一手抓估值 一手抓趨勢
作者： 來源：齊魯晚報 2010-05-13 08:49:19
新價值投資研究總監(jiān)、粵財信托“新價值一期”基金經(jīng)理唐雪來在加入新價值投資之前，曾任職大型券商并購部門、中國證券報記者、上海證券報首席記者、金鷹基金管理公司行業(yè)研究員，是媒體人跨入投資界的成功典型。其擔任基金經(jīng)理的新價值1期在2009年以年收益率157%的成績戰(zhàn)勝所有公募基金產(chǎn)品，摘得2009年陽光私募業(yè)績榜的“榜眼”。
談到自己的一些選股經(jīng)驗，唐雪來表示，自己在選股時主要遵循兩個標準：對成長性企業(yè)看PE、PEG，對周期性企業(yè)則看趨勢。對成長企業(yè)，不光看其自身的PE，也看相對PE和PEG，搞清楚高增長何時結(jié)束以及相應成本。
對于周期性企業(yè)，不要過于考慮其PE，而是要看其產(chǎn)品價格上漲的預期能否持續(xù)，只需要選擇合適買點，持股待漲就可以。當產(chǎn)品價格上漲到一定階段后，繼續(xù)向上的空間有限，而且股價也比較高了，就應考慮退出。另外，周期性行業(yè)還有個產(chǎn)業(yè)輪動效應，根據(jù)價格上漲的順序，可以把握其中的輪動機會。
21歲炒股，歷經(jīng)3次大熊市，具有15年投資經(jīng)歷，身為廣東新價值投資有限公司投資總監(jiān)的羅偉廣，堅持稱自己走的是價值投資的中國道路。
1995年，羅偉廣在暨南大學國際經(jīng)濟學專業(yè)讀大二。他說，當時讀到國外有關巴菲特的著作，其‘炒股票就是做生意’的理念深深打動了自己。不過，用巴菲特的價值理論來炒股，當時的羅偉廣并未賺到什么錢。卻認定了今后要走投資這條路。
在接受采訪時，羅偉廣表示“新價值”的意思，就是結(jié)合了趨勢投資方法的“新”型價值投資。這是新價值2007年成立伊始就定下來的投資理念，一直沒有變過。
羅偉廣的投資之路并非一帆風順，至今他經(jīng)歷了3次大熊市。談及熊市遭遇，羅偉廣甚至還有一絲感恩。在經(jīng)歷4次牛熊市之后，自己的心態(tài)越來越平和淡定。2007年11月開始，他掌舵的新價值系列基金陸續(xù)上市，更是遇到號稱百年一遇的超級熊市，他都沒有懷疑過自己的能力和方法。
對于成績的起伏，羅偉廣非常坦然，“我覺得安全避開股市的輪回是不可能的，連巴菲特都做不到。每種方法都有自己的適用范圍和缺點。我自己的目標是吃一塹長一智，不斷提高自己的風控能力。”
