“丟掉幻想，準(zhǔn)備斗爭(zhēng)”——全球金融危機(jī)與國(guó)際貨幣金融體系改革（之一）
（作者：王曦、陸榮 文字較多，先貼一部分）
伴隨全球金融危機(jī)的深入，對(duì)其爆發(fā)和傳播的深層次原因的探究都直接指向了現(xiàn)行的國(guó)際貨幣金融體系。各國(guó)學(xué)者和政要都以不同形式發(fā)出了改革現(xiàn)行體系的呼吁，使其成為了近期國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)商的最重要議題之一。由于對(duì)現(xiàn)行體系的批評(píng)由來已久，要求其改革的聲音也從未間斷，而縱觀國(guó)際貨幣體系的歷次重大調(diào)整，無不伴隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的驟變。那么此刻是否到了重構(gòu)國(guó)際貨幣金融體系得絕佳時(shí)機(jī)呢？可以期待的變革將以一種怎樣的形式出現(xiàn)？中國(guó)適宜在這場(chǎng)變革中的確立怎樣的地位與角色？本文嘗試圍繞本輪全球金融危機(jī)發(fā)展的最新態(tài)勢(shì)來對(duì)上述問題進(jìn)行分析。
一、全球金融危機(jī)與現(xiàn)行國(guó)際貨幣金融體系的缺陷
（一）從危機(jī)爆發(fā)的結(jié)構(gòu)性因素來看——全球經(jīng)濟(jì)失衡早在“次貸”危機(jī)爆發(fā)的多年前，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家就基于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重失衡，提出了長(zhǎng)期出現(xiàn)“雙赤字”的美國(guó)遲早將爆發(fā)金融危機(jī)的預(yù)言。這個(gè)預(yù)言終于在市場(chǎng)泡沫最嚴(yán)重、最脆弱的一環(huán)兌現(xiàn)了，并給全世界經(jīng)濟(jì)帶來大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退，時(shí)至今日，也并沒有明顯的復(fù)蘇跡象。對(duì)于這場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)的根源，盡管有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為（Dooly等，2009），這只是金融市場(chǎng)失控造成的，因而只要對(duì)癥下藥的加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管就可以避免再次發(fā)生同樣的悲劇。但是更多學(xué)者認(rèn)為，這場(chǎng)危機(jī)的病灶早在多年前就已經(jīng)埋下——如果說對(duì)“次貸”市場(chǎng)的過度放任是這場(chǎng)波及全球危機(jī)的導(dǎo)火索，那么在危機(jī)前，美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)付上一輪的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫長(zhǎng)期維持過低的利率水平，早已為這場(chǎng)危機(jī)埋下了隱患。長(zhǎng)期的低利率造成的結(jié)果，一邊是美國(guó)國(guó)內(nèi)需求的過度膨脹、經(jīng)常賬戶巨額赤字和流動(dòng)性全面泛濫；另一邊是新興國(guó)家長(zhǎng)期的高儲(chǔ)蓄、高投資，經(jīng)常賬戶巨額盈余。而最終資本又重新流入美國(guó)，資助美國(guó)成為最終消費(fèi)國(guó)。這種微妙的均衡，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)苗頭和利率水平快速攀升的情況下，立刻土崩瓦解，并顯示其驚人的破壞力。而這還只是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期失衡造成的結(jié)構(gòu)性危機(jī)因素，更深層的原因則在于推動(dòng)上一輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉的逐漸枯竭[1]。概言之，我們認(rèn)為這場(chǎng)危機(jī)是結(jié)構(gòu)性因素并增長(zhǎng)性因素共同作用的結(jié)果。因此，在應(yīng)對(duì)策略上來說，我們既要重視反周期的刺激計(jì)劃，又要針對(duì)結(jié)構(gòu)性矛盾做出適當(dāng)?shù)母母锖桶才?，進(jìn)而為培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)創(chuàng)造良好的內(nèi)、外部環(huán)境，達(dá)到標(biāo)本兼治的目的。我們這里所指的結(jié)構(gòu)性矛盾即是實(shí)質(zhì)上以美元為中心并促使全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期失衡的的國(guó)際貨幣金融體制。從不同的角度來審視，它既是長(zhǎng)期失衡的原因，也是長(zhǎng)期失衡的結(jié)果，可以認(rèn)為現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體制導(dǎo)致了失衡的惡性循環(huán)——美國(guó)憑借其在國(guó)際金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)維持其巨額赤字而不對(duì)其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，作為核心國(guó)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡造成外圍國(guó)家的經(jīng)濟(jì)失衡，另一方面外圍國(guó)家的經(jīng)濟(jì)失衡又依賴并且加劇了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)失衡，如此反復(fù)不已，矛盾日漸堆積。
（二）從危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制來看——國(guó)際貨幣金融體系
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