對于導(dǎo)致大蕭條的原因乃至政府采取的救市措施是否有效，至今經(jīng)濟學(xué)家仍是眾說紛紜，但這并不妨礙我們將時下的經(jīng)濟與大蕭條前幾年的經(jīng)濟進行一下對比。而且，自2004年我寫第一本有關(guān)經(jīng)濟蕭條的書以來，房地產(chǎn)市場的混亂已經(jīng)進一步表明了這種對比的可行性。
20世紀20年代通常被稱作是喧囂的20年代，這是一個輕松賺錢的時代，一個低利率時代，一個股市投機盛行的時代。但在1929年10月24日，星期二，股市出現(xiàn)崩潰性下跌，一切都開始起變化。
政府在大蕭條之前對經(jīng)濟的干預(yù)力度明顯不如現(xiàn)在。但自1929年開始，政府迅速加大了對經(jīng)濟的干預(yù)力度，即便在胡佛政府時期亦是如此。為解決經(jīng)濟增長放緩的問題，美國于1930年通過了《斯姆特－霍利關(guān)稅法》。實施該法的目的在于減少進口，迫使消費者購買本國制造的產(chǎn)品，從而達到刺激經(jīng)濟的作用。然而，作為回應(yīng)，其他國家紛紛采取報復(fù)性關(guān)稅措施，導(dǎo)致國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟增速大大放緩。
雖然胡佛是一個信奉自由放任政策的總統(tǒng)，但除了《斯姆特－霍利關(guān)稅法》之外，他還實施了很多加大政府開支的救助和補貼計劃。事實上，經(jīng)常提到的與富蘭克林·羅斯?？偨y(tǒng)相關(guān)的新政只不過是胡佛政府時期很多計劃的延伸和擴展而已。
在本章中，我會比較當前時期與20世紀30年代大蕭條前幾年的情況。這些對比包括財富分配、個人及銀行的杠桿比率、實際工資、消費者債務(wù)、通貨膨脹/通貨緊縮、政府干預(yù)、失業(yè)率、蕭條持續(xù)時間、房地產(chǎn)問題、消費者開支、關(guān)稅、貨幣供應(yīng)和自由市場。
財富
財富分配不均是導(dǎo)致大蕭條的可能原因之一，而且也是我們現(xiàn)在所面臨的一個問題。目前，美國最富有的1%人口擁有全國40%~50%的財富。這種財富分配不均的狀況將不可避免地導(dǎo)致大眾消費不足。喬治·W·布什總統(tǒng)執(zhí)政初期實施的稅收改革進一步拉大了貧富差距，美國1%的最富有人口借此積累了更多的財富?，F(xiàn)在，這些稅收政策正準備進行調(diào)整，本書的讀者將會知道它們是否會延續(xù)下去。
90%處于財富分配底層的中低收入人口希望重新調(diào)整稅收政策。如果貧富差距繼續(xù)擴大，那么這會導(dǎo)致更多的抗議。這種貧富不均正將很多原本屬于中產(chǎn)階級的人推向了貧困人群。
杠桿
大蕭條時期，股市存在嚴重的投機和杠桿化操作，而這次則是出現(xiàn)在房地產(chǎn)領(lǐng)域。這次房地產(chǎn)泡沫的破裂以及高風(fēng)險的抵押貸款波及了很多銀行和個人。目前，有超過1 000萬人的住房已是"資不抵債"，而且隨著房價的下跌，這一數(shù)字每天都在上升。喪失住房抵押品贖回權(quán)的比率早已超過歷史水平。當前采取杠桿化操作的機構(gòu)，包括對沖基金等在內(nèi)，從日本借得低成本資金，然后再用來購買大量的抵押貸款證券。
