我所說的長線，就時間周期而言，一般是3~5年。特殊情況下，可以延長到7~10年。也就是說，我的長線組合，正常情況下，最短會有持有3年的心理準(zhǔn)備，最長是10年左右。
3~5年，現(xiàn)階段是根據(jù)A股的市場的大波動周期、多數(shù)行業(yè)的庫存周期（基欽周期）來考量的。
7~10年，一是考慮到市場和行業(yè)的大波動周期，在特殊情況下，有可能超過5年。比如白酒行業(yè)指數(shù)，從2011年~2014年，是一輪下行周期，持續(xù)了三年多。但從2014年觸底反轉(zhuǎn)，一直漲到2021年。期間只有2018年大熊市跟隨市場暫時休整。
第一類、商業(yè)模式優(yōu)秀
優(yōu)秀的商業(yè)模式，必須滿足幾個條件：
1、行業(yè)生命周期漫長，行業(yè)體量大，可持續(xù)發(fā)展。
2、賺錢難度較小，不依賴于老板的個人能力。
3、風(fēng)險較低，不需要長期持續(xù)高額資本投入。
4、擁有長期競爭優(yōu)勢。
長線組合的選擇，商業(yè)模式為第一優(yōu)先。
滿足第一條的行業(yè)很多。但四條都滿足的就非常少了?，F(xiàn)在的A股市場，只有幾十家公司符合。
高端白酒（貴州茅臺等），食品類（海天味業(yè)等），（機場）上海機場，（能源）長江電力、陜西煤業(yè)和三峽能源等，（CXO）藥明康德等，（品牌中藥）云南白藥、片仔癀和同仁堂等，（高端軟件類）金山辦公、廣聯(lián)達(dá)等。
這類標(biāo)的，在市場周期（大盤、行指和個股共振的）底部區(qū)域，在估值相對較低的時候買入，耐心持有新一輪周期，大概率會有豐厚的回報。
我持有的片仔癀、三峽能源和山西汾酒，就屬于這個類型。
但在當(dāng)前的時點，高端白酒、海天味業(yè)、長江電力、片仔癀等，都沒有估值優(yōu)勢，即使持有到新一輪牛市周期，估計賠率也不會很高，能跑贏滬深300指數(shù)就不錯了，但持有它們的勝率和安全性都非常高。
第二類、周期反轉(zhuǎn)
這類行業(yè)龍頭，商業(yè)模式并非最優(yōu)秀，但受益于行業(yè)周期反轉(zhuǎn)，具有較大的業(yè)績彈性，在周期上行的景氣階段，股價也會隨之推升。投資行業(yè)龍頭和細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，勝率和賠率都會比較高。
比如我持有的牧原股份、宋城演藝、中微公司、東芯股份等都是這個類型。
第三類、產(chǎn)業(yè)上升周期（初中段）
比如造船、風(fēng)電、AI等，造船業(yè)和AI處于景氣周期的初段、風(fēng)電業(yè)可能處于中段。
我持有的半導(dǎo)體個股，既是半導(dǎo)體的行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的底部時期，又會受益于AI產(chǎn)業(yè)的催化。三峽能源處于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的上升周期的中段，在2025年之前，都會有較好的成長性。
我持有的創(chuàng)新藥ETF、陽光諾和，既屬于小周期的底部區(qū)域，又屬于中長周期的產(chǎn)業(yè)上升期的初段。
消費醫(yī)療（眼科、牙科、醫(yī)美），都仍然屬于產(chǎn)業(yè)的上升期初中段，距離成熟期還很遠(yuǎn)。
消費醫(yī)療類板塊，近兩年受政策、疫情等外部因素的影響，成長性短期受到抑制，估值被殺到合理的位置，拉長周期來看，現(xiàn)在就是黃金坑。如果能再多殺一殺，進(jìn)入低估區(qū)域，性價比就更高了。
比如愛爾眼科、通策醫(yī)療，現(xiàn)在還有60多倍PE，PEG大于2。別看它們近幾年跌幅巨大（通策醫(yī)療跌掉77%，愛爾眼科跌65%，歐普康視跌76%），只能說之前很多年，市場給它的估值泡沫實在太大了。
“站在谷底，仰望峰頂”。這是長線投資標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)。
按這三個標(biāo)準(zhǔn)，不考慮當(dāng)前估值的情況下，適合納入長線組合標(biāo)的板塊有：
1、高端白酒
2、食品飲料
3、半導(dǎo)體及元器件
4、高端軟件
5、機器人
6、CXO
7、創(chuàng)新藥
10、消費醫(yī)療（眼科、牙科、醫(yī)美）
11、品牌中藥
12、造船
13、AI產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭
14、保險
15、新能源
