基金還有多少“彈藥”蓄勢待發(fā)，無疑牽動著市場神經(jīng)。2011年四季報顯示，476只基金截至2011年四季度末的銀行存款及清算備付金合計共為1272.2億元。業(yè)內(nèi)人士估計，理論上基金手中可入市資金大約為千億元左右，這部分資金對A股市場而言仍顯不足。基金后續(xù)入市資金相對更看好低估值周期性板塊。

　　基金謹慎看待反彈

　　春節(jié)前最后一個交易日，64家基金公司旗下基金2011年四季度報告已披露完畢。根據(jù)天相投顧對基金四季報的統(tǒng)計，包括開放式股票型、混合型以及封閉式股票型基金在內(nèi)(不含指數(shù)型、債券型、保本型和貨幣市場基金)的476只基金截至2011年四季度末的銀行存款及清算備付金合計共為1272.2億元。業(yè)內(nèi)人士表示，其中清算備付金占比不高，這意味著2011年四季度末時，公募基金所擁有的可入市資金在千億元左右。

　　此外，動態(tài)來看，民生證券基金倉位及行業(yè)配置系統(tǒng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，主動型股票方向基金平均倉位為84.27%。而按照天相投顧的統(tǒng)計，包括開放式股票型、混合型以及封閉式股票型基金在內(nèi)的上述476只基金，在最新一期定期報告中所披露的資產(chǎn)凈值合計共達13017.9億元。如果依照民生證券所測算的84.27%的基金平均倉位來推算的話，這476只主動型股票方向基金除股票之外的資產(chǎn)達到約2000億元左右?？紤]到這些基金的資產(chǎn)中肯定還擁有部分債券，那么推算基金手中擁有的現(xiàn)金大約超過1000億元也是合理的。

　　不過，根據(jù)中國證券報記者的了解，盡管春節(jié)之前的半個月時間里，A股出現(xiàn)了2011年四季度以來罕見的大幅上漲態(tài)勢，但部分基金公司基于對海內(nèi)外經(jīng)濟形勢的預(yù)判，并沒有把反彈想得過于樂觀。整體來看，他們認為2012年上半年可能仍是A股探底、筑底的過程，其間股指或許會創(chuàng)出新低；在2012年中期之前，“先債后股”可能是資產(chǎn)配置上的較好方針。對此，有分析人士認為，債市上漲往往先于股市，一旦方向扭轉(zhuǎn)，形勢向有利于股市的方面轉(zhuǎn)變，那么不排除部分基金經(jīng)理會減少債券資產(chǎn)的配置，而這也會相應(yīng)增加流向股市的資金。

　　低估值周期股被看好

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，A股市場的流通市值約為16.5萬億元。公募基金手擁1000多億元的現(xiàn)金，從整體而言，可能掀起不了多大波瀾。不過，有分析人士認為，基于目前A股市場整體的低估值水平，若有多方面資金入市，其形成的合力不可小視。

　　從中國證券報記者了解的情況來看，公募基金后續(xù)入市資金可能會更看好低估值周期性板塊以及穩(wěn)定增長較為確定的板塊，至少在2012年上半年這一風(fēng)格可能較為明確。華安基金春節(jié)前所發(fā)布的2012年策略報告指出，在今年一季度GDP和CPI雙降期間，可重點配置盈利確定性較高、受益政策放松的權(quán)重類板塊，以及戰(zhàn)略性新興板塊中具有確定高增長的個股；二季度，行業(yè)配置上可適當提高進攻性，降低金融股配置比重，超配受益政策推動和符合結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中小盤成長股，重點關(guān)注強周期板塊的配置。此外，國泰基金的2012年度投資策略報告也指出，2012年上半年更為看好低估值周期股。