2009年，日本經(jīng)濟能否持續(xù)復蘇態(tài)勢已經(jīng)變?yōu)橐环N期待。盡管第二、三季度日本經(jīng)濟保持了連續(xù)增長，景氣回升的勢頭進一步穩(wěn)固，但種種跡象表明，日本經(jīng)濟前景仍不明朗，需要進行再度調(diào)整。預計日本經(jīng)濟的自律性回升要等到2010年下半年以后。

　　景氣復蘇前景缺乏“后勁”

　　日本經(jīng)濟復蘇至少需要三個方面的條件：一是出口環(huán)境；二是生產(chǎn)的快速增長，新一輪的庫存調(diào)整；三是刺激經(jīng)濟對策效果充分顯現(xiàn)，并出現(xiàn)回升的跡象。但是，因上述三個方面的條件缺乏應有的“后勁”，加上企業(yè)調(diào)整過剩供給能力的影響，2009年年底以后景氣復蘇的態(tài)勢有可能進一步放緩，經(jīng)濟真正步入復蘇軌道恐怕要留待2010年下半年以后。

　　從出口環(huán)境看，日本對外部市場的依賴比較嚴重，經(jīng)濟能否好轉(zhuǎn)主要取決于國際市場。如果美國經(jīng)濟不復蘇，日本的出口將很難擴大，難以拉動國內(nèi)經(jīng)濟增長，失業(yè)率仍將居高不下。這也必將導致整個社會平均就業(yè)收入下降，購買力下降，通縮局面難于扭轉(zhuǎn)。日本社會消費不足，可能會形成流動性陷阱。因此，今后日本的出口能否持續(xù)增加將很難預料。

　　從生產(chǎn)和庫存調(diào)整看，近來日元持續(xù)升值，這對出口企業(yè)極為不利。企業(yè)業(yè)績惡化必將影響就業(yè)、工資和設備投資等諸多方面，進而影響國民消費，最終拖累經(jīng)濟復蘇。與此同時，日本經(jīng)濟真正步入自律性復蘇軌道需要國內(nèi)新一輪的庫存調(diào)整，而庫存調(diào)整的時間超出預想變?yōu)殚L期化，也將成為日本經(jīng)濟恢復增長的風險因素之一。

　　從經(jīng)濟對策的效果看，在失業(yè)率居高不下、國民收入狀況嚴峻的背景下，如果日本政府沒有進一步針對性政策措施出臺，內(nèi)需對日本經(jīng)濟的拉動效果將會消失。

　　需求持續(xù)低迷難以擺脫通縮