當內(nèi)陸中小企業(yè)仍為資金緊缺而煩惱時，香港上市公司向內(nèi)陸中小企業(yè)提供小額信貸業(yè)務(wù)的市場漸成規(guī)模。
“粗略估計，目前業(yè)務(wù)涉及小微貸款的香港上市公司不少于30家?！?香港資深股評人蔡清偉指出，小微貸款的高額收益率吸引了不少資金富足的上市公司。
“內(nèi)陸私營企業(yè)目前在香港金融市場的貸款年利率普遍在30%至40%之間?！币晃桓酃苫鸾?jīng)理告訴本報記者，即便是一家達到上市公司規(guī)模、財務(wù)狀況不錯的公司，如果在香港的非銀行金融機構(gòu)募集資金，普遍需要付出超過30%的年利率。如果借方對貸方抵押品不滿意，年利率一般不會低于35%。
券商轉(zhuǎn)營小額貸款業(yè)務(wù)
“香港券商發(fā)放小額貸款的情況一直都有，從去年下半年至今，該市場已漸成規(guī)模?！鄙鲜龌鸾?jīng)理透露，目前，在香港市場擁有足夠資金規(guī)模從事小額借貸的券商大概有6至8家，其中包括一些中資券商。
傭金、經(jīng)紀業(yè)務(wù)，以及孖展借貸(又稱：保證金借貸)業(yè)務(wù)一直是香港券商盈利的主要來源。2011年下半年以來，港股市場的蕭條以及傭金減價戰(zhàn)的局面，讓不少香港本地券商將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向為企業(yè)經(jīng)營提供貸款。
“香港證券行用于小企業(yè)借貸的資金，主要來自證券行本身資金及關(guān)聯(lián)公司提供的資金?！辟Y深股評人蔡清偉告訴本報記者，小企業(yè)的抵押品主要是房產(chǎn)或股票。
以上市公司、港資券商天行國際[0.01 0.00%](00993.HK)為例，2011年下半年，已先后公布9次貸款交易，貸款金額由3000萬港元至1億港元不等，一共貸出6.51億港元。在已公布的9次貸款交易中，貸款年利率在20%至36%之間。
今年2月13日，天行國際在香港聯(lián)交所發(fā)出公告稱，天行國際的全資附屬公司天行財務(wù)于2011年6月7日向Make Success發(fā)放的一筆7600萬港元的貸款已被拖欠。在被拖欠的貸款中，天行財務(wù)占600萬港元，從事物業(yè)投資的中國置業(yè)(0736.HK)占4200萬港元，另一貸款參與方Power Alliance則占余下的2800萬港元。三名貸方根據(jù)協(xié)議，出售抵押品之一的承付票據(jù)，套現(xiàn)1000萬港元，以抵償部分未償還貸款及利息。
“香港券商從事貸款業(yè)務(wù)不會使用香港證監(jiān)會批準的第1類(證券交易)牌照。”一位港資券商董事告訴本報記者，目前，香港特區(qū)政府為了保護銀行儲戶利益，對銀行業(yè)貸款提出了嚴厲的監(jiān)管要求。而其它機構(gòu)發(fā)放貸款的風險，則由該機構(gòu)的股東自行承擔，但香港上市公司一般對貸款借方的財務(wù)條件有一定標準。
據(jù)該名董事介紹，雖然香港銀行的貸款利率低廉，但由于審批手續(xù)繁復(fù)，對財務(wù)指標要求非常嚴格，審批耗時較長，不少企業(yè)會選擇向非銀行金融機構(gòu)貸款。
上市公司放貸盈利佳？
事實上，除了部分香港券商，不少從事非金融業(yè)務(wù)的上市公司也逐步開展為內(nèi)陸中小企業(yè)提供小額貸款的業(yè)務(wù)。去年已有至少7家港股上市公司曾高調(diào)宣布涉足內(nèi)陸小額貸款業(yè)務(wù)。
據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，目前，業(yè)務(wù)涉及小微貸款的港股上市公司包括：以小微貸款為主營業(yè)務(wù)的中國信貸[0.98 2.08%](08207.HK)及遠東宏信[6.60 0.92%](03360.HK)，主營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的惠理集團[5.59 -1.76%](00806.HK)、從事投資中港地區(qū)公司的中國金融國際[0.52 0.00%](00721.HK)，以及提供金融服務(wù)的金榜集團[0.41 3.80%](0172.HK)等機構(gòu)。一些非金融機構(gòu)上市企業(yè)，如主營業(yè)務(wù)為首飾產(chǎn)品生產(chǎn)及物業(yè)發(fā)展及投資的民生國際[0.54 9.09%](00938.HK)以及網(wǎng)絡(luò)公司阿里巴巴[13.24 0.30%](01688.HK)亦有參與小微貸款業(yè)務(wù)的投資。
另外，在中小企業(yè)貸款成本攀升、難度加大的情況下，不少企業(yè)開始為其子公司提供貸款。
去年12月9日，主營物業(yè)發(fā)展、投資與管理的永泰地產(chǎn)[2.85 -0.70%](00369.HK)發(fā)布公告稱，與南豐集團等設(shè)立若干合營公司，提供擔保總額達31.68億港元。估計直至有關(guān)項目完成時，集團向合營公司進一步提供的貸款金額合共約2.02億港元。
“從2011年上半年報表看，小額貸款公司的盈利水平極佳，但高額的壞賬撥備可能會影響其未來盈利?！睋?jù)上述基金經(jīng)理介紹，2011年上半年，以上述主營小微貸款業(yè)務(wù)的香港上市公司中國信貸為例，其純利增長127.1%至5852萬元，純利率為55.4%，主要收入來自房地產(chǎn)典當貸款服務(wù)，以及委托貸款及融資咨詢服務(wù)，占總收入的 87.8%。
另一家以小額貸款為主營業(yè)務(wù)的香港上市公司遠東宏信，也在今年2月16日向投資者發(fā)出盈利預(yù)喜，稱根據(jù)公司對截至2011年12月31日年度未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步審閱，預(yù)期公司于2011年度錄得純利超過55%的增長。
