依米康:股權(quán)激勵完成信息醫(yī)療業(yè)務(wù)迎來高速增長期
首次覆蓋給予公司“增持”評級。當(dāng)前公司股權(quán)激勵計劃已經(jīng)完成授予,基于審慎性原則,考慮股權(quán)激勵計劃對公司業(yè)績及股本的影響。預(yù)計公司2017-2019年歸母凈利潤為0.81、1.36、1.91億元,對應(yīng)EPS為0.18元/股、0.30元/股、0.43元/股,按照最新收盤價12.16元計算,對應(yīng)PE分別為67、40、28倍。
千禾味業(yè):高速成長搭建全國營銷網(wǎng)絡(luò)
公司于2017年1月投資5.38億建設(shè)年產(chǎn)20萬噸醬油、5萬噸食醋生產(chǎn)線以及營銷網(wǎng)絡(luò)升級項目,建設(shè)周期約4年,公司未來還將持續(xù)處于擴(kuò)張時期,基于2017H1高速增長、市場渠道突破、產(chǎn)能不斷釋放,我們調(diào)高盈利預(yù)測,預(yù)測2017/2018年EPS為0.48、0.68元,維持“增持”評級,目標(biāo)價22元。
內(nèi)蒙一機:內(nèi)需和出口雙輪驅(qū)動中報業(yè)績符合預(yù)期
我們預(yù)測2017-2019年營業(yè)收入分別為118億元、141億元和170億元,凈利潤分別為5.41億元、7.35億元、9.47億元,每股收益分別為0.32元、0.44元、0.56元,給予“增持-A”評級,6個月目標(biāo)價為15.4元,相當(dāng)于2018年35倍的動態(tài)市盈率。
鄂武商:凈利潤同比增長27.82%控費效果顯著
上半年公司完成董事會、監(jiān)事會換屆選舉,新老領(lǐng)導(dǎo)班子順利完成交接,平穩(wěn)過渡。公司2015年實施的限制性股權(quán)激勵計劃已達(dá)成第一期和第二期的解鎖條件。2017年5月4日,公司股權(quán)激勵第一期解鎖完成,合計718.64萬股,涉及員工214人。公司是湖北區(qū)域的商業(yè)龍頭,股權(quán)激勵有效地提升經(jīng)營效率,釋放業(yè)績彈性。與此同時,公司逆勢擴(kuò)張,夢時代項目穩(wěn)步推進(jìn)。預(yù)計17-19年凈利分別為12.06、13.81和16.34億元,對應(yīng)PE分別為11.1、9.7和8.2倍,維持買入評級。
中國中鐵:2017H1業(yè)績增速超預(yù)期非鐵路基建業(yè)務(wù)高速增長
我們上調(diào)公司2017年-2019年的收入增速分別至10.3%、10.6%、11.2%,凈利潤增速分別至20.4%、14.1%、14.2%,對應(yīng)EPS分別至0.66、0.75、0.86元,維持增持-A的投資評級,6個月目標(biāo)價為10.56元,相當(dāng)于2017年16.0倍的動態(tài)市盈率。
富瑞特裝:LNG業(yè)務(wù)持續(xù)放量公司業(yè)績實現(xiàn)反轉(zhuǎn)
公司近年來依托LNG產(chǎn)業(yè)鏈的裝備制造優(yōu)勢,開始布局高壓車載供氫系統(tǒng)和加氫站裝備的研發(fā)制造。根據(jù)公告,公司已終止原計劃建設(shè)的水電解制氫成套設(shè)備項目,并使用項目土地建設(shè)氫能源汽車供氫系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目,總投資高達(dá)3億元,目前項目正在前期建設(shè)準(zhǔn)備中。公司新產(chǎn)品和商業(yè)模式正在逐步獲市場認(rèn)可,公司上半年氫能裝備銷售2套臨時加氫裝置,3套500kg/d加氫站與加氫機,近百套車載高壓供氫系統(tǒng)。未來公司將在做大做強LNG主業(yè)的同時,打造氫能裝備制造領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢和龍頭地位。
上海醫(yī)藥:工業(yè)板塊增速顯著提升長期看好分銷業(yè)務(wù)全國布局
預(yù)計17、18年實現(xiàn)EPS為1.34、1.50元,以8月28日收盤價24.63元計算,動態(tài)PE分別為18.44倍和16.47倍。同類型可比上市公司17年市盈率中位值為26.31倍,公司市盈率低于行業(yè)平均水平。我們認(rèn)為,公司作為醫(yī)藥流通龍頭企業(yè),“兩票制”背景下憑借其覆蓋全國22個省市的營銷網(wǎng)絡(luò),有望在本輪行業(yè)洗牌中占據(jù)更多的市場份額,疊加工業(yè)業(yè)務(wù)重點推進(jìn)仿制藥一致性評價進(jìn)度有望維持較快增速,公司工商一體化的協(xié)同效益有利于提高公司整體盈利能力。未來六個月,維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
凌云股份:業(yè)績加速增長資產(chǎn)整合持續(xù)推進(jìn)
由于凌云股份定向增發(fā)進(jìn)程尚未全部完成,我們暫不考慮本次增發(fā)對公司業(yè)績的影響。我們預(yù)計2017年至2019年凌云股份的營業(yè)收入分別為116.99億元、148.65億元和183.12億元,歸母凈利潤分別為3.33億元、4.47億元和5.63億元,對應(yīng)EPS為0.74元/股、0.99元/股和1.25元/股。我們維持對凌云股份的“買入”評級。
