已公開(kāi)季報(bào)的數(shù)據(jù)看，基金共持有創(chuàng)業(yè)板個(gè)股14只，向日葵、匯川技術(shù)、龍?jiān)醇夹g(shù)等個(gè)股較受歡迎，但三季度部分高估值創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)調(diào)整，整體僅上漲1.89%，重倉(cāng)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股平均下跌2.86%，下跌幅度較大的嘉寓股份、東方日升、瑞普生物等股票9月份上市以后就連續(xù)下跌；在上漲的5只個(gè)股中，康芝藥業(yè)和新大新材漲幅達(dá)30%以上，海默科技、國(guó)民技術(shù)和匯川技術(shù)僅微幅上漲。

　　由于參與創(chuàng)業(yè)板的大部分是以打新為主的債券型基金，因此創(chuàng)業(yè)版?zhèn)€股的波動(dòng)對(duì)基金凈值的影響相對(duì)有限。

　　相關(guān)新聞：明星基金經(jīng)理李旭利離職

　　在公募基金經(jīng)理離職如火如荼之際，私募基金也為人才流失發(fā)愁，昨日知名私募機(jī)構(gòu)上海重陽(yáng)投資管理有限公司合伙人、首席投資官李旭利將因個(gè)人原因辭職，離職手續(xù)正在辦理中。

　　昨日記者致電重陽(yáng)投資，以上情況得到了確認(rèn)。重陽(yáng)投資表示，雖然李旭利加盟重陽(yáng)投資只有一年，但對(duì)他離開(kāi)深表遺憾，同時(shí)也表示理解和祝福。重陽(yáng)投資表示，在接受李旭利的離職申請(qǐng)后，在第一時(shí)間調(diào)整了合伙人的業(yè)務(wù)分工，此前裘國(guó)根和李旭利共同管理的陽(yáng)光私募產(chǎn)品，也由裘國(guó)根和基金經(jīng)理陳心共同管理。

　　重陽(yáng)投資目前旗下有5只陽(yáng)光私募產(chǎn)品，今年均獲得了較高正收益，并大幅超越同期市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)。

　　李旭利于2009年7月加盟上海重陽(yáng)投資，之前曾任交銀施羅德基金管理有限公司投資總監(jiān)，并擔(dān)任交銀施羅德穩(wěn)健配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。由于其公募基金表現(xiàn)優(yōu)異，李旭利的離職曾引發(fā)業(yè)界的震動(dòng)。不過(guò)短短一年之后，他又離開(kāi)了私募，對(duì)于離開(kāi)原因，目前不得而知。

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　　“重兵布陣”金融地產(chǎn) 王亞偉三季度業(yè)績(jī)不冒尖

　　隨著基金三季報(bào)的陸續(xù)披露，王亞偉的重倉(cāng)股大白于天下：三季度，王亞偉掌舵的兩只基金在金融保險(xiǎn)和房地產(chǎn)兩個(gè)板塊上配置了大量兵力，導(dǎo)致整個(gè)季度凈值增長(zhǎng)率落后。距離年底排名還有兩個(gè)月時(shí)間，王亞偉如何扭轉(zhuǎn)局面？

　　金融地產(chǎn)拖累王亞偉

　　三季度，股票市場(chǎng)觸底反彈，走出結(jié)構(gòu)分化行情。與新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)相關(guān)的新能源、新材料、智能電網(wǎng)、軍工、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)表現(xiàn)活躍，整體漲幅突出，而金融、房地產(chǎn)行業(yè)則呈現(xiàn)明顯弱勢(shì)。但是，一向以選股能力著稱(chēng)的王亞偉，卻在三季度里錯(cuò)配了金融地產(chǎn)，而導(dǎo)致凈值漲幅落后。

　　三季報(bào)顯示，王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選三季末股票倉(cāng)位為87.78%，在同類(lèi)基金中屬于偏高水平。在行業(yè)配置方面，華夏大盤(pán)持有的金融保險(xiǎn)業(yè)股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例高達(dá)24.22%，持有房地產(chǎn)業(yè)股票的比例也達(dá)12.70%，而在食品飲料、醫(yī)藥生物制品兩個(gè)板塊上的配置比例卻分別只有1.70%和2.18%。

　　華夏策略精選情況類(lèi)似，不過(guò)倉(cāng)位略低，只有77.95%，對(duì)金融保險(xiǎn)和房地產(chǎn)業(yè)的配置比例分別為19.54%和13.39%，而配置在食品飲料、醫(yī)藥生物制品兩個(gè)板塊上的資產(chǎn)凈值比例卻分別只有1.13%和2.35%。

　　對(duì)于三季度內(nèi)的投資操作，王亞偉在季報(bào)中只用只言片語(yǔ)一筆帶過(guò)。華夏大盤(pán)的運(yùn)作分析為“基本保持倉(cāng)位穩(wěn)定，小幅調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，減持了漲幅較大的醫(yī)藥股”；華夏策略的運(yùn)作分析為“提高了股票倉(cāng)位，減持了漲幅較大的醫(yī)藥股，同時(shí)，加大了可轉(zhuǎn)債的投資比例”。

　　同時(shí)，季報(bào)顯示的兩只基金的十大重倉(cāng)股也十分雷同。兩基金同時(shí)持有三只銀行股，分別為工商銀行(601398.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)和交通銀行(601328.SH)。此外，廣匯股份(600256.SH)、東方金鈺(600086.SH)、樂(lè)凱膠片(600135.SH)等“非主流”基金重倉(cāng)股的出現(xiàn)，也顯示出王亞偉一如既往地保持著與眾不同的投資風(fēng)格。

　　受累于金融地產(chǎn)股，王亞偉在三季度里的業(yè)績(jī)并不出色。單季凈值增長(zhǎng)率，華夏大盤(pán)為21.32%，華夏策略為20.53%。而根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，剔除杠桿分級(jí)基金，三季度共有4只基金單季收益超過(guò)30%。即使按照銀河證券的基金分類(lèi)方法，在華夏大盤(pán)和華夏策略各自所屬的偏股型基金和靈活配置型基金中，其業(yè)績(jī)排名也都未能進(jìn)入前五。

　　東吳輪動(dòng)輕倉(cāng)金融地產(chǎn)

　　以34.27%的業(yè)績(jī)奪魁的東吳行業(yè)輪動(dòng)，則主要贏在行業(yè)配置。季報(bào)顯示，東吳行業(yè)輪動(dòng)季末倉(cāng)位為77.62%，在金融保險(xiǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)上的配置比例分別只有5.46%和3.63%。

　　東吳行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理任壯在季報(bào)中表示，其在資產(chǎn)配置上，一是遵循產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整思路，以新興產(chǎn)業(yè)為方向，選取“新能源、新材料、新技術(shù)”等個(gè)股，關(guān)注產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源中的新能源汽車(chē)、太陽(yáng)能光伏等，二是選擇了受益于新能源發(fā)展的上游原材料，如稀土、鋰等；三是出于政府將加大房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給，特別是將加大保障性住房及基建力度的考慮，選擇了建材等投資拉動(dòng)的相關(guān)行業(yè)，四是選取種子、化肥等與農(nóng)業(yè)相關(guān)行業(yè)。

　　華夏東吳均看好新興產(chǎn)業(yè)

　　10月以來(lái)，股市風(fēng)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，大盤(pán)周期類(lèi)股票開(kāi)始大幅上漲，而前期漲幅過(guò)高的小盤(pán)股則開(kāi)始下跌。突然而至的風(fēng)格轉(zhuǎn)換將三季末基金業(yè)績(jī)排名完全打亂。根據(jù)銀河證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至上周末，東吳行業(yè)輪動(dòng)今年以來(lái)漲幅為24.24%，在標(biāo)準(zhǔn)股票基金中暫居第三，華夏大盤(pán)則以18.01%的凈值增長(zhǎng)率在偏股型基金中排在首位，華夏策略以21.08%的增長(zhǎng)率在靈活配置基金中居第二位，業(yè)績(jī)差距已然縮小。距離年底業(yè)績(jī)排名還有兩個(gè)月，王亞偉依然有機(jī)會(huì)沖刺冠軍，而東吳基金一向操作靈活，保持當(dāng)前的位置同樣有可能。最后兩個(gè)月的業(yè)績(jī)大戰(zhàn)，注定精彩。

　　王亞偉在季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)年內(nèi)市場(chǎng)將維持小幅震蕩格局，題材股面臨較大的回調(diào)壓力。“十二五”將成為來(lái)年投資布局的參考依據(jù)。

　　而任壯則表示，對(duì)四季度的市場(chǎng)走勢(shì)持偏樂(lè)觀態(tài)度。首先，市場(chǎng)普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)同比增速會(huì)在今年四季度或是明年一季度見(jiàn)底反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已達(dá)成共識(shí)。第二，貨幣政策在四季度將出現(xiàn)略寬松的局面。第三，政策緊縮風(fēng)險(xiǎn)在降低。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在低位、通脹在高位，政策調(diào)控空間變小，政策放松的可能性在加大。而且政府將在四季度陸續(xù)推出新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)扶持政策，并可能加大投資拉動(dòng)的力度。第四，市場(chǎng)整體估值水平處于歷史較低位置，市場(chǎng)整體估值提升的空間是有的。未來(lái)仍將中長(zhǎng)期關(guān)注新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，另外，也將關(guān)注金融、地產(chǎn)、有色、鋼鐵等周期類(lèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))