導(dǎo)讀：$美國銀行(BAC)$、$摩根大通(JPM)$、$富國銀行(WFC)$和$花旗(C)$四大銀行發(fā)放了全美50%的抵押貸款和66%的信用卡，同時95%的衍生品為摩根大通、高盛、美銀、花旗銀行和富國銀行持有。
從富國銀行、花旗銀行和美國銀行三家銀行的經(jīng)營盈利情況來看，富國銀行盈利較為穩(wěn)定，美國銀行和花旗銀行波動都較大。三大行盈利發(fā)生變化，并非基于凈利息收入因素。金融危機(jī)前后，三大行各自凈利息收入變化不大，但三大行非利息收入變動就大不相同。金融危機(jī)前，美國銀行、花旗銀行非利息收入均超過了凈利息收入。而2008年，美國銀行、花旗銀行非利息收入都出現(xiàn)大幅下降，花旗銀行非利息收入甚至還出現(xiàn)虧損，富國銀行非利息收入保持平穩(wěn)。非利息收入的巨大變動，導(dǎo)致了三大行不同的盈利狀況和在金融危機(jī)中的不同命運。
1、美國銀行業(yè)的整體情況
自2008年以來，大銀行的規(guī)模更加龐大。由于2008年危機(jī)期間眾多小銀行倒閉和遭并購，美銀、摩根大通、富國銀行等大銀行規(guī)模相比危機(jī)前更大，摩根大通收購了貝爾斯登證券和華盛頓互惠銀行，美國銀行收購了美林證券，富國銀行收購了美聯(lián)銀行。
截至2010年末，JP摩根大通、美國銀行、花旗銀行和富國銀行的合計資產(chǎn)規(guī)模超過5.37萬億美元，在美國前1000家商業(yè)銀行總規(guī)模中的比例接近50%，在前10家商業(yè)銀行總規(guī)模中的比例超過80%。位列第5位的美國合眾銀行，資產(chǎn)規(guī)模僅為排名第4位的富國銀行規(guī)模的27.42%，為JP摩根大通銀行的18.53%。
由于美國銀行出售業(yè)務(wù)部門并且大規(guī)模裁員，不斷擴(kuò)張的摩根大通已取代美國銀行成美國資產(chǎn)總額排名第一的最大銀行。截至今年三季度，摩根大通以其2.29萬億美元的資產(chǎn)總額榮升全美最大銀行，而美國銀行則以2.22萬億美元資產(chǎn)總額落到第二位。
美銀、摩根大通、富國銀行和花旗集團(tuán)四大銀行發(fā)放了全美50%的抵押貸款和66%的信用卡，同時95%的衍生品為摩根大通、高盛、美銀、花旗銀行和富國銀行持有。
2、富國銀行的情況
富國銀行是一家提供全能服務(wù)的銀行，業(yè)務(wù)范圍包括社區(qū)銀行、投資和保險、抵押貸款、專門借款、公司貸款、個人貸款和房地產(chǎn)貸款等。富國銀行存款的市場份額在美國的17個州都名列前茅，是美國第一的抵押貸款發(fā)放者，第一的小企業(yè)貸款發(fā)放者，擁有全美第一的網(wǎng)上銀行服務(wù)體系。
自2001年以來，富國銀行逐步形成三條業(yè)務(wù)主線：社區(qū)銀行、批發(fā)銀行和富國理財，而其中又以社區(qū)銀行業(yè)務(wù)為主。
其中：社區(qū)銀行中的“社區(qū)”并不是一個嚴(yán)格界定的地理概念，既可以指一個省、一個市或一個縣，也可以指城市或鄉(xiāng)村居民的聚居區(qū)域。凡是資產(chǎn)規(guī)模較小、主要為經(jīng)營區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)和居民家庭服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行都可稱為社區(qū)銀行。它有兩個基本特點，一是規(guī)模小，二是商業(yè)銀行。社區(qū)銀行主要為小企業(yè)及個人小客戶服務(wù)，決策靈活，服務(wù)周到，貼近客戶，一般不發(fā)放沒有抵押物的貸款；同時，為保證競爭力，存款利率高于大銀行，貸款利率低于大銀行，收費也更低廉。
批發(fā)銀行（Wholesale Bank）是一個相對于零售銀行的概念，批發(fā)銀行業(yè)務(wù)的主要客戶對象是大企業(yè)、事業(yè)單位和社會團(tuán)體，其一般涉及金額較大。
2008年，富國銀行社區(qū)銀行美國本土的經(jīng)營機(jī)構(gòu)達(dá)到6610家，占到富國銀行美國本土經(jīng)營機(jī)構(gòu)總數(shù)的67%。富國銀行社區(qū)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，是富國銀行的主要收入來源，對富國銀行凈收入的貢獻(xiàn)度一直在60%以上。
富國銀行是一家提供全面金融服務(wù)的銀行，開展商業(yè)銀行、保險、私人銀行、投資、經(jīng)紀(jì)等多項業(yè)務(wù)。但在經(jīng)營上，富國銀行有自己的側(cè)重點。美國次貸危機(jī)始于住房抵押貸款市場，富國銀行作為美國最大的零售抵押貸款發(fā)放者，卻抵御了次貸危機(jī)的沖擊，其重要一點就是富國銀行經(jīng)營上的有所為和有所不為。與花旗銀行、美國銀行“洞察力+創(chuàng)新=成功”的經(jīng)營不同，富國銀行更加傾向在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展市場競爭能力。
2011年10月20日晚間消息，美國最大房屋貸款商富國銀行（Wells Fargo & Co.）將可能從美國房屋抵押貸款市場獲得更高的利潤，因為憤怒的美國房主、更強(qiáng)大的監(jiān)管和高達(dá)數(shù)十億美元的虧損已經(jīng)迫使其部分競爭對手退出了該業(yè)務(wù)市場。 據(jù)公司的聲明顯示，在今年第三季度，富國銀行發(fā)起了890億美元的抵押貸款，遠(yuǎn)高于JP摩根大通銀行的370億美元和美國銀行的330億美元。美國銀行已經(jīng)表示計劃關(guān)閉一個抵押貸款部門，該抵押貸款部門在今年第二季度貢獻(xiàn)了美國超過50%的新抵押貸款。
富國銀行風(fēng)險文化的另外一個重要方面，就是非常注重貸款的分散化發(fā)放，并認(rèn)為這是降低貸款風(fēng)險的重要途徑，主要包括貸款發(fā)放規(guī)模的控制、發(fā)放行業(yè)的分散化以及發(fā)放對象地理位置的分散化三個方面。商業(yè)貸款的投放對象也呈現(xiàn)高度的行業(yè)分散化，發(fā)放貸款額最多的10個行業(yè)中，比例最高的小企業(yè)貸款也僅僅占11.4%，其余均低于5%。
富國銀行的小企業(yè)金融業(yè)務(wù)使其具備了相當(dāng)強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。富國銀行通過收入來源多樣化、貸款發(fā)放分散化等手段，降低了自身的風(fēng)險敞口．對小企業(yè)的信貸支持使富國銀行充分享受到了分散化帶來的好處。
3、美國銀行的情況
美國銀行，正如其名，其業(yè)務(wù)收入的85%來自于美國本土。美國銀行擁有美國最大的全國性零售網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)于萬個個人客戶和小型企業(yè)，有超過5700個零售銀行辦事處，超過17000部ATM機(jī)和擁有2100萬用戶的網(wǎng)上銀行，它龐大的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)幾乎復(fù)蓋了所有人口眾多的大城市。美國銀行還是美國頭號小型企業(yè)信貸銀行和頭號向少數(shù)族裔開辦的小型企業(yè)提供貸款的銀行，并與幾乎所有的美國財富500強(qiáng)企業(yè)和80%的世界500強(qiáng)企業(yè)建立了業(yè)務(wù)關(guān)系。
美國銀行將核心業(yè)務(wù)劃分為四個基本的業(yè)務(wù)單元：個人與小企業(yè)業(yè)務(wù)、大公司與機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)、資本市場與投資銀行、財富與投資治理業(yè)務(wù)。其中，個人與小企業(yè)業(yè)務(wù)即零售業(yè)務(wù)單元是美國銀行盈利的最大一個部分。
零售部門一直是美國銀行盈利的核心部門，其存款、信用卡和家庭貸款占了美國銀行收入的近50%。根據(jù)該行最新披露的季報數(shù)據(jù)，美國銀行的零售業(yè)損失從2010年的6.1億美元降至2.01億美元，雖然損失幅度得到緩和，但仍遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。與此同時，該行的經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)實力卻在不斷加強(qiáng)，有望成為該行盈利增長的重頭，美國銀行面臨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。
與此同時，被抵押貸款問題困擾的美國銀行正試圖通過剝離資產(chǎn)和裁員來精簡機(jī)構(gòu)，以期恢復(fù)正常運轉(zhuǎn)。
巴菲特的注資、更換管理團(tuán)隊或者挽留幾個知名的律師，這些都不可能真正解決美國銀行的問題。美國銀行所處的困境就是美國經(jīng)濟(jì)的縮影，揮之不去的房地產(chǎn)危機(jī)以及居高不下的失業(yè)率，才是真正影響美國銀行業(yè)績的內(nèi)在原因。作為美國最大的銀行，美國銀行負(fù)責(zé)發(fā)放全美20%的房屋貸款，它擁有5700個營業(yè)網(wǎng)點以及5800萬個客戶?，F(xiàn)在美國銀行已經(jīng)擁有4000億美元的流動資產(chǎn)，更重要的是其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到23000億美元，如果這樣的銀行倒閉將嚴(yán)重拖累美國經(jīng)濟(jì)，美國政府不可能對此坐視不理。
4、幾大銀行的比較
從富國銀行、花旗銀行和美國銀行三家銀行的經(jīng)營盈利情況來看，富國銀行盈利較為穩(wěn)定，美國銀行和花旗銀行波動都較大。三大行盈利發(fā)生變化，并非基于凈利息收入因素。金融危機(jī)前后，三大行各自凈利息收入變化不大，但三大行非利息收入變動就大不相同。金融危機(jī)前，美國銀行、花旗銀行非利息收入均超過了凈利息收入。而2008年，美國銀行、花旗銀行非利息收入都出現(xiàn)大幅下降，花旗銀行非利息收入甚至還出現(xiàn)虧損，富國銀行非利息收入保持平穩(wěn)。非利息收入的巨大變動，導(dǎo)致了三大行不同的盈利狀況和在金融危機(jī)中的不同命運。
由于富國銀行立足社區(qū)銀行業(yè)務(wù)，所以其議價能力相比較而言要高于花旗銀行和富國銀行。2007年和2008年，富國銀行凈息差比美國銀行分別高出1.75個百分點和1.77個百分點，平均貸款分別是美國銀行的44.42%與43.75%；凈利息收入則分別是美國銀行的60.89%和55.43%。盡管貸款收益率比美國銀行高，富國銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量卻控制得很好，同期不良貸款率甚至低于美國銀行。而2008年花旗銀行非利息收入出現(xiàn)虧損，主要是ICG（機(jī)構(gòu)客戶）業(yè)務(wù)非利息收入出現(xiàn)高達(dá)270億美元的巨額虧損。這表明，機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)風(fēng)險并非比中小客戶業(yè)務(wù)風(fēng)險小。
2010年，花旗銀行信貸投向的行業(yè)分布相比危機(jī)前的2006年更為集中?；ㄆ煦y行增加了對政府、央行與金融機(jī)構(gòu)的信貸投放規(guī)模，而在房地產(chǎn)業(yè)的信用敞口相對較小。
5、美國銀行業(yè)存在的問題分析
（1）凈息差收窄
銀行業(yè)疲軟的主要原因是，在國際金融市場大幅震蕩之下，不僅使投行業(yè)務(wù)的費用收入大幅減少，同時避險情緒的上升令客戶存款同比上升，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、貸款需求不振則令客戶貸款同比下降，導(dǎo)致銀行凈息差收窄，凈利息收入和非利息收入減少。與此同時，美聯(lián)儲通過賣出短期債券、購入長期債券，從而壓低長期利率的“扭曲操作”政策，也將使銀行用存款購買債券的回報降低，凈息差進(jìn)一步收窄。
從三季報數(shù)據(jù)可以看出，以傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主的富國銀行受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱和美聯(lián)儲“扭曲操作”政策因素的影響較大。雖然呆壞賬撥備、核銷及成本支出減少使其三季度凈利潤同比增加21.44%至40.55億美元，但經(jīng)營收入同比下跌5.9%，主因是去杠桿化持續(xù)及國際金融市場大幅振蕩，避險情緒上升令客戶存款同比上升8.4%，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、貸款需求不振則令客戶貸款同比下降0.7%，導(dǎo)致該行凈息差收窄，凈利息收入和非利息收入減少。與此同時，美聯(lián)儲通過賣出短期債券、購入長期債券，從而壓低長期利率的“扭曲操作”政策，將使銀行用存款購買債券的回報降低，凈息差進(jìn)一步收窄，經(jīng)營收入也難以增加。
（2）歐債風(fēng)險
近幾個月來歐債危機(jī)蔓延導(dǎo)致市場大幅振蕩，不僅使投行業(yè)務(wù)的費用收入大幅減少，且投資者也擔(dān)心美國大銀行因持有過多“歐豬五國”的債權(quán)而受波及。市場估計，花旗和摩根大通對歐洲債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險暴露最多，花旗擁有約230億美元的意大利和西班牙債務(wù)，摩根大通可能須核銷430億美元對意大利、愛爾蘭和西班牙的貸款，導(dǎo)致這些銀行債券的價格大幅下跌。但美國允許銀行本身發(fā)行的債券以公平值入賬，因此理論上銀行可用較低的市價回購債券來實現(xiàn)盈利，因此這些銀行反而“因禍得?！薄捎脗瘍r格調(diào)整來增加投行業(yè)務(wù)盈利和整體盈利。這使得花旗集團(tuán)扣除債券價格調(diào)整因素后的盈利為26億美元，亦即有關(guān)因素粉飾了逾30%的盈利；摩根大通盈利中的12億美元來自債券價格調(diào)整，占總盈利的28%；美國銀行在其77億美元的稅前盈利中17億美元來自債券的價值調(diào)整。市場估計，摩根士丹利三季度業(yè)績也可能因債券價格調(diào)整而受惠。
（3）并購整合
未來美國銀行業(yè)將繼續(xù)受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、去杠桿化持續(xù)等因素的困擾，并購整合的趨勢將持續(xù)。因為仍在掙扎求存的銀行由于很難找到可放款的信用良好的客戶，預(yù)計年內(nèi)美國銀行業(yè)整體營業(yè)收入將繼續(xù)下滑，但銀行提取較少的貸款準(zhǔn)備金則使盈利增加。中小銀行尤其難以增加貸款及盈利，來填補(bǔ)監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)帶來的額外成本。這將促使銀行業(yè)進(jìn)一步并購整合，銀行業(yè)數(shù)目將進(jìn)一步減少。
參考文章：
（1）富國銀行：金融危機(jī)中的大贏家 （百度文庫）
（2）美國銀行介紹：http://www.hezhici.com/sort/Financial/2009/0523/117643.html （2009）
（3）美國銀行業(yè)痛苦并未遠(yuǎn)去：http://www.hezhici.com/sort/bank2/201110/203719.html （2011）
（4）美國四大商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績分析：
http://www.sinotf.com/GB/136/Report/2011-05-12/yMMDAwMDA2NDEyMg.html （2011）
（5）《商業(yè)周刊》封面：拯救美國銀行：
http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20110912/152210467093.shtml （2011）
（6）花旗銀行：一個日不落帝國的昨天、今天和明天：
http://bbs.icxo.com/thread-244090-1-1.html
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