其實近期操作看起來容易，操作確實還是存在不少難度，因為市場大多數(shù)股票自2010年末至今出現(xiàn)了估值水平的大幅下滑，除了投資者對于中長期經(jīng)濟轉型之痛感到疑慮之外，股市資金的擠出效應也是估值水平大幅下降的重要原因。在供給受限導致通脹上升和市場資金成本上升的環(huán)境下，估值水平下降而指數(shù)弱勢橫盤震蕩是通常會發(fā)生的手段，在這樣的局面下，我們更加要選擇一個時間性的劃分，來劃分清楚操作的格式和操作的形式，因為通脹水平可能在6月見頂，而PMI等生產(chǎn)指標可能在7-8月間見底。在通脹回落的基礎上，市場對于進一步緊縮的預期在三季度也可能得到改善。
在歷史上，A股的盈利大幅下滑都出現(xiàn)在終端需求出現(xiàn)大幅下滑的長周期去庫存的情況下。二在當前短周期去庫存的條件下，A股難以出現(xiàn)盈利的大幅下滑，企業(yè)議價能力和維持行業(yè)盈利水平的能力已在上升。即使在較悲觀的假設下，預計2011年非金融上市公司也還能維持10%以上的盈利同比增長，也要在2500-2600點之間來構建相對安全的底部平臺，這點再次告訴我們點位和分析不重要，本輪的底部周期的時間可能會進一步延長，不可過分樂觀和超級恐懼，保持平常的中間心態(tài)，利用反彈炒作，沖高賣出，下跌再次買入的原則，買對可能形成的新箱體的過程。可能是走一步看一步尋找股票最好的歷史時刻了，如果是按照的一種邏輯來推算行情的進展，那就是超跌反彈—沖高震蕩反復—進一步下跌回來—再次超跌反彈—搭建箱體震蕩，來消化前期巨大的平臺壓力和資金的緩解，等待國內(nèi)和海外的進一步因素變化。
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