在徐永光秘書長看來，“保值增值”對中國的慈善基金會來說是最難的，基金會的投資收入要收稅也是不合理的。
徐永光之于中國的公益慈善，就像喬丹之于美國籃球，其意義并不在于是否做到了完美或者NO.1，而在于他用自己的追求，給人們帶來了對事物的另一種解讀方式。徐永光的出名最先是源于他是“大名鼎鼎”的希望工程的創(chuàng)建人，還有他給中國慈善界帶來的“資產(chǎn)投資管理”概念。
離開了官方色彩的慈善組織，如今的徐永光似乎終于可以在這條曾經(jīng)被質(zhì)疑的路上走得更暢快一點(diǎn)了，他現(xiàn)在的身份是一家非公募基金會——南都基金會的副理事長兼秘書長，但事實(shí)上，這條路看起來似乎還需要走很久。
尷尬的事
毫無疑問，“保值增值”對中國的慈善基金會來說是最難的，這個(gè)難度超過了其他方面，即便是注冊資金額度較高的南都基金會在這方面也不是做得最好的。
在徐永光看來，不像項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)管理、機(jī)構(gòu)運(yùn)行還都可以學(xué)習(xí)借鑒，資產(chǎn)管理在國內(nèi)沒有一個(gè)專門的受理托管的機(jī)構(gòu)，基金交給誰也不放心，即便是能放心，也會擔(dān)心整個(gè)市場的起落，這種風(fēng)險(xiǎn)又很難承擔(dān)。
南都基金會在這方面做了一些嘗試，有一個(gè)專門的投資管理委員會，下設(shè)在理事會下面。本來基金會的資產(chǎn)管理，按照章程理事會決定就可以了，但是章程同時(shí)規(guī)定理事會要為決策承擔(dān)責(zé)任。
“這樣一來很多理事就不同意了，說我們又不懂，不能承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”徐永光介紹，其實(shí)章程里的規(guī)定是有限定詞的——“違反法律或者有關(guān)的章程”，這樣的決策確實(shí)需要承擔(dān)責(zé)任，但假設(shè)投資決策并沒有違反什么禁令，只是一個(gè)市場變化，屬于不可抗力，是不應(yīng)該擔(dān)責(zé)任的，“理事們還是覺得不行，最后就成立了一個(gè)投資管理委員會。”
南都基金會這方面做得很規(guī)范，年初投資管理委員會提出投資計(jì)劃，然后報(bào)理事會同意。而這樣一份規(guī)范實(shí)際基于兩條：第一有一套決策程序，第二杜絕一切關(guān)聯(lián)交易，不會與原出資人發(fā)生任何關(guān)聯(lián)。
徐永光認(rèn)為，基金會資產(chǎn)的運(yùn)作一定要外部運(yùn)行，不能直接由理事會來管。外部管理可以在資本市場上直接購買股票或者基金，也可以再委托一個(gè)投資公司幫助理財(cái)。
南都基金會2008年分析了基金的表現(xiàn)后，找了四個(gè)基金來做理財(cái)，遺憾的是遭遇熊市，相關(guān)投資回落40%，南都基金會也跟著虧了。值得思考的是，南都集團(tuán)本身就是做資本運(yùn)作的，即便在2008年也依然盈利。
“我們投資管理委員會成員其實(shí)本身就有南都集團(tuán)的投資專家，操作公司資金的時(shí)候盈利了，運(yùn)作基金會卻戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，壓力特別大，因?yàn)檫@是公共的財(cái)產(chǎn)，心理上首先就是覺得千萬別賠，結(jié)果卻虧了。”徐永光表示，南都集團(tuán)雖然盈利了，基金會也不可能把錢交給南都集團(tuán)運(yùn)作，因?yàn)槟鞘顷P(guān)聯(lián)交易，是絕對違法的，所以只能采取各種方式委托理財(cái)。
讓徐永光欣慰的是，后來南都集團(tuán)又捐了一筆錢，將南都基金會2008年的這個(gè)虧損缺口補(bǔ)了回來。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)成立基金會的時(shí)候，南都集團(tuán)承諾每年再捐款不低于1000萬，所以南都基金會現(xiàn)在每年的日常性支出都是靠這部分，原始的1個(gè)億都在外面做投資。“我們?nèi)ツ曩Y助支出是1800萬，加上虧損40%，南都在年底又捐了5000多萬，讓基金保持在1個(gè)億以上的規(guī)模。”
錢是補(bǔ)回來了，但是到了2009年，“大家卻不敢冒險(xiǎn)了，都給搞怕了”，可是資本市場就是這么詭異，2009年牛市再現(xiàn)。徐永光笑說：“現(xiàn)在想想，如果去年能夠再進(jìn)去可能恰恰就賺回來了。最后還是為了安全起見，就買了萬科的企業(yè)債，這個(gè)年回報(bào)是8%，這個(gè)回報(bào)就是不高也不低，但是安全性比較好。”
現(xiàn)在這個(gè)企業(yè)債馬上要到期了，南都基金會開始討論下一步怎么做。徐永光透露，本來是委托了華夏基金，合同都做好了，但是考慮到基金會不會給保風(fēng)險(xiǎn)，而且11月份的時(shí)候，股市的點(diǎn)位也比較高了，為了安全性，臨時(shí)決定還是算了，找了一家信托公司，做委托貸款，“這個(gè)年收益是10%，扣除手續(xù)費(fèi)年回報(bào)是9%，不高但是安全性好。”
不合理的事
即便有1億元也還是首先保證安全性，這樣的底線其實(shí)有據(jù)可查。
徐永光表示，雖然沒有規(guī)定要求基金會的資金運(yùn)作不能減損，但如果資金額低于注冊資金的話，民政部會要求更換執(zhí)照。
此外，還有一個(gè)重要的問題就是目前的稅收制度對非公募基金會是非常不利的，因?yàn)榛饡耐顿Y收益還是要交稅的，而在國外，這是免稅的。
根據(jù)現(xiàn)在的法律，基金會的投資收益部分要交25%的企業(yè)所得稅。徐永光以南都基金會為例解釋，如果按照一個(gè)比較理想的收益狀態(tài)來計(jì)算，假定基金會每年的投資回報(bào)是10%，基金會資金1個(gè)億，投資回報(bào)就是1000萬。“首先我要交掉250萬的稅，然后，根據(jù)《基金會管理?xiàng)l例》的規(guī)定，我每年需要支出的資助性資金額要不低于上年結(jié)余的8%，再加上《條例》規(guī)定的人員工資行政辦公費(fèi)不得超出總支出的10%，先不去管這個(gè)10%夠不夠用，就按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)扣了之后，我每年還要再支出880萬，加上之前的250萬，我當(dāng)年的1000萬收益是不夠當(dāng)年支出的，還需要吃我的老本，這也就要求我的投資收益必須在10%以上，才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)不縮水。”
值得注意的是，當(dāng)企業(yè)給基金會捐款的時(shí)候，在利潤的12%以內(nèi)是可以稅前扣除的。如果一個(gè)企業(yè)有1個(gè)億的利潤，給基金會捐1200萬是不需要 交稅的。企業(yè)捐款可以免稅，基金會自己增值收入，即便這個(gè)增值收入還是用于資助支出，卻要先交稅。
“這樣的話就會使基金會越做越小，不像福特基金會幾十萬起家，后來做到幾百億，而是會讓有錢人即便很有錢也不去做大的基金會。就算可以拿出10億來做基金會，但是一年增值1個(gè)億也都一樣不夠開支。”徐永光因此給企業(yè)出主意：不要做得太大，中國現(xiàn)在的政策是對做大的非公募基金會說不的。“可以按照條例規(guī)定，先注冊一個(gè)200萬的基金會；需要花1000萬，那就再捐1000萬，這個(gè)1000萬反而是可以免稅過來的。”
徐永光對于基金會的管理似乎是慎之又慎，“本來南都基金會是準(zhǔn)備做3個(gè)億的，后來我提出來，注冊一個(gè)億就夠了，剩下的2個(gè)億，作為公司的公益基金。其實(shí)，還是公司的錢。”
其實(shí)，徐永光曾經(jīng)嘗試突破這樣一種政策法規(guī)瓶頸：“就在2006年到2007年的大牛市的時(shí)間里，我們基金會的錢被凍結(jié)在民政部1年，這中間股市大概翻了兩三倍，但是我們錯(cuò)過了這個(gè)時(shí)機(jī)。等我們辦好所有的手續(xù)，資金解凍，已經(jīng)是2007年的8月份。基金會買了基金，到年底增值了1600多萬。我當(dāng)時(shí)給理事會提議把這筆錢變現(xiàn)。其實(shí)如果不變現(xiàn)是不需要交稅的，但是當(dāng)時(shí)想如果我們變現(xiàn)，稅務(wù)部門會來收稅，到時(shí)候以此為案例，據(jù)理反對，就可以趁機(jī)把這個(gè)政策突破了。”
南都基金會以身試法的苦肉計(jì)，可謂用心良苦。
在這之前，沒有基金會交過投資收益的所得稅，南都基金會是第一個(gè)?；鹱儸F(xiàn)后，根據(jù)當(dāng)時(shí)的法律要交35%的所得稅，于是稅務(wù)部門找上門之后，南都基金會就開會，請媒體、學(xué)者等去討論其合理性，但是討論了半天，還是白搭。雖然收益中有800萬是作為資助性支出，抵扣了一部分稅，但最后還是交了170多萬的稅。
實(shí)際上，最早的時(shí)候，甚至企業(yè)的公益捐款也是收稅的。因?yàn)?#8220;企業(yè)公益捐款稅前扣除”的規(guī)定是2008年1月企業(yè)所得稅法規(guī)定出臺才有的， 直到2009年的9月份，南都基金會才批下來，逾時(shí)一年半。
就在前不久，財(cái)政部關(guān)于基金會收入的稅收制度的修訂，稅收減免部分依然不包括增值收入。“基金會的投資收入還是要收稅，這在世界上其他國家都是沒有的，是不合理的，我們還要繼續(xù)去推動(dòng)這方面的一些事情。”徐永光如是說。
