隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化程度的加深，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為金融業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的潮流。自2003年末開(kāi)始，在政府積極推動(dòng)下，我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革，但與有著先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)種類齊全的外資大銀行相比，仍然存在著很大差距。因此，僅僅依靠股份制改革，并不能突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的制度安排。
根據(jù)國(guó)際清算銀行給出的定義，金融控股公司是指在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融產(chǎn)業(yè)中，以子公司為載體大規(guī)模提供服務(wù)的金融集團(tuán)。金融控股公司最主要的特點(diǎn)是“集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營(yíng)分業(yè)”，即通過(guò)子公司經(jīng)營(yíng)從傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品到證券、投資咨詢、保險(xiǎn)、金融租賃、信托等在內(nèi)的多種金融業(yè)務(wù)。在國(guó)外，這種模式已有近百年的發(fā)展歷史，組建形態(tài)和運(yùn)營(yíng)模式趨于成熟。
根據(jù)母公司是否從事具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)，可以將金融控股公司分為兩種。一種是事業(yè)型金融控股公司，在這各種模式下，母公司擁有自己的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，一般以銀行、證券、保險(xiǎn)中的一種為主營(yíng)業(yè)務(wù)，母子公司之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系較緊密，母公司除了從事具體的金融業(yè)務(wù)外，還要負(fù)責(zé)整個(gè)控股集團(tuán)的戰(zhàn)略管理。在控股公司內(nèi)部，銀行和非銀行業(yè)務(wù)之間有著嚴(yán)格的法律界限，母公司較少直接參與子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這種模式的典型代表如德意志銀行。
另一種是純粹型的金融控股公司。母公司本身沒(méi)有專門的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要負(fù)責(zé)控股公司整體的戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理等，控股公司的具體業(yè)務(wù)由各個(gè)子公司來(lái)承擔(dān)，母公司在整個(gè)控股公司中的地位比較突出，實(shí)行這種模式的銀行有英國(guó)匯豐集團(tuán)等。
我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模，如中國(guó)工商銀行總市值目前已超過(guò)花旗銀行成為世界上市值最大的銀行。但國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀，面臨著傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)所占比重偏高、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過(guò)于狹窄的窘境，不但影響自身的盈利能力，而且也會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，龐大的資產(chǎn)規(guī)模并沒(méi)有形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。
從監(jiān)管層面來(lái)看，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的是銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管制度，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍有嚴(yán)格的限制，不可能一步到位地實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。結(jié)合我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行自身發(fā)展情況和外部監(jiān)管環(huán)境兩方面因素分析，金融控股公司應(yīng)成為我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在混業(yè)背景下的最佳戰(zhàn)略選擇。
具體說(shuō)來(lái)，就是銀行母公司—非銀行子公司模式。在這種模式下，國(guó)有商業(yè)銀行既可以充分利用目前擁有的各種優(yōu)勢(shì)，又能夠符合分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管要求，通過(guò)獨(dú)資設(shè)立、收購(gòu)、兼并、重組等方式，設(shè)立其他金融業(yè)務(wù)的子公司，從而實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)，全面提高為客戶服務(wù)的能力。
國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行事業(yè)型金融控股公司模式主要有以下幾方面的優(yōu)勢(shì)：
——發(fā)揮范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的協(xié)同效應(yīng)。所謂規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指在產(chǎn)品組合不變的情況下，生產(chǎn)平均成本隨產(chǎn)出增加而下降，從而使生產(chǎn)者的凈收益增加。范圍經(jīng)濟(jì)則是指在同一組織內(nèi)，由于產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)范圍的不斷擴(kuò)大使生產(chǎn)的平均成本降低而獲得額外的經(jīng)濟(jì)效益。金融業(yè)是固定成本較高的產(chǎn)業(yè)，各產(chǎn)業(yè)之間具有較高的關(guān)聯(lián)度，實(shí)行金融控股公司模式的國(guó)有商業(yè)銀行在提供傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，可以充分利用現(xiàn)有客戶資源，以客戶為中心對(duì)各金融子公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行有效整合，交叉銷售產(chǎn)品，滿足客戶全方位、多層次的金融服務(wù)需求。
——降低交易成本。實(shí)行金融控股公司模式的國(guó)有商業(yè)銀行可以通過(guò)構(gòu)造內(nèi)部資本市場(chǎng)來(lái)提高資源配置的效率，共享客戶信息減少了一部分開(kāi)發(fā)新客戶資源的成本，同時(shí)各個(gè)金融子公司可以實(shí)現(xiàn)資源共享、增加信息的流動(dòng)性，提高運(yùn)行效率，這樣就可以節(jié)省一大筆交易成本。
——充分利用現(xiàn)有的品牌優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的四大國(guó)有商業(yè)銀行在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中已經(jīng)獲得了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，對(duì)國(guó)內(nèi)大多數(shù)客戶有著潛移默化的影響，實(shí)行銀行母公司—控股子公司的模式，可以充分利用現(xiàn)有的品牌優(yōu)勢(shì)。
——改善贏利結(jié)構(gòu)、分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從金融投資組合的角度考慮，金融機(jī)構(gòu)投資分散化可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，有學(xué)者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)時(shí)期倒閉的銀行進(jìn)行分析得出，單一經(jīng)營(yíng)表內(nèi)業(yè)務(wù)的銀行數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行數(shù)量，這次的美國(guó)次級(jí)債危機(jī)也說(shuō)明了這一點(diǎn)：業(yè)務(wù)過(guò)度集中的銀行面對(duì)危機(jī)時(shí)將很快陷入破產(chǎn)境地，而那些大的金融控股集團(tuán)如花旗、匯豐雖然也受到一定程度的沖擊，但由于綜合的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和龐大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，受影響的程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于專業(yè)化的銀行。
——有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。金融控股公司建立之后，必須對(duì)原有各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行有效整合，這個(gè)過(guò)程有利于促進(jìn)新的金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。
在國(guó)有商業(yè)銀行組建金融控股公司后，我們所面臨的首要問(wèn)題就是要提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，因?yàn)榻鹑诳毓晒臼且揽抗蓹?quán)來(lái)維系整個(gè)公司的發(fā)展，不僅要承擔(dān)綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且要承擔(dān)子公司的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，子公司內(nèi)部有可能通過(guò)過(guò)度關(guān)聯(lián)交易使風(fēng)險(xiǎn)在不同子公司之間傳遞，從而有可能危及到整個(gè)控股公司的安全，因此必須借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)，在各個(gè)子公司之間建立嚴(yán)格的內(nèi)部“防火墻”，同時(shí)監(jiān)管當(dāng)局也要針對(duì)新的發(fā)展趨勢(shì)，制定有效的監(jiān)管制度來(lái)配合金融控股公司控制風(fēng)險(xiǎn)。
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