中央政治局定于10月15-18日召開十七屆五中全會(huì),重點(diǎn)審議十二五規(guī)劃建議稿,本報(bào)告梳理了十二五規(guī)劃中可能重點(diǎn)傾斜的內(nèi)容，為今后行業(yè)及板塊選擇提供方向性的參考和指導(dǎo)。報(bào)告共分為兩部分，第一部分是十二五規(guī)劃可能的重點(diǎn)內(nèi)容，第二部分是十五規(guī)劃及十一五規(guī)劃期間相關(guān)板塊的表現(xiàn)。
隨著國家第十二個(gè)五年計(jì)劃的腳步聲越來越近，資本市場(chǎng)的視角也逐漸開始著眼十二五規(guī)劃進(jìn)行布局，由于這種中長(zhǎng)期規(guī)劃的內(nèi)容一般是大而全的，涉及到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的大多數(shù)重要的問題和行業(yè)，系統(tǒng)性的梳理十二五規(guī)劃可能重點(diǎn)傾斜的內(nèi)容，為投資者提供一個(gè)快速了解并把握十二五規(guī)劃的鑰匙。
2007年以來，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在緩慢改善。從投入角度看，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)勞動(dòng)力投入的依賴程度在下降，對(duì)物質(zhì)和資金投入的依賴程度仍然很高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)能源消耗和環(huán)境破壞的依賴程度開始緩慢下降。中國經(jīng)濟(jì)的研發(fā)投入在較快增加，勞動(dòng)生產(chǎn)率逐步提高。從發(fā)展動(dòng)力看，中國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度在50%以上，投資率在40%以上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重依賴重工業(yè)，國際化、城鎮(zhèn)化和工業(yè)化仍然是中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)略有改善。今年上半年GDP中第三產(chǎn)業(yè)的比重由去年同期的41.3%提高到今年的42.6%，與此同時(shí)第二產(chǎn)業(yè)比重由去年的50.1%下降到49.7%。體現(xiàn)了宏觀調(diào)控的主動(dòng)性，有利于進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。
十二五期間區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)于東部地區(qū)，將率先加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。為了拓展東部地區(qū)的發(fā)展空間，十二五期間將全面啟動(dòng)海洋國土的戰(zhàn)略開發(fā)。對(duì)于中西部，繼續(xù)將西部大開發(fā)和中部崛起放在重要地位，尤其是要特別加快新疆西藏地區(qū)的發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)有兩個(gè)：一是發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)；二是發(fā)展服務(wù)業(yè)。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的演變，關(guān)鍵的是要掌握技術(shù)，提高自主創(chuàng)新能力，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力。而發(fā)展服務(wù)業(yè)是解決失業(yè)比較好的途徑，同時(shí)也可以促進(jìn)居民消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。發(fā)展服務(wù)業(yè)，最重要的是放松壟斷。
城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)在于加快城鎮(zhèn)化建設(shè)。十二五將把加速城鎮(zhèn)化作為擴(kuò)大內(nèi)需的一個(gè)重要突破口。我們認(rèn)為加速城鎮(zhèn)化是十二五規(guī)劃中實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的重要抓手。
收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)是改革收入分配體制，目標(biāo)是收入分配向居民傾斜。根據(jù)討論中收入分配制度的改革意見，改革內(nèi)容主要包括以下方面：第一，在初次分配中，建立工資正常增長(zhǎng)機(jī)制；第二，提高社會(huì)保障和公共服務(wù)在二次分配中的比重。
未來很長(zhǎng)一段時(shí)間，提升消費(fèi)都將是政策的重點(diǎn)。同樣中國所處的階段決定了投資高增長(zhǎng)有其合理性，同時(shí)加速城鎮(zhèn)化，區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興，扶持新產(chǎn)業(yè)等均需要通過增量投資來進(jìn)行，這決定了在一定階段內(nèi)投資尤其是符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向的投資增長(zhǎng)速度仍然會(huì)很快?？傮w上看，十二五期間投資和消費(fèi)的關(guān)系將更加協(xié)調(diào)。但是依賴消費(fèi)增長(zhǎng)下的結(jié)構(gòu)調(diào)整將不可避免地遭遇經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型期是結(jié)構(gòu)性蕭條和結(jié)構(gòu)性繁榮并存的局面，以日本為例，上世紀(jì)60年代末轉(zhuǎn)型后，經(jīng)濟(jì)增速由以前的9%回落到4%，然后逐步回落到2%；我國臺(tái)灣地區(qū)轉(zhuǎn)型后經(jīng)濟(jì)增速由8%回落到4%。中國未來可能會(huì)下降到8%、7%較為合理的速度。宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)應(yīng)該適當(dāng)調(diào)低，并適當(dāng)調(diào)高通貨膨脹的目標(biāo)。如果轉(zhuǎn)型不順利，不排除有成為第二個(gè)日本的可能。股票市場(chǎng)真正的反轉(zhuǎn)必須等待經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功。轉(zhuǎn)型期里產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)很可能向結(jié)構(gòu)性分化延展。
聯(lián)系客服
