中國銀行最新研究報(bào)告預(yù)計(jì)，內(nèi)陸明年上半年可能加息兩次，下半年或第四季度則將進(jìn)入減息周期。報(bào)告還預(yù)計(jì)，12月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅在6.5%-6.6%之間，而明年下半年有望明顯回落。
【本報(bào)訊】中行的研究報(bào)告指出，根據(jù)最近一次加息的特點(diǎn)判斷央行旨在降低存款活性，避免存款大量集中挪移（可能與明年新股認(rèn)購辦法改革相配合），從而提高央行對貨幣供應(yīng)量的調(diào)控能力。
國泰君安：抑存款活期化
國泰君安證券固定收益總部最新研究報(bào)告亦指出，央行年內(nèi)再度加息時(shí)機(jī)較突然，加息后負(fù)實(shí)際存款利率狀況仍未徹底扭轉(zhuǎn)，明年應(yīng)至少三次上調(diào)存款利率，貸款利率也存在進(jìn)一步上調(diào)空間。
國泰君安的認(rèn)為，從此次加息的結(jié)構(gòu)來看，央行意在抑制銀行存款活期化，并維持五年期以上貸款利率不變以擠壓銀行利差，引導(dǎo)銀行貸款結(jié)構(gòu)適度轉(zhuǎn)向中短期。而受制于境內(nèi)美元貸款利率明顯低于人民幣貸款利率，央行為避免刺激外匯貸款持續(xù)快速增長，此次貸款利率上調(diào)幅度小于存款。
信息中心：可再加三次
據(jù)報(bào)道，國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良表示，負(fù)利率狀況未扭轉(zhuǎn)，再提息兩三次沒問題。
祝寶良表示： 從緊的經(jīng)濟(jì)政策是為了達(dá)到宏觀調(diào)控的基本目標(biāo)。這需要有一個(gè)中間目標(biāo)，央行從緊的貨幣政策的中間目標(biāo)就是主要控制貨幣供應(yīng)量，還有抬高中長期利率。
至少讓存款利率不是負(fù)
說到貨幣政策工具，首先可以加大公開操作的力度；二是通過提高存款準(zhǔn)備金率的辦法吸收商業(yè)銀行的流動性。目前商業(yè)銀行的流動性還是過剩的，這個(gè)辦法仍然可以使用；三是不斷提高存貸款利率，這個(gè)利率高還是低，往往大家不僅要看名義利率的4.14%，還要看實(shí)際利率，即名義利率減掉物價(jià)水平，如果物價(jià)水平超過了實(shí)際利率水平，老百姓還是覺得存到銀行里的錢是虧的。目前我們盡管把一年期的存款利率提到了4.14%，但是相對我們居民消費(fèi)指數(shù)6.9%，存款利率還是負(fù)的，也就是說從利率角度來說還是相當(dāng)寬松的。
在這種情況下，貨幣政策還有一定空間，利率還可以繼續(xù)提高，至少可以讓老百姓存款利率不至于是負(fù)的。(文匯報(bào))
