近來很多人效仿價值投資長期持股,但很顯然多數(shù)人不明晰長期持有的條件或是操作上根本無法堅持這些條件,因此轉(zhuǎn)向抨擊長期價值投資,我就我的感受談幾點長期價值投的必要條件:
1.必須以安全邊際價格買進:
我的要求是:安全邊際價格意味著某只股票你布局完成后,只允許你在最長半年到一年左右時間內(nèi)出現(xiàn)跌破成本現(xiàn)象,過了這半年或一年后,幾乎未來的三五年內(nèi)都幾乎不可能回到你的買入價位置了.當(dāng)然確定安全邊際十個很難得技術(shù)活,但沒辦法,你必須做到.例如我們危機時候布局的
工商銀行6元下開始分批買入道3元附近,雖然當(dāng)時有些倉促,目前看成本4.4元(分紅后),估計未來幾年內(nèi)都很難回到4元以下水平了,多年年前40多元布局的
貴州茅臺底倉,經(jīng)過一系列分紅送股,以后幾年也很難回到這個價格,為什么呢,企業(yè)成長是主要原因.
2.必須是優(yōu)質(zhì)成長股
發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)成長是必要條件,成長期限起碼是三年左右.有朋友說我持有10年的股票目前幾乎沒有什么大利潤,你問下自己兩個問題,第一你要考慮買進是否是安全邊際;第二,當(dāng)時你考慮過企業(yè)成長潛力成長條件的問題沒有??
3.有一定的壟斷地位
只有一定壟斷,企業(yè)才能為長時間成長筑成一個護城河,沒有壁壘的企業(yè)在風(fēng)吹雨打中很有可能被競爭對手趕超,成為昨日黃花.
4.最好是雙輪驅(qū)動:
一輪是企業(yè)成長空間廣闊,二輪是企業(yè)產(chǎn)品價格處于長期上升階段或有自主提價能力.縱觀無數(shù)長期價值牛股,無不是自主定價提價高手,并馳騁在廣闊的成長原野上,這樣的企業(yè)何愁牛不起來??
5.較高而穩(wěn)定的毛利率水平
保證利潤的直觀就是毛利率水平,較高的毛利率證明了企業(yè)的效率和產(chǎn)品的高附加值.
以上可能早已是價值投資的老調(diào)重彈,但我現(xiàn)在不得不再次寫明,輕易否認一種投資方式的時候,你很有必要要認真思索一下,是你對這種投資方式的不理解不精深還是沒有堅持住他的操作必要條件??
投資成功失敗都是有益的,反思總結(jié)是每個投資人經(jīng)常要做的功課!!!
作者：佐羅股飛揚
