上半年化工行業(yè)總體呈回暖態(tài)勢。化工行業(yè)的主營收入和利潤總額的指標(biāo)顯示,10年上半年我國化工行業(yè)呈現(xiàn)快速回暖的態(tài)勢,行業(yè)的收入水平和利潤總額較去年同期均有大幅的上漲。但隨著下游地產(chǎn),紡織服裝等行業(yè)增速趨緩,下半年化工行業(yè)的景氣度將出現(xiàn)回落。
化肥:氮肥磷肥過剩,鉀肥仍稀缺。雖然化肥的需求總體呈現(xiàn)逐年小幅增長的態(tài)勢,但我國化肥產(chǎn)能的擴張較快,氮肥磷肥產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩,行業(yè)面臨著激烈的競爭。而鉀肥在我國仍然比較稀缺,目前鉀肥價格已處于低位,在鉀肥仍不能滿足自給的情況下依然具有投資價值。
純堿氯堿:受制地產(chǎn)調(diào)控。今年4月份政府開始了對地產(chǎn)市場的調(diào)控,從而導(dǎo)致地產(chǎn)成交量快速下降,未來地產(chǎn)的開工率可能會出現(xiàn)下滑,從而抑制了對純堿氯堿的需求。純堿氯堿行業(yè)自身已經(jīng)處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài),在需求受抑的情況,行業(yè)的發(fā)展面臨著巨大壓力,產(chǎn)能價格可能呈持續(xù)下滑態(tài)勢或長期處于低位徘徊。
化纖行業(yè)已經(jīng)處于景氣高點。從各化纖產(chǎn)品價格的水平來看,目前已經(jīng)處于或接近于前期高點,在人民幣匯率呈升值的趨勢下,紡織服裝的出口可能會有所回落,從而導(dǎo)致化纖的需求回落,產(chǎn)能價格回調(diào)的可能性較大。
建筑節(jié)能:聚氨酯需求藍(lán)海。目前我國建筑節(jié)能的市場剛剛啟動,隨著國家隊建筑節(jié)能的不斷推進(jìn),未來建筑節(jié)能市場的快速增長將打開聚氨酯需求的成長空間。
新興產(chǎn)業(yè)打開了新材料的成長空間。目前中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型的重要時期,政府重點鼓勵和支持一些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展必然帶動上游相關(guān)新材料行業(yè)的快速發(fā)展,未來幾年將是新材料發(fā)展的黃金時期。
防靜電/潔凈室行業(yè)市場前景廣闊。防靜電/潔凈室行業(yè)是配套于先進(jìn)
制造業(yè)的基礎(chǔ)性工業(yè),下游行業(yè)主要有電子,光電子,半導(dǎo)體及生物醫(yī)藥等行業(yè)。我國正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級和全球精深加工產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的時期,電子,半導(dǎo)體,光電子和生物制藥等產(chǎn)能的擴展將呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢,為防靜電/潔凈室行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。
10年中期投資策略。對于10年下半年而言,我們認(rèn)為化工行業(yè)不會存在大的投資機會,而一些與新興行業(yè)相關(guān)的上游新材料存在著一些主題性的投資機會。我們重點推薦的上市公司有
新綸科技,
回天膠業(yè),
紅寶麗等。
