【歐洲的的危急是在“賣(mài)拐”嗎？】
趙本山的《賣(mài)拐》中有一個(gè)經(jīng)典的橋段，范偉問(wèn)：我怎么早沒(méi)瘸呢？高秀敏說(shuō)：那是你沒(méi)早遇見(jiàn)他，早遇見(jiàn)他，早就瘸了。
現(xiàn)在發(fā)生在愛(ài)爾蘭身上的故事就宛如這一情景再現(xiàn)。原先覺(jué)得自己能挺過(guò)去、發(fā)誓不拿歐盟援助的愛(ài)爾蘭，現(xiàn)在一旦定調(diào)要拿援助了，馬上遇到了國(guó)際信用指數(shù)調(diào)低、國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩、資金外逃、民生困頓等一系列問(wèn)題。
更為糟糕的是，凱爾特之虎現(xiàn)在落了個(gè)“多米諾骨牌第一張”的惡名。歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)風(fēng)聲鶴唳，葡萄牙、西班牙拼命和愛(ài)爾蘭劃清界限卻無(wú)人采信。歐元區(qū)要崩潰了嗎？局面如此不堪，世界不僅把目光投向言之鑿鑿、大張旗鼓宣布愛(ài)爾蘭“有病”并一定要對(duì)其“賣(mài)拐”的歐盟。難道這是歐盟想要的結(jié)果嗎？
答案看似有些荒謬：債務(wù)危機(jī)可能正是歐盟所需要的。
市場(chǎng)恐慌害苦了“融資五國(guó)”
愛(ài)爾蘭的債息高漲，由一個(gè)“問(wèn)題”變成“危機(jī)”， 這無(wú)疑給了信心匱乏的國(guó)際金融市場(chǎng)一記重拳。
因?yàn)槿绻?span style="PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px">經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期較為明朗的愛(ài)爾蘭也渡不過(guò)償債劫數(shù)的話，那么增長(zhǎng)點(diǎn)模糊、前景黯淡的西班牙、葡萄牙，拿什么保證投資者購(gòu)買(mǎi)它們國(guó)債的收益呢？更進(jìn)一步考慮，如果小小的愛(ài)爾蘭都會(huì)引來(lái)歐盟理事會(huì)主席范龍佩“歐盟面臨‘生存危機(jī)’”的焦慮，那么比愛(ài)爾蘭大多了的西班牙一旦償債無(wú)力導(dǎo)致債務(wù)重組，誰(shuí)來(lái)彌補(bǔ)投資者的損失？歐元區(qū)大多數(shù)國(guó)家長(zhǎng)期赤字運(yùn)行的惡名，再加上歐盟與歐行的驚慌，最終導(dǎo)致了恐慌氣氛的蔓延。
圣誕節(jié)前的恐慌讓人們看到歐元區(qū)可能全面失守的可怕前景，這種市場(chǎng)反應(yīng)害苦了“融資五國(guó)”。由于剛性的償貸缺口，愛(ài)爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙還有意大利在明年年初都計(jì)劃發(fā)行國(guó)債，以期獲得國(guó)際金融市場(chǎng)的融資支持?，F(xiàn)在可好，西班牙10年期國(guó)債收益率與德國(guó)10年期國(guó)債的收益率之差驟然達(dá)到237個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下歐元發(fā)行以來(lái)的最高水平。葡萄牙國(guó)債收益也應(yīng)聲大漲。一面是發(fā)貸成本高到警戒級(jí)別，一面是硬性需求使兩國(guó)非貸款不可。難怪國(guó)際社會(huì)紛紛猜測(cè)，多米諾骨牌的下一張是誰(shuí)？
在市場(chǎng)預(yù)期如此消極的情況下，西班牙、葡萄牙兩國(guó)本已繃緊的資金流運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)更加艱難，兩國(guó)本身究竟是否有償貸能力也無(wú)關(guān)緊要。因?yàn)榧幢銉蓢?guó)能夠也愿意承擔(dān)成本高的嚇人的國(guó)債，它們也必須顧及強(qiáng)發(fā)國(guó)債可能給市場(chǎng)造成的負(fù)面猜測(cè)——兩國(guó)是否已經(jīng)無(wú)路可走？在其他融資渠道堵塞的情況下，盡管葡萄牙和西班牙都賭咒發(fā)誓，說(shuō)無(wú)需歐盟和歐行的援助，但它們重蹈愛(ài)爾蘭覆轍的可能性，事實(shí)上是增加了。
葡萄牙和西班牙現(xiàn)在的做法是嘴上堅(jiān)決不說(shuō)要援助，以防止愛(ài)爾蘭式悲劇再次重演；但實(shí)際行動(dòng)中卻漸漸在向歐盟的援助條件靠攏，積極力行財(cái)政緊縮政策以備將來(lái)與歐盟、歐行談判時(shí)討價(jià)還價(jià)。
歐盟金融援助的條件是很明確的，它承擔(dān)挽救歐元區(qū)成員主權(quán)信譽(yù)的責(zé)任，但成員國(guó)要以財(cái)政政策改革作為交換條件。歐行雖然負(fù)責(zé)造歐元，但也不能把錢(qián)投到無(wú)底洞去。那些長(zhǎng)期入不敷出的歐元區(qū)成員國(guó)，如果不能建立一個(gè)收支平衡的財(cái)政體系，主權(quán)債務(wù)危機(jī)二次甚至三次爆發(fā)的可能就隨時(shí)存在。在歐盟看來(lái)，葡萄牙和西班牙在大手大腳方面的信譽(yù)之壞，與目前國(guó)際金融市場(chǎng)唱衰兩國(guó)經(jīng)濟(jì)前景是絕對(duì)有關(guān)系的。
西班牙危機(jī)了，歐元區(qū)將崩潰？
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡、南歐地區(qū)習(xí)慣利用歐元區(qū)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境和低廉的借貸成本維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這些問(wèn)題自歐元區(qū)建立起來(lái)一直就有，各國(guó)首腦也了然于心。但目前真是清算這些問(wèn)題的好時(shí)機(jī)嗎？歐元區(qū)崩潰論的風(fēng)行幾乎是有些詭異的從歐盟內(nèi)部率先傳出，這引起了很多人的質(zhì)疑。
有一筆賬是很清楚的。歐元區(qū)財(cái)政穩(wěn)定機(jī)制現(xiàn)在可支配的資金額度為7500億歐元，愛(ài)爾蘭所需援助不會(huì)超過(guò)950億歐元，葡萄牙比愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)規(guī)模小且銀行系統(tǒng)未受沖擊，因此即便明年第一季度償債壓力激增所需援助也不會(huì)超過(guò)800億歐元。這意味著如果主權(quán)債務(wù)危機(jī)到葡萄牙為止，不再蔓延到西班牙和意大利，那么現(xiàn)有機(jī)制是綽綽有余的。
但是如果占?xì)W盟GDP16%的西班牙也卷進(jìn)來(lái)，歐元區(qū)財(cái)政穩(wěn)定機(jī)制就是把資金再擴(kuò)充一倍也是毫無(wú)作用的。因?yàn)槲靼嘌拦膊块T(mén)的債務(wù)高達(dá)1萬(wàn)億歐元。這也就是說(shuō)，如果歐盟不能證明主權(quán)債務(wù)危機(jī)不會(huì)蔓延到西班牙，國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)有機(jī)制的信任度就等于零，而歐元區(qū)崩潰的可能性則能擴(kuò)大至100%。
從這一角度看，歐元區(qū)的的確確是遇到麻煩了。西班牙市場(chǎng)規(guī)模十分龐大，但經(jīng)濟(jì)效率低下、勞動(dòng)力成本高昂，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、創(chuàng)造性不足，同時(shí)還有一個(gè)支出無(wú)度的政府。過(guò)去有歐盟當(dāng)保人，所以這些問(wèn)題即使存在也不影響投資者把錢(qián)借給西班牙政府。但今天不同了，歐盟理事會(huì)、歐洲議會(huì)還有德法等國(guó)的首腦，紛紛站出來(lái)告訴大家危機(jī)不容小覷。歷來(lái)政治技巧嫻熟的歐盟卻突然變成一個(gè)初出茅廬的冒失小伙，這幾乎是逼迫金融市場(chǎng)把西班牙的毛病拿到顯微鏡下審視。
這是不合常理的。除了歐盟首腦的危機(jī)言論，還有逼迫尚處危機(jī)中的負(fù)債大戶們制定降低赤字的時(shí)間表、高調(diào)宣布干預(yù)必要性等等，這一切都不合常理。歐盟可以找到無(wú)數(shù)低調(diào)的場(chǎng)合、變通的做法，使市場(chǎng)對(duì)受援助國(guó)的一言一行不那么敏感。比如，歐行完全可以延續(xù)數(shù)月以來(lái)默默向愛(ài)爾蘭銀行拆借的做法(這種做法已經(jīng)帶給了愛(ài)爾蘭1300億歐元的周轉(zhuǎn)資金)，同時(shí)私下要求愛(ài)爾蘭作出相應(yīng)政策調(diào)整。
但歐盟放任市場(chǎng)恐慌情緒的高漲，不顧及嚴(yán)厲緊縮政策極對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消極影響，寧肯弄得人人自危也要讓各國(guó)感到山雨欲來(lái)。這其中一定有著某種政治考量，否則歐洲的危機(jī)處理能力就太說(shuō)不過(guò)去了。
嚴(yán)厲的歐盟看起來(lái)甚至有些苛刻。但是這種苛刻代表了權(quán)威的加強(qiáng)。國(guó)際融資環(huán)境的惡化狠狠地把負(fù)債的歐元區(qū)成員們推到了一起。歐元區(qū)和歐盟，成為這些國(guó)家渡過(guò)難關(guān)的最大指望。歐元區(qū)從未這么危險(xiǎn)過(guò)，但是歐盟的權(quán)威也從未這樣強(qiáng)大過(guò)。
今天的歐盟，已經(jīng)無(wú)需再口干舌燥地呼吁各國(guó)量入為出、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也不用再擔(dān)心各國(guó)的搭便車(chē)和自行其是。愛(ài)爾蘭政府11月21日還強(qiáng)硬地表示，低商業(yè)稅是不能談判的“紅線”，民眾還高呼經(jīng)濟(jì)主權(quán)，而今天雖然面臨政府更替的威脅，捍衛(wèi)所謂的紅線則是不太可能的目標(biāo)了。
這樣的故事明天可能就會(huì)發(fā)生在葡萄牙和西班牙身上。這兩個(gè)南歐國(guó)家的政府長(zhǎng)期屈服于國(guó)內(nèi)社會(huì)抗議的壓力，拒絕出臺(tái)任何改革不合理福利結(jié)構(gòu)和工資結(jié)構(gòu)的措施。但是現(xiàn)在，哪怕葡萄牙爆發(fā)了近20年最嚴(yán)重的罷工，哪怕公務(wù)員需要大規(guī)模減薪，兩國(guó)政府仍堅(jiān)定地站在歐盟的一邊。
危機(jī)是一個(gè)難得的驅(qū)動(dòng)因素。在歐元區(qū)建立到2009年前的這段時(shí)間里，歐盟的發(fā)展已經(jīng)處于實(shí)際停滯的狀態(tài)。大量的既得利益、臃腫的官僚機(jī)構(gòu)再加上社會(huì)滿足心理，使這個(gè)人類(lèi)最大規(guī)模的地區(qū)共同體試驗(yàn)舉步不前。危機(jī)給了安于現(xiàn)狀的人重重一棒，也給了改革者難得的機(jī)遇。
歐盟的陽(yáng)謀
歐元區(qū)的危急局面是一個(gè)陰謀嗎？貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)論者認(rèn)為這是美元的進(jìn)攻，德國(guó)退出論者認(rèn)為這是歐元區(qū)不可救藥的征兆。也許這樣的說(shuō)法更為合適：歐元危機(jī)也許不是一個(gè)陰謀，但危機(jī)中的歐盟一定使用了某些陽(yáng)謀。
如果我們重新閱讀歐盟委員會(huì)為歐洲經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題在9月末出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)治理改革方案，可能會(huì)驚異地發(fā)現(xiàn)，該體制中最敏感也最棘手的經(jīng)濟(jì)失衡強(qiáng)制改革執(zhí)行機(jī)制已經(jīng)出露端倪。
長(zhǎng)期以來(lái)搭便車(chē)的歐元區(qū)各國(guó)終于承認(rèn)，依靠舉債和超前消費(fèi)的發(fā)展模式?jīng)]有可持續(xù)性了。但是財(cái)政緊縮政策的落實(shí)并不是目前市場(chǎng)恐慌情緒的對(duì)癥良藥。畢竟主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的根本原因不在于債多，而在于擔(dān)心還不上。緊縮可以剛性地降低政府支出，但是它改變不了政府公共開(kāi)支的低效率，也改變不了低效率帶來(lái)的公共產(chǎn)品供給不足和社會(huì)不滿情緒。節(jié)流而不開(kāi)源，主權(quán)債務(wù)危機(jī)的誘因就沒(méi)有從根本上消除。只有提高這些消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)體的造血能力，歐元區(qū)的基礎(chǔ)才是鞏固的。
歐元區(qū)目前的不平衡發(fā)展已經(jīng)成為歐元經(jīng)濟(jì)與財(cái)政問(wèn)題的癥結(jié)所在。歐洲統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)對(duì)整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的火車(chē)頭作用越來(lái)越明顯，其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度則極其低迷。歐盟委員會(huì)9月方案已經(jīng)表明，過(guò)分依賴政府刺激政策導(dǎo)致了整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新性不足。
今天，危機(jī)使歐盟的改革思路更加清晰，改革力度也更加強(qiáng)化。財(cái)政緊縮政策看似只是歐行援助的保障措施，但其實(shí)質(zhì)意義卻是降低各國(guó)政府對(duì)歐元區(qū)巨大市場(chǎng)的人為扭曲。那些長(zhǎng)期靠借款維持高福利水平的國(guó)家，其實(shí)是用高福利哄抬了勞動(dòng)力價(jià)格。被充分甚至過(guò)度保護(hù)的勞動(dòng)者，利用國(guó)家福利體系和工會(huì)組合拒絕充分競(jìng)爭(zhēng)，也拒絕自由流動(dòng)。歐元區(qū)內(nèi)欠發(fā)達(dá)市場(chǎng)既沒(méi)有生產(chǎn)效率優(yōu)勢(shì)，又沒(méi)有勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)，最終變成單純的商品銷(xiāo)售市場(chǎng)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)失衡自然只能越擴(kuò)越大。
現(xiàn)在，傳統(tǒng)體制的紅利已經(jīng)享受過(guò)后，歐盟終于有能力迫使這些國(guó)家履行體系責(zé)任，歐元區(qū)的危機(jī)也就成為了一個(gè)巨大的整合機(jī)遇。歐盟操縱了一場(chǎng)危機(jī)嗎？也許沒(méi)有。但如果歐盟真的具有雄心壯志的話，那么它一定會(huì)充分利用這一機(jī)會(huì)。2010年主權(quán)債務(wù)危機(jī)也因此可能成為歐盟共同體發(fā)展上極為重要的一個(gè)歷史時(shí)刻。
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