投行人士認(rèn)為可以實現(xiàn)整體上市的央企數(shù)量有限 | |
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| 發(fā)表日期: 2007-01-08 07:43:42 來源: 北京商報 | |
| “2007年，國資委將加快推進股份制改革，積極推進具備條件的中央企業(yè)母公司整體改制上市或主營業(yè)務(wù)整體上市。”國務(wù)院國資委主任李榮融近日在中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議上表示。 2006年，包括上港集團[行情、資料、新聞、論壇](7.19,0.22,3.16%)、上汽集團等大型國企對旗下子公司實行私有化（指將上市公司退市之舉）后，紛紛實現(xiàn)集團整體上市，股價均出現(xiàn)了50％以上的漲幅，李榮融此番話意味著今年類似的情景將再現(xiàn)股市，但也有分析人士認(rèn)為，可以實現(xiàn)整體上市的央企數(shù)量有限。 整體上市受市場追捧 近幾年來，推動央企整體上市一直是國資委的工作重點之一。 早在2004年，國資委就開始對整體上市的法律風(fēng)險、政策風(fēng)險以及可操作性等一系列問題進行試點調(diào)研。2005年，神華集團、寶鋼集團先后在H股和A股實現(xiàn)整體上市，接著，國資委還對其開展了董事會試點工作，讓公司治理結(jié)構(gòu)更加規(guī)范化。 “鑒于央企的盈利能力增長很快，及董事會制度的全面展開，整體上市的難度不會太大。”光大證券分析師裘孝峰稱。 由于整體上市時對子公司的回購將有可觀的溢價，新時代證券宏觀策略分析師郝曉輝認(rèn)為，“那些存在整體上市可能的央企將受到市場的追捧。” 此次，李榮融在談到2007年央企改革時稱，中央企業(yè)要積極擁護、支持和推進企業(yè)改革與重組。要加快股份制改革的步伐，有條件的要積極引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)母公司整體改制、整體上市；不具備整體改制條件的，要加快推進子企業(yè)的股份制改革，要以主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)統(tǒng)一運作、做優(yōu)做強上市公司為目標(biāo)，通過增資擴股、收購資產(chǎn)等方式，把優(yōu)良主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)逐步注入上市公司。 央企整體上市數(shù)量有限 不過，在目前的159家央企中，包括A股和H股在內(nèi)，實現(xiàn)整體上市的央企并不多。 2006年11月2日，包鋼集團整體上市方案出爐。同年12月8日，中國鋁業(yè)宣布將分別對山東鋁業(yè)、蘭州鋁業(yè)進行換股吸收合并。而2005年11月，中石油出資61.5億元收購旗下3家上市公司；2006年2月，中石化曾持資143億元收購旗下4家子公司的舉動，也被市場看為實現(xiàn)整體上市做準(zhǔn)備。 “整體上市可杜絕目前上市公司盛行的關(guān)聯(lián)交易、母公司與大股東惡意占用資金、違規(guī)擔(dān)保等股市頑疾。”郝曉輝指出，一方面整體上市后，大股東資產(chǎn)全部劃入上市公司，杜絕了大量關(guān)聯(lián)交易形成的虛假業(yè)績，同時避免大股東侵害上市公司及中小股東權(quán)益。另一方面，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入為上市公司提升了盈利能力。 “去年年底央企總資產(chǎn)10萬多億元，現(xiàn)在可能已經(jīng)突破11萬億元，但在A股上市的僅僅3萬多億元。”申銀萬國首席策略分析師陳李指出，所以央企整體上市潛力非常大。 不過，也有投行分析人士指出，目前很多央企旗下的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都已經(jīng)實現(xiàn)了上市，而集團普遍承擔(dān)著大量不良資產(chǎn)和高額負(fù)債，要想在短時期內(nèi)完成集團的整體上市，可操作的項目并不多。 部分存在整體上市可能的央企上市公司 代碼 簡稱 所屬央企 600011 華能國際[行情、資料、新聞、論壇](7.33,0.67,10.06%) 中國華能集團公司 600511 國藥股份[行情、資料、新聞、論壇](16.39,0.37,2.31%) 中國醫(yī)藥集團總公司 600900 長江電力[行情、資料、新聞、論壇](10.2,0.38,3.87%) 中國長江三峽工程開發(fā)總公司 600489 中金黃金[行情、資料、新聞、論壇](18.22,-0.19,-1.03%) 中國黃金集團公司 000758 中色股份[行情、資料、新聞、論壇](9.3,0.85,10.06%) 中國有色礦業(yè)集團有限公司 600528 中鐵二局[行情、資料、新聞、論壇](6.93,0.14,2.06%) 中國鐵路工程總公司 000798 中水漁業(yè)[行情、資料、新聞、論壇](3.28,0.30,10.07%) 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團總公司 000069 華僑城A(21.75,-0.55,-2.47%) 華僑城集團公司 600500 中化國際[行情、資料、新聞、論壇](7.59,0.59,8.43%) 中國中化集團公司 劉杰/文 王曉瑩/圖 趙振超/制表 | |
