| 散戶投資者如何正確把握資金管理與運(yùn)作 一個(gè)成功的投資者，必須具備一套良好的資金管理、運(yùn)作的策略和方法。許多投資者在股海中費(fèi)盡心力卻無所獲，缺少的不是深?yuàn)W的技術(shù)，而是生存的武器——對資金管理技巧的擁有！ （一）資金的運(yùn)用與配置 商海中有一句至理名言叫“不熟不做”，當(dāng)你對一個(gè)投資品種還不是駕輕就熟之時(shí)，切勿全力出擊。因?yàn)楫?dāng)一個(gè)投資人把所有的資金都投入到一項(xiàng)交易中，他的心理會(huì)變得非常緊張，能夠獲利時(shí)，投資人會(huì)擔(dān)心這點(diǎn)利潤在下跌中失去，于是匆匆拋出股票了結(jié)。而在虧損時(shí)，投資人要么期望著反彈行情，要么在設(shè)定的停損位賣掉，不管哪一種情況出現(xiàn)，虧損都是難免的。為了避免出現(xiàn)這種情形，投資人可以考慮基于低風(fēng)險(xiǎn)觀念先嘗試著進(jìn)行一些小資金運(yùn)作。當(dāng)?shù)谝还P資金進(jìn)場交易之后，行情或個(gè)股的走勢完全如自己所料，第二筆、第三筆資金再相繼投入，加碼進(jìn)場。 （二）資金的管理和控制 １．當(dāng)本金漲幅超過３８．２％，則讓贏利者繼續(xù)，以６１．８％作為止贏線，只要市值不掉頭碰上止贏線，則讓贏利者繼續(xù)，以獲得更大的利潤。在已能獲利的情況下，投資對象已無風(fēng)險(xiǎn)可言，如果說有風(fēng)險(xiǎn)也只是獲利多少的問題。在冒一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，卻能賺取高額的利潤。 ２．當(dāng)本金虧損超過２１％時(shí)，則離場休息，在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，不成功的操作者最大虧損額是２１％，這是一條十分重要的警戒線，一旦虧損超過此數(shù)，未來很難再有挽回的機(jī)會(huì)，而一些反敗為勝者也是在虧損２１％左右，重新振作再獲成功的。一旦虧損超過２１％，立即高掛免戰(zhàn)牌，徹底離場，深刻反思失敗的根源，以調(diào)好心態(tài)，以備再戰(zhàn)。 ３．絕對不能在本金有損失的情況下再追加投資。本金遭受損失本身就已說明投資人的操作出現(xiàn)了錯(cuò)誤或市場趨勢正在發(fā)生變化，如果投資人再追加投資，就會(huì)錯(cuò)上加錯(cuò)，逆勢而為。最好的方法是退出市場休整一段時(shí)間，以便讓創(chuàng)傷得到愈合，恢復(fù)平靜心態(tài)。 投資人在證券市場中，應(yīng)該反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一個(gè)目標(biāo)是：如何保護(hù)自己的資金安全。如果資金安全得不到保證，其它的一切都無從談起，成功的投資人總是贏多輸少，而失敗的投資人正好相反。原因就在于成功的投資人首先考慮的是資金的安全與運(yùn)作，而失敗的投資人首先考慮的是如何如賺取利潤。如果把正確的技術(shù)分析系統(tǒng)當(dāng)作股海中搏擊之“船”的話，那資金的管理就是領(lǐng)航的帆，只有揚(yáng)起希望的風(fēng)帆，才能達(dá)到成功的彼岸！ 正確的資金管理是賺錢的首要原則 許多人認(rèn)為只要找好一個(gè)好的進(jìn)場點(diǎn)，就是成功的關(guān)鍵。其實(shí)那只是一個(gè)成功交易的一小部分。運(yùn)用正確的資金管理手段才是成功交易的最重要的組成部分。不論是股票，期貨，還是外匯，成功的交易員總是把正確的資金管理方法列為賺錢的首要原則。 資金管理的7條黃金原則 1．下任何一張單，都要有止損。 把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。所以為了使你的損失最小化，下的任何一張單都要有止損。 2．風(fēng)險(xiǎn)/獲利的比例至少應(yīng)該是1：1.5。 當(dāng)你要下一張單時(shí)，一定要想清楚獲利和損失的可能性。假設(shè)獲利的空間是￥4000，而損失的空間只是￥2000，那么風(fēng)險(xiǎn)/獲利比是1：2，則值得一試。 3．不要讓你的賬戶負(fù)荷過重。 因?yàn)橥鈪R交易可以放大資金控制量，通常比例是100：1。意思是說1000美金就可以控制100，000美金。那么這種資金放大的功能就像一把雙刃劍，高額的回報(bào)伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所以審慎的投資者通常會(huì)把每一次的最大損失控制在10%以內(nèi)，則利潤就會(huì)是穩(wěn)定而長期的。所以我們的目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)好的投資者，而不是一個(gè)投機(jī)商。 4．接受失敗，盡快轉(zhuǎn)移注意力到下一次交易。 這個(gè)世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，所以當(dāng)你的某次交易虧錢時(shí)，盡快忘掉它，并且把注意力轉(zhuǎn)移到下一次交易中。否則，你就會(huì)虧得越來越多而無法自拔。 5．制定一個(gè)切實(shí)可行的活力目標(biāo)。 不要把感情和金錢牽扯到一起。簡簡單單地把每一次做單看作是一次商業(yè)交易，不要牽扯感情。如果有損失，學(xué)會(huì)接受它，并且朝前看。學(xué)會(huì)如何接受失敗比成功更重要，它就類似于我們中國的一句古話，失敗是成功之母。無感情因素，遵照交易原則去交易一開始是很難適應(yīng)和習(xí)慣的，但你不得不去適應(yīng)它，因?yàn)樗琴嶅X的不二法則。 6．當(dāng)你的交易獲利時(shí)，保護(hù)你贏得的利潤。 保護(hù)你的利潤是另一個(gè)是你獲得穩(wěn)定，長期利潤的重要因素。當(dāng)你處于一個(gè)獲利的位置時(shí)，很重要的一點(diǎn)是把你得止損點(diǎn)相應(yīng)的提高。這樣盡管你希望持有這個(gè)倉為更長時(shí)間，獲得更多的利潤，至少你的最小盈利獲得了保證。 7．交易的規(guī)?？刂圃谀隳艹惺艿膿p失范圍之內(nèi)。 盡管每一個(gè)人都知道交易的金額超過你能承受的范圍是一件愚蠢的事情，但這種蠢事在我們交易人當(dāng)中還是非常普遍。我們做外匯交易的目的是讓我們的生活品質(zhì)提高，所以我們不應(yīng)該動(dòng)用那些我們不該動(dòng)用的錢，例如：每個(gè)月的生活費(fèi)，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，以及不要借錢來進(jìn)行外匯交易。因?yàn)槿绻氵@樣做，你的心態(tài)就與一般賭徒無異，最終的結(jié)果通常是輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。
技術(shù)指標(biāo)止損法：根據(jù)技術(shù)指標(biāo)發(fā)出的賣出指示，做為止損信號(hào)，而不管自己的成本價(jià)在什么位置。具體方法很多，主要包括：①股價(jià)跌穿10日，30日或125日移動(dòng)平均線；②股價(jià)下穿布林線的上軌線；③MACD出現(xiàn)綠色柱狀線，MACD形成死叉時(shí)；④SAR向下跌破轉(zhuǎn)向點(diǎn)時(shí)；⑤長中短期威廉指標(biāo)全部高于-20時(shí)；⑥當(dāng)WVAD的5天線下穿WVAD的21天線時(shí)；⑦當(dāng)20天PSY移動(dòng)平均線大于0.53時(shí)，PSY的5天移動(dòng)平均線下穿PSY的20天移動(dòng)平均線；⑧隨機(jī)指標(biāo)的J值向下穿破100時(shí)止損。 損失程度止損法：投資者根據(jù)自己的損失程度，決定止損的方法。它具體還分為根據(jù)損失金額的多少止損和根據(jù)損失程度的百分比止損的兩種方法。該方法比較適合于當(dāng)投資者的持股已經(jīng)虧損，但目前虧損幅度不大，而且股價(jià)將來有可能繼續(xù)深跌的時(shí)候使用，它特別適合在牛市末期買入和追高買入失敗時(shí)應(yīng)用。 趨勢形態(tài)止損法：這種方法是通過對股價(jià)運(yùn)行形態(tài)的分析，一旦發(fā)現(xiàn)股價(jià)出現(xiàn)破位形態(tài)，則堅(jiān)決止損。具體方法主要包括：①股價(jià)跌穿趨勢線的切線；②股價(jià)下穿頭肩頂或圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位；③股價(jià)跌穿上升通道的下軌；④股價(jià)跌穿跳空缺口的邊緣。 止平法指的是絕不讓自己已經(jīng)贏利的股票變成被套的股票，當(dāng)股價(jià)滑落到保本價(jià)時(shí)堅(jiān)決賣出的一種操作技巧。這種方法與止損或止贏的不同之處在于，是以投資者自己的保本價(jià)設(shè)置為堅(jiān)決賣出價(jià)，是一種可以有效防止投資者所持有的股票由贏轉(zhuǎn)虧，避免被套的投資技巧。 期貨交易的資金管理 一、 以合約價(jià)值看待建立部位的價(jià)值：無論你建立了多大或多小的部位，要著眼于你所能動(dòng)用的操作金額與實(shí)際建立部位價(jià)值，比方說，500萬建立了30口，以目前3850的價(jià)位計(jì)算，合約共值約２,３００萬，則你目前手中持有的操作其杠桿倍數(shù)為4.6倍，若你只允許每筆交易虧損手中資金的2%，那么只能虧損十萬，為2300萬的千分之4.35（呵…看起來相當(dāng)?shù)停簿褪瞧骄靠谥荒芴潛p１６點(diǎn)，呵，在期指市場１６點(diǎn)只是一個(gè)小小的波動(dòng)，此時(shí)只有減小部位或是放大每筆虧損比例才能應(yīng)付，在長期操作資金控管的前提下，您該如何取舍呢？？ 二、 加碼的資金控管：首先要考慮在什么時(shí)點(diǎn)加碼？有人用技術(shù)分析尋找突破點(diǎn)，有人用保證金比例控制加碼點(diǎn)，無論采行什么方法，首要考慮的是加碼之后對整體部位的影響如何？當(dāng)然，此時(shí)所探討的不是加碼后能賺多少，而是加碼后我能賠得起多少？呵…..很奇怪是吧，既為“加碼”，已經(jīng)是賺錢了，為什么我還要考慮能賠得起多少？其實(shí)從古至今，孫子也好，孫臏也好，其兵法所主張的行軍作戰(zhàn)多半是以“攻擊”為出發(fā)點(diǎn)，認(rèn)為攻擊是最好的防御，故有所謂“圍魏救趙”之典故，而現(xiàn)今的球類比賽，一個(gè)球隊(duì)有再好的防守能力，其攻擊力不強(qiáng)亦是無法擊敗對手，最多能求和。在操作上，此點(diǎn)觀念亦是相當(dāng)重要，停損停損停損，所教你的僅止于防守，并無法讓你在球場上得分扣關(guān)，因此，在背動(dòng)的停損移動(dòng)至一定程度之后，形勢對我有利之時(shí)，如何采行加碼的攻擊手段，以達(dá)深入敵陣并予以致命的一擊將是你在操作上攫取暴利的利器，然名曰利器，自有可能在不注意時(shí)被反噬，需謹(jǐn)慎行之。在此我們不探討用什么方式加碼，而著眼于加碼前后之資金控管，所謂“加碼”，絕對是在部位已處在獲利狀況，若是虧損時(shí)的攤平，不在本篇討論范圍之內(nèi)，在部位獲利達(dá)到多少可以開始加碼呢？個(gè)人的看法，須參照你進(jìn)場時(shí)所準(zhǔn)備賠的比例，比方說２％，則必須在獲利達(dá)到６％以上，才開始進(jìn)行加碼的動(dòng)作，為何要如此？我們一開始就討論到，重點(diǎn)在于你加碼后能賠得起多少？而此時(shí)所考慮的即是如此，當(dāng)你設(shè)定在三比一的盈虧比時(shí)，每筆交易賺至少賺三，賠頂多賠一，所以若起始最大虧損金額為投入資金的２％時(shí)，在獲利未達(dá)６％之前增加部位，雖說做對的話可以更快地達(dá)到６％的獲利水準(zhǔn)，但是錯(cuò)的話呢？？是否就此減少了一次獲利或是不賺不賠的機(jī)會(huì)？在長期操作中徒增一次虧損的次數(shù)，如此將有違讓資金長期穩(wěn)定而持續(xù)增加的目的。而超過６％獲利作了加碼之后，必須將停損立刻移到可以保護(hù)加碼部位的地方，萬一不幸出場了，至少還保有６％的部位獲利，如此將可以兼顧盈虧三比一的投機(jī)原則，并發(fā)揮攻擊操作的戰(zhàn)術(shù)。 三、 加碼的方式：市場上有所謂的倒金字塔、正金字塔、菱形等加碼方式，無論采行何種方式，都必須以資金控管為前提，有了上述的資金控管概念，就算是采用風(fēng)險(xiǎn)最大的倒金字塔加碼方式，都可以保有最安全的部位，當(dāng)然必須再考慮到最差的狀況，在突發(fā)狀況對你的部位不利時(shí)你能否承受此一風(fēng)險(xiǎn)？出現(xiàn)了最差狀況，你的部位會(huì)不會(huì)立刻變成虧損？若是虧損將要虧損多少？是在你的承受范圍之內(nèi)嗎？是的話，呵….安心地抱你的部位吧，若不是的話，減量經(jīng)營，減到你可以承受的風(fēng)險(xiǎn)為止。 四、 撲克定律：撲克和一般的賭博差不多，但是深諳其道的人才能成為贏家，而其賭法與操作最為接近，何解？撲克每把一開始都有底注，在取得牌之前，你必須先下此底注才有權(quán)利參與，而操作呢？亦是如此，此底注猶如每筆操作的停損金額，你要繼續(xù)玩下去，可能獲利，也可能增加虧損，但是，最少就是要輸?shù)暨@一把的底注。接著，當(dāng)你加注陸續(xù)取得第三張牌，第四張牌時(shí)，要用何種方法？？不外乎是機(jī)率，藉由桌面上已出現(xiàn)的牌來推斷，你能取得的優(yōu)勢有多少？而其勝率呢？比方說，至第四張牌時(shí)你手中持有三條，而桌上已經(jīng)加注的金額已經(jīng)是底注的150倍了，而由你貢獻(xiàn)的為35倍，此時(shí)又到了你加注的時(shí)候，該以底注的幾倍來加注？這把牌若贏的話，至少可以贏到底注的百倍以上，若輸?shù)脑?，將?huì)有35倍的底注虧損，你如何評(píng)斷？交給運(yùn)氣？沒錯(cuò)，若交給運(yùn)氣的話偶爾會(huì)有不錯(cuò)的好運(yùn)，但你確信你每次的運(yùn)氣都很好嗎？在此我們可以先做個(gè)小小的計(jì)算，手上拿三條，假設(shè)桌面上看不到另一張，則下一張牌湊成“四條”的機(jī)率約在1/37（假設(shè)有五人同桌，以整副牌來玩的話，至第四張牌時(shí)平均每人約拿三張牌），而“四條”贏錢的機(jī)率約為0.999745，也就是說，你有1/37的機(jī)會(huì)可以取得四條而獲取0.999745的勝率，那么你的期望報(bào)酬為1/37乘上0.999745再乘上115，約為3.1，亦即是你有機(jī)會(huì)在這一把取得高于三倍你已下注的獲利，而且，尚且不包含另外3/37（也可能是2/37或1/37）組合成“葫蘆”具有的0.998304贏錢的機(jī)率，以及百分之百形成“三條”所具有的0.950157的贏面，其所能構(gòu)成贏錢的條件絕對很高，但是，還是有可能虧損，面對這么大的贏錢機(jī)率，你要如何加注才不會(huì)贏得太少?才不會(huì)因孤注一擲而一夕輸光?試想，目前桌上有大約150倍的底注金額，其中有35倍是你所貢獻(xiàn)的，盈虧比約為3.28比一，而你手中還有100倍的底注，該加注多少??若以控制盈虧比在三比一之上的原則來計(jì)算，假設(shè)還有兩家在跟，則最多可以加注10倍（(115+2*X)/(35+X)=3，則Ｘ＝10），如此，若兩家同時(shí)跟，贏則可以贏135倍的底注，而輸則輸45倍的底注。 五、 運(yùn)用撲克定律在操作上控管資金：每一把的底注如同每一筆交易的停損，要了解，每把牌都是一個(gè)新的開始，要玩就得下底注，操作亦是如此，要進(jìn)場，就得先下底注（停損），沒有虧損底注的打算而盲目地跟，呵．．．最后只有輸光一途。而操作與撲克不同的是，你進(jìn)場了，要看第三張牌不用再下注，市場自然會(huì)給你賭金，而且若第三張牌湊成的牌形不好，那么在停損點(diǎn)移動(dòng)之下的出場不會(huì)比你所下的底注更高。另外，在加碼時(shí)，你準(zhǔn)備拿獲利的多少百分比來當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)？？比方說，我獲利了10%，準(zhǔn)備拿其中的4%來當(dāng)作停損，進(jìn)而加大我的操作部位，OK…此時(shí)你必須考慮到，當(dāng)我加大操作部位后，所冒的這4%的風(fēng)險(xiǎn)能不能為我?guī)砹硗?2%的利潤（盈虧比3比1）？可以的話，僅管放大你的操作部位（前提是出場時(shí)仍保有原始操作6%的利潤），否則，如同撲克定律加注的算法，去算出一個(gè)最適合的加碼口數(shù)，你就只能加這么多，再多的話不是你能負(fù)荷的，放棄它吧。 六、 結(jié)論：以上所述為個(gè)人對整個(gè)操作過程中的資金控管“觀念”，至于實(shí)際的方法，我一開始即提到，要設(shè)計(jì)一個(gè)“適合自己操作”的資金控管方法，因此僅能提供個(gè)人對這些方法的觀念供大家參考，若有不同意見希望能不吝賜教，或是提出來大家一起討論，畢竟操作之路漫長，必須以事業(yè)的永續(xù)經(jīng)營視之，期能步步為營，小心看待每一次的進(jìn)場與出場，做好資金規(guī)劃，朝向贏家之路邁進(jìn)。 2.初期交易的筆數(shù)，最多兩筆。其中第二筆開出應(yīng)該是更加確信自己交易的正確性，且保證第一筆目前準(zhǔn)確無誤。 3.第一筆的止損在價(jià)格反方向波動(dòng)1.5%時(shí)，無條件執(zhí)行。第二筆開出后，計(jì)算平均價(jià)格，跌破均價(jià)1.2%-1.0%無條件執(zhí)行止損。 4．未開第三筆，價(jià)格就不對勁的，可以在沒有虧損的情況下出局。當(dāng)自己對自己倉位仍然信心十足時(shí)，也可以運(yùn)用止損。 5.行情繼續(xù)展開，第三筆交易在前兩筆均價(jià)上漲3%以上時(shí)，且確保價(jià)格還能繼續(xù)上漲以及不是追漲買入。 6.以后價(jià)格每次(和前一次開倉價(jià)格比)上漲6%以上，就可以增加一筆交易，同時(shí)確保價(jià)格還能繼續(xù)上漲以及不是追漲買入。 7.極限最大交易筆數(shù)為6筆。 8.第三筆及以上的交易止損為，價(jià)格下跌1.5%，止損最新交易的那筆。 9.止損原則。以上所說的是幅度止損，止損的最后條件。之前可以根據(jù)其它的條件進(jìn)行止損，以把損失降到最小，但是不能盲目止損，畢竟小幅波動(dòng)太正常不過了。 10.第三筆止損后，在第三筆幅度止損點(diǎn)減去3-1筆。以后公式為N-1，M-2。剩下的當(dāng)價(jià)格繼續(xù)跌1.5%出局。（其中N=3，4；M=5，6，N、M分別為總持倉筆數(shù)） 11.第三筆已經(jīng)有利潤了，但未開第四筆。N筆時(shí)帳面利潤每減少15%，減一筆。M筆時(shí)帳面利潤每減少15%，減兩筆。（第11條要滿足第10條） 12.幅度出局是最后一關(guān)，能用其他方法提前出局最好。但是，要考慮適當(dāng)波動(dòng)。 13.部分出局后，再開倉。還是按照前面所說的筆數(shù)和價(jià)格波動(dòng)幅度加倉。前提當(dāng)然是繼續(xù)看好后市行情以及不要追漲。 14.采用一些彈性交易。但是和原則相差不能太遠(yuǎn)。 |
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