銀行欲補(bǔ)充資本，銀監(jiān)放行了，但證監(jiān)給否了，這樣的“倒霉蛋”都有誰？
“愉見財(cái)經(jīng)”做這個(gè)選題的由頭，是最近南京銀行（601009.SH）就遇上了這檔子事兒。根據(jù)該行日前的公告，其非公開發(fā)行股票募集140億元（補(bǔ)充其核心資本）的方案，于2017年11月3日已經(jīng)被中國銀監(jiān)會江蘇監(jiān)管局核準(zhǔn)通過，但到了證監(jiān)會那里還是被否決，因此最后未能實(shí)施。
有一句說一句，其實(shí)南京銀行本身質(zhì)地很不錯(cuò)的，盈利能力好、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)、撥備覆蓋也厚實(shí)。就是這資本充足率一直上不去：一級資本充足率一直低于市場平均水平（見下圖），現(xiàn)在非公開發(fā)行又被否，資本充足指標(biāo)有羈絆，就有可能限制業(yè)務(wù)擴(kuò)張節(jié)奏了。
數(shù)據(jù)來源：wind資訊
PART 1：方法論
就事論事。我們來說銀行們的資本補(bǔ)充。
一、大環(huán)境。看我們“愉見財(cái)經(jīng)”的很多都是業(yè)內(nèi)朋友，我就不贅述了，簡而言之，隨著：
- 監(jiān)管趨嚴(yán)，通道業(yè)務(wù)和多層嵌套打壓，層層穿透，部分表外資產(chǎn)回表；
- 近年來商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體是下降的，同時(shí)利差收窄；
- 在發(fā)展業(yè)務(wù)方面，資本要求對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展約束力不斷上升（以MPA 考核為例，資本充足率水平直接決定廣義信貸增速上限）；
-資本充足率指標(biāo)對于絕大多數(shù)銀行而言都形成壓力。
光大證券7月底的一份研究報(bào)告里計(jì)算出了下圖數(shù)據(jù)：各種資本充足指標(biāo)減去監(jiān)管下線。讀圖便知，當(dāng)前商業(yè)銀行的資本充足率與監(jiān)管最低值之間的“安全墊”正在縮小且已處于較低的水平。
二、方法論。商業(yè)銀行有哪些辦法補(bǔ)充資本？
目前商業(yè)銀行可以通過在境內(nèi)外市場首次公開發(fā)行普通股（所以你們看到那么多銀行擠破頭排隊(duì)求上市）、增發(fā)普通股、發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和二級資本債等多種途徑夯實(shí)資本。
我們的“愉見財(cái)經(jīng)”研究員韓福悅同學(xué)給大家做了下表，一目了然。
三、流程論。一般來講，增發(fā)普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等涉及到股權(quán)的增發(fā)都需要經(jīng)過4個(gè)流程——公司董事會決議、股東會決議、中國銀保監(jiān)會核準(zhǔn)、中國證監(jiān)會核準(zhǔn)；而如果發(fā)行二級資本債則在需要在股東大會決議之后先后通過中國銀保監(jiān)會和中國人民銀行審核。
一個(gè)簡化記憶的方法是：內(nèi)部股東大會決議，銀保監(jiān)過審。之后，涉及股權(quán)的要證監(jiān)同意，涉及債權(quán)的要央行同意。
PART 2：大盤點(diǎn)
回到原命題：銀行欲補(bǔ)充資本，銀監(jiān)放行了，但證監(jiān)給否了，這樣的案例還有誰嗎？（備注：因下表事件發(fā)生時(shí)銀、保監(jiān)會尚未合并，因此統(tǒng)一寫作“銀監(jiān)”。）
為了解決這個(gè)問題，我們的“愉見財(cái)經(jīng)”研究員韓福悅為大家進(jìn)行了監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)文件的梳理統(tǒng)計(jì)。我們選取樣本有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
2016年初至今公布過增資計(jì)劃且被中國銀監(jiān)會核準(zhǔn)通過；
在中國A股市場上市的商業(yè)銀行。
通過以上標(biāo)準(zhǔn)，我們篩選出23家商業(yè)銀行，分別是4家大型商業(yè)銀行，8家全國性股份制商業(yè)銀行和12家城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行。這些商業(yè)銀行增資計(jì)劃獲批情況如下所示，其中空白的地方為該機(jī)構(gòu)暫未開始審核，紅色字體表示增資計(jì)劃被監(jiān)管機(jī)構(gòu)否決：
數(shù)據(jù)來源：公司公告 （點(diǎn)擊查看大圖）
