看雜誌NO.102期
近十多年來國際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了多次大幅波動或危機(jī)，每一次危機(jī)當(dāng)然都可以找到一些理由，但危機(jī)這麼大又這麼多，除個別的理由之外很可能還有一些共同理由，才使危機(jī)變成經(jīng)常會發(fā)生。而最可能的共同理由就是經(jīng)濟(jì)的全球化。全球自由化甚至應(yīng)該是這麼多危機(jī)的主要理由。但自由化不僅在有很多方面確有必要，自由化也是幾十年來最重要而深入人心的經(jīng)濟(jì)口號，而且經(jīng)濟(jì)危機(jī)或不景氣時也有很多國家會想用違反自由化的保護(hù)主義來謀求本國的利益，所以全球自由化即使已造成很多波動和危機(jī)，卻很少國際領(lǐng)袖和學(xué)者敢公開提出反對全球快速自由化的主張。
全球自由化可能造成更大經(jīng)濟(jì)波動的原理其實並不難理解。移動大水桶時水容易濺出來，移動小杯子則較不會。大海才會有海嘯，小湖則不會有。我們也看到颱風(fēng)多在大海形成，遇到陸地則遭破壞而減弱甚至消失。一個龐大的動態(tài)系統(tǒng)中之相互作用所造成的變化幅度可能更大，而需要更大的限制力量才能阻止變化或波動的擴(kuò)大。所以要設(shè)計出系統(tǒng)龐大則波動愈大的動態(tài)數(shù)學(xué)模型並不困難，因為有太多這種實際經(jīng)驗。經(jīng)濟(jì)全球化而缺乏規(guī)範(fàn)和政策能力對應(yīng)之提升，就像小河流變成大河，卻未加高加大堤防一樣，河水很可能會衝破堤防而造成洪水。學(xué)者當(dāng)然也可能有辦法提出一些會因規(guī)模擴(kuò)大而更穩(wěn)定的動態(tài)體系。但至今似乎仍沒有人提出一個廣受認(rèn)可的模型來說目前的經(jīng)濟(jì)全球化會讓全球經(jīng)濟(jì)更安定，而這十多年的歷史卻已提供我們好多個波動變大的經(jīng)驗。
這種規(guī)模大則波動大，因此可能須要用某種方式限制規(guī)模的道理，可用大型船隻的例子來想像。體型龐大的輪船裏面並不是像大水桶那單一個大空間，而是一格一格區(qū)分成很多較小的空間。這樣區(qū)隔必然會造成一些不方便或降低裝卸的效率，但卻可以提高船隻的安全和安定。區(qū)隔船艙的好處之一，是當(dāng)某個船艙破損時可以只讓那個船艙進(jìn)水而不波及其他船艙。區(qū)隔船艙的另一個好處是可以提高船隻的穩(wěn)定性。若船艙不區(qū)隔，船隻向右傾斜時可能會有太多物品擺向右邊，而使船隻重心右移很多，而加大船身的傾斜。這種作用會使船隻更不安定，因此船艙要分成多格，讓物品特別是液體物品不會往任何一面擺動太多，船隻的重心才不會擺動太大，船隻也就可以較穩(wěn)定。
大船的例子和經(jīng)濟(jì)全球化有些類似之處。船變大會有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，全球化使市場變大也有規(guī)模經(jīng)濟(jì)。船中的物品容易到處流動充分利用空間且可提高裝卸效率，全球貿(mào)易和資金流動自由化也可以互通有無而可提高效率。但大船內(nèi)部若不區(qū)隔，某一部分破了洞就可使全船進(jìn)水而沈沒。全球經(jīng)濟(jì)若沒有區(qū)隔，某個地區(qū)經(jīng)濟(jì)出大問題，也可能波及到其他地區(qū)，美國次貸和歐洲國債問題變成全球問題，就是例子。當(dāng)船隻遇到風(fēng)浪而傾斜時，物品忽然全流向一側(cè)可能使重量分配不均無法自動回到平衡甚至翻船，全球產(chǎn)品和資金因為某些變動因素而流動時，若太集中往一個地區(qū)或一個方向流動，也可能使某些地方供給太多某些地方供給不足，而形成更大的波動力量。全球化擴(kuò)大世界市場也像船隻變大一樣可提高效率，但這種資金和產(chǎn)品忽然流向或流出某地的力量若變得太大，也會讓經(jīng)濟(jì)體系波動時無法自動調(diào)整回均衡，甚至翻覆。國際熱錢和投機(jī)資金的流竄就是類似的情況。
船是做大之後才發(fā)現(xiàn)有必要在內(nèi)部做區(qū)隔，世界經(jīng)濟(jì)卻是本來就有許多區(qū)隔的大船，而人們這幾十年來努力把區(qū)隔打掉，希望它成為一艘沒有區(qū)隔而方便資金及貨品流通，以發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)及效率的大船。如今看來完全打掉國際經(jīng)濟(jì)區(qū)隔不是很好的做法。特別是國際經(jīng)濟(jì)自由化或消除區(qū)隔後，各國和國際組織並未能引進(jìn)一套可以避免波動或危機(jī)擴(kuò)散的方法，所以全球化就帶來更常發(fā)生及更大規(guī)模的波動與危機(jī)。用大船的經(jīng)驗來看，在國際間仍無其他妥善方法之前，重新強(qiáng)化國際間的區(qū)隔，也就是對貿(mào)易和資金往來做適度的規(guī)範(fàn)以防止太快且太大的流動造成各國內(nèi)部乃至全球太大的波動，應(yīng)是值得考慮的方法。
這種反自由化的想法當(dāng)然很容易被可從自由化獲益的人批評，也很可能被從信仰上而非學(xué)理分析上強(qiáng)烈主張自由市場的人士，也就是索羅斯所謂市場基本教義派人士批評。而反對自由化或者走自由化的回頭路都是不太好聽的用語，因此大多數(shù)人都不敢提出限制自由甚至反對自由化全球化的主張。四十多年前浮動匯率制度開始成為顯學(xué)時，批評浮動匯率也就是不認(rèn)為讓市場自由決定匯率會更好的學(xué)者，並不容易有發(fā)言的空間。我國當(dāng)時的財經(jīng)六院士也建議政府要讓新臺幣改採浮動匯率制度。如今國際上有許多經(jīng)驗指出浮動匯率並未能像當(dāng)初的鼓吹者那樣帶來更安定的經(jīng)濟(jì)，但還是很少人願明白挑戰(zhàn)浮動匯率的主張。美國政府甚至仍經(jīng)常指責(zé)外國干預(yù)匯率，也就是表示浮動匯率才是「正當(dāng)」的政策。
近二十多年國際資金的自由移動也成為美國和一些國際機(jī)構(gòu)對要求其他國家的標(biāo)準(zhǔn)。我國談判官員在近20年前也因美國的壓力，而承諾要讓國際資金進(jìn)出自由化。當(dāng)時梁國樹總裁、王作榮教授、和我雖然據(jù)理反對，還是抵擋不住，甚至被認(rèn)為是「保守份子」。1997年東亞金融風(fēng)暴之後，國際資金自由波動所造成的傷害已明確，但馬來西亞採取限制的措施，仍遭到廣泛的批評。然而事後來看，馬來西亞可說因而度過難關(guān)，諾貝爾經(jīng)濟(jì)奬得主史迪格里茲和投機(jī)家索羅斯也站出來批評國際資金移動及浮動匯率的壞處。結(jié)果2008年全球金融風(fēng)暴之後，G20和世界銀行才轉(zhuǎn)而主張各國必要時應(yīng)管制國際資金的移動。金融面的這例子顯示，無區(qū)隔的全球化已顯然不是最好的辦法。
然而在貿(mào)易方面，自由貿(mào)易乃是很多人的信仰，因此任何限制自由貿(mào)易的主張都更可能被戴上保議主義的大帽子。我在本專欄曾有多篇文章指出自由貿(mào)易造成的問題（例如90期，「國際貿(mào)易自由化副作用也不小」。實際上1997年東亞金融風(fēng)暴的基本原因之一是東南亞國際出口成長的機(jī)會被中國快速奪走，美國和歐洲一些國家債臺高築的主要原因是產(chǎn)業(yè)快速被取代，包圍華爾街運動除了是對金融業(yè)者的不滿之外，也是因為全球自由貿(mào)易所造的所得分配不均及失業(yè)問題。所以國際間有必要思考對自由貿(mào)易加上合理規(guī)範(fàn)，以降低產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)快速流通造成的傷害。以大船為例，一艘船中雖區(qū)隔為幾個船艙，但船艙仍可相通，只是裝上艙門而在必要時可限制流通的數(shù)量或速度，以避免造成太大的不安定。國際組織也可考慮對各國各產(chǎn)品的出口成長設(shè)立某種規(guī)範(fàn)，以使進(jìn)口國必要時能以合理的標(biāo)準(zhǔn)來避免進(jìn)口增加太快，也避免有些國家出口及產(chǎn)業(yè)快速被其他國家取代。這種標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)然極難訂定，但鑑於世界經(jīng)濟(jì)已有太大的波動，國際組織和主要國家還是應(yīng)儘速考慮這種有秩序的貿(mào)易，以降低自由貿(mào)易之缺陷。
