江山代有人才出，各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年。上半年A股市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅下跌，包括華夏大盤內(nèi)的眾多基金均遭受了重大損失。不過(guò)隨后7月初開始的一輪反彈中，一批名不見經(jīng)傳的基金脫穎而出，如華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、景順能源基建、天治創(chuàng)新、泰達(dá)優(yōu)質(zhì)生活和易方達(dá)中小盤等，凈值上漲幅度遙遙領(lǐng)先華夏大盤等老牌明星基金。這些?；泻蚊孛芪淦?，重倉(cāng)股中還有哪些沒(méi)被市場(chǎng)發(fā)掘的潛力股？本周剛剛公布的基金中報(bào)或許可以給我們提供一些線索。
三季度?；氯溯叧?/strong>
7月初以來(lái)，大盤出現(xiàn)了一波反彈，從2319點(diǎn)至2701點(diǎn)。但在這不足400點(diǎn)的空間里，一批基金上半年表現(xiàn)平平的大展身手，凈值表現(xiàn)讓市場(chǎng)刮目相看。統(tǒng)計(jì)顯示，自6月30日至8月24日間，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、景順能源基建和天治創(chuàng)新的凈值增幅均超過(guò)20％，同期滬市大盤漲幅10.51％，深市大盤漲19.47％，王亞偉掌管的華夏大盤精選的漲幅為14.4％。其中景順能源基建、天治創(chuàng)新今年以來(lái)的收益排名猶似火箭發(fā)射，猛升30位。另外，東吳輪動(dòng)、光大中小盤、泰信優(yōu)質(zhì)生活和易方達(dá)中小盤在三季度中的凈值表現(xiàn)也排在前十位，超過(guò)王亞偉的華夏大盤。
華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、景順能源基建和天治創(chuàng)新等基金為何像脫韁野馬，快速超車？本周陸續(xù)公布的基金中報(bào)揭開了謎底。一是倉(cāng)位重，反彈中跑得也最快。像華夏基金公司的投資總監(jiān)劉文動(dòng)操盤的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)二季度末倉(cāng)位高達(dá)91.85％，景順能源基建的倉(cāng)位為85.36％。二是布局合理，踏準(zhǔn)了本輪反彈的熱點(diǎn)，這些基金手中的金融地產(chǎn)的籌碼都很少，持倉(cāng)的重心為新能源、電子和大消費(fèi)等板塊。這些板塊在本輪反彈中均出現(xiàn)較好的行情。
中報(bào)顯示，除去二季報(bào)中已經(jīng)披露的十大重倉(cāng)股，這些最新版的牛基都擁有一些秘密武器。
華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)三季度大增20％以上，稱得上是華夏基金系的一匹大黑馬。除了東阿阿膠、包鋼稀土、萊寶高科、萬(wàn)向錢潮、佛山照明和佛塑股份這些大牛股外，還有一些隱形重倉(cāng)股：江蘇國(guó)泰、蘇寧電器和濰柴動(dòng)力，它們成了劉文動(dòng)的三個(gè)火槍手。
另外，歌爾聲學(xué)、生益科技、法拉電子和超聲電子等隱形重倉(cāng)股在本輪反彈沒(méi)發(fā)力，但電子行業(yè)景氣度較高，說(shuō)不定會(huì)出現(xiàn)在三季報(bào)的前十大重倉(cāng)股中。
由于抓住了能源基建板塊蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，景順能源基建在7月以來(lái)的行情中充當(dāng)了反彈急先鋒。其中冀東水泥、三一重工等重倉(cāng)股漲幅均在40％以上。值得注意的是第9大重倉(cāng)股四維圖新為景順基金系獨(dú)門重倉(cāng)股，如景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)二號(hào)持有193萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)持有91萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城資源壟斷持有76.40萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌持有74萬(wàn)股。四維圖新從事車載導(dǎo)航、消費(fèi)電子導(dǎo)航和電子地圖服務(wù)，概念獨(dú)特，中報(bào)業(yè)績(jī)也大增。
東吳旗下的基金今年以來(lái)表現(xiàn)出色，股基前十強(qiáng)中有東吳輪動(dòng)、東吳策略和東吳動(dòng)力三個(gè)席位。其中三季度表現(xiàn)搶眼的是東吳輪動(dòng)，凈值增幅在三季度也進(jìn)入了股基前十強(qiáng)。包鋼稀土、西藏礦業(yè)和江蘇國(guó)泰三季度均有較好的上漲，為東吳輪動(dòng)的凈值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不少。另外，哈飛股份、廈門鎢業(yè)和敦煌種業(yè)三只隱形重倉(cāng)股為東吳動(dòng)力的超速快跑也添加不少燃料。值得注意的是，東吳輪動(dòng)的第二大重倉(cāng)股丹化科技是在二季度新買進(jìn)的，在本輪反彈中漲幅較小，一旦其煤化工項(xiàng)目出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，后市潛力不可小視。
操盤手眼中的后市機(jī)會(huì)
進(jìn)入下半年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比回落。我國(guó)下半年貨幣策與財(cái)策將相對(duì)上半年更加寬松和積極，府將加大新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度，并可能加大投資拉動(dòng)的力度，即在“保增長(zhǎng)”的基礎(chǔ)上加大推進(jìn)“調(diào)結(jié)構(gòu)”。這是基金經(jīng)理們較為一致的判斷和預(yù)期。
對(duì)于后市機(jī)會(huì)，東吳行業(yè)輪動(dòng)表示仍堅(jiān)持對(duì)市場(chǎng)“區(qū)間振蕩為主、存在結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)”的判斷，他們的投資主線有三條：一是關(guān)注產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源、電動(dòng)汽車等，以及稀土等上游原材料；二是與拉動(dòng)內(nèi)需、穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，如食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、家電等；三是把握府加大保障性住房及基建力度，帶來(lái)投資拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的機(jī)會(huì)，如建材等。
華夏優(yōu)勢(shì)的劉文動(dòng)則看好新興產(chǎn)業(yè)及電子科技行業(yè)，從中尋找行業(yè)中真正的領(lǐng)跑者，同時(shí)在中低端消費(fèi)領(lǐng)域?qū)で缶邆溟L(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的個(gè)股。如果策信號(hào)面臨放松，劉文動(dòng)則準(zhǔn)備少量參與周期股的反彈行情，包括房地產(chǎn)行業(yè)，估值偏低的個(gè)股等。
景順能源基建的基金經(jīng)理余廣則認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)二次探底，我國(guó)的城市化進(jìn)程將繼續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。而目前階段處在策真空期，業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的部分行業(yè)個(gè)股會(huì)有驚喜，他們將持續(xù)關(guān)注管理優(yōu)秀、增長(zhǎng)確定以及估值相對(duì)便宜的個(gè)股。
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